Processo di M&A (Mergers and Acquisition)
Il processo di fusione e acquisizione è un processo in più fasi e può essere breve a seconda delle dimensioni e della complessità della transazione coinvolta. Fusioni e acquisizioni sono quella parte delle operazioni aziendali in cui due entità uniscono le loro attività in tutto o in parte, per formare una nuova entità o funzionare come l'una o l'altra.
Lo abbiamo diviso in 8 passaggi generali:
- Strategia di sviluppo
- Identificazione e contatto con obiettivi
- Scambio di informazioni
- Valutazione e sinergie
- Offerta e negoziazione
- Diligenza dovuta
- Contratto di acquisto
- Chiusura e integrazione delle trattative
8 Passaggio nel processo di fusioni e acquisizioni (M&A)
# 1 - Strategia di sviluppo
Il processo di M&A inizia con lo sviluppo di una strategia che coinvolge diversi aspetti. L'acquirente identifica la motivazione alla base del processo di transazione di fusioni e acquisizioni, il tipo di transazione che desidera condurre, l'importo di capitale che è disposto a spendere per questa transazione sono alcuni dei fattori che l'acquirente considera durante lo sviluppo della strategia.
# 2 - Identificare e contattare i bersagli
Dopo che l'acquirente ha sviluppato la strategia di fusione e acquisizione, inizia a identificare potenziali target nel mercato che soddisfano i propri criteri. Viene stilato un elenco di tutti i potenziali target e l'acquirente inizia a contattare i target per esprimere il proprio interesse. Lo scopo principale di questo passaggio è ottenere maggiori informazioni sugli obiettivi e misurare il loro livello di interesse per tale transazione.
# 3 - Scambio di informazioni
Dopo che la conversazione iniziale è andata bene ed entrambe le parti hanno mostrato interesse ad andare avanti con la transazione, iniziano la documentazione iniziale che generalmente include la presentazione della Lettera di Intenti per esprimere ufficialmente interesse nella transazione e la firma di un documento di riservatezza che assicura che il procedimento e le discussioni sull'accordo non si spengono. Successivamente, le entità si scambiano informazioni come dati finanziari, storia dell'azienda, ecc. In modo che entrambe le parti possano valutare meglio i vantaggi dell'operazione per i rispettivi azionisti.
# 4 - Valutazione e sinergie
Dopo che entrambe le parti hanno maggiori informazioni sulla controparte, iniziano una valutazione dell'obiettivo e dell'affare nel suo complesso. Il venditore sta cercando di determinare quale sarebbe un buon prezzo che porterebbe gli azionisti a guadagnare dall'accordo. Il venditore sta cercando di valutare quale sarebbe un'offerta ragionevole per il target. L'acquirente sta anche cercando di valutare l'entità delle sinergie in M&A che possono ottenere da questa transazione in forme di riduzione dei costi, aumento del potere di mercato, ecc.
# 5 - Offerta e negoziazione
Dopo che l'acquirente ha completato la valutazione e la valutazione dell'acquirente, presenta un'offerta agli azionisti del target. Questa offerta potrebbe essere un'offerta in contanti o un'offerta di azioni. Il venditore analizza l'offerta e negozia per un prezzo migliore se ritiene che l'offerta non sia ragionevole. Questo passaggio può richiedere molto tempo per essere completato perché nessuna delle parti vuole dare il sopravvento all'altra mostrando la propria fretta di concludere l'affare. Un altro ostacolo comune in questa fase è che a volte, quando l'obiettivo è un'entità molto attraente, potrebbe esserci più di un potenziale acquirente. Così spesso c'è una competizione tra gli acquirenti per offrire un prezzo e condizioni migliori al target.
# 6 - Due Diligence
Dopo che il target ha accettato l'offerta dell'acquirente, l'acquirente inizia la due diligence dell'entità target. La due diligence consiste in una revisione approfondita di ogni aspetto dell'entità target inclusi prodotti, base clienti, libri finanziari, risorse umane, ecc. L'obiettivo è garantire che non vi siano discrepanze nelle informazioni fornite in precedenza all'acquirente e basate su cui è stata fatta l'offerta. Se emergono discrepanze, potrebbe portare a una revisione dell'offerta per giustificare le informazioni effettive.
# 7 - Contratto di acquisto
Supponendo che tutto sia andato bene, comprese le approvazioni del governo e nessuna legge antitrust in atto, entrambe le parti iniziano a redigere l'accordo finale che delinea la liquidità / azione che sarebbe stata data agli azionisti target. Comprende anche il tempo in cui tale pagamento sarebbe effettuato agli azionisti target.
# 8 - Chiusura e integrazione della trattativa
Dopo che il contratto di acquisto è stato finalizzato, entrambe le parti concludono l'affare firmando i documenti e l'acquirente acquisisce il controllo del target. Dopo la chiusura dell'accordo, i team di gestione di entrambe le entità collaborano per integrarli nell'entità risultante dalla fusione.
Regolamento delle operazioni di fusione e acquisizione
I Regolamenti relativi al processo di fusioni e acquisizioni sono i seguenti:
- Antitrust: i processi di fusione e acquisizione sono regolamentati molto attentamente perché hanno il potenziale per interrompere un mercato equo e giusto. Le transazioni di fusione e acquisizione richiedono l'approvazione del governo per essere completate. Se il governo ritiene che la transazione sia contraria all'interesse pubblico, metterà in atto regolamenti antitrust e disapproverà la transazione.
- Leggi - Sono state messe in atto varie leggi per monitorare il processo di operazioni di fusione e acquisizione e assicurarsi che non siano contro l'interesse pubblico. Ad esempio, il Williams Act richiede una divulgazione pubblica se una società acquisisce più del 5% di un'altra società.
Conclusione
Le transazioni di fusione e acquisizione avvengono regolarmente ea volte assumono la forma di transazioni amichevoli e talvolta sono ostili. Aiutano le aziende a crescere nello stesso settore e ad espandersi in nuovi settori. Il processo di transazione M&A può essere lungo o breve a seconda della complessità della transazione e delle dimensioni. Il periodo di tempo può anche dipendere dalle approvazioni normative richieste per s
