Rischio di mercato

Cos'è il rischio di mercato?

Il rischio di mercato è il rischio che un investitore deve affrontare a causa della diminuzione del valore di mercato di un prodotto finanziario derivante da fattori che influenzano l'intero mercato e non è limitato a una particolare materia prima finanziaria. Spesso chiamato rischio sistematico, il rischio di mercato nasce a causa delle incertezze nell'economia, nell'ambiente politico, in catastrofi naturali o provocate dall'uomo o in recessione e può essere coperto solo, tuttavia, non può essere eliminato con la diversificazione.

Tipi di rischio di mercato

Esistono quattro tipi principali di rischio di mercato.

# 1 - Rischio di tasso di interesse

Il rischio di tasso di interesse sorge quando il valore del titolo potrebbe diminuire a causa dell'aumento e della diminuzione dei tassi di interesse prevalenti ea lungo termine. È un termine più ampio e comprende più componenti come il rischio di base, il rischio della curva dei rendimenti, il rischio delle opzioni e il rischio di repricing.

# 2 - Rischio di cambio

Il rischio di cambio deriva dalle fluttuazioni dei tassi di cambio tra la valuta domestica e la valuta estera. Le più colpite da questo rischio sono le multinazionali che operano in diverse aree geografiche e i loro pagamenti arrivano in valute diverse.

# 3 - Rischio del prezzo delle materie prime

Come il rischio di cambio, il rischio di prezzo delle materie prime sorge a causa delle fluttuazioni dei prezzi di materie prime come greggio, oro, argento, ecc. Tuttavia, a differenza del rischio di cambio, i rischi relativi alle imprese, commercianti commerciali, esportatori e governi.

# 4 - Rischio del prezzo delle azioni

L'ultima componente del rischio di mercato è il rischio di prezzo delle azioni che si riferisce alla variazione dei prezzi delle azioni nei prodotti finanziari. Poiché l'equità è la più sensibile a qualsiasi cambiamento nell'economia, il rischio del prezzo delle azioni è una delle parti maggiori del rischio di mercato.

Formula premio per il rischio di mercato

Un fattore utilizzato per calcolare l'indicatore del rischio di mercato è il calcolo del premio per il rischio di mercato. In poche parole, il premio per il rischio di mercato è la differenza tra il tasso di rendimento atteso e il tasso di rendimento privo di rischio prevalente.

Matematicamente la formula del premio per il rischio di mercato è la seguente:

Premio per il rischio di mercato = rendimento atteso - tasso privo di rischio

Il premio per il rischio di mercato ha due aspetti principali: il premio per il rischio marcato richiesto e il premio storico. Si basa sulle aspettative che la comunità degli investitori ha in futuro o su modelli storici.

Il tasso privo di rischio è definito come il rendimento atteso senza assumersi alcun rischio. Molto spesso il tasso di tesoreria statunitense poiché il rischio sovrano degli Stati Uniti è quasi zero viene definito tasso privo di rischio.

Esempio di rischio di mercato

Facciamo un esempio.

Puoi scaricare questo modello Excel del rischio di mercato qui - Modello Excel del rischio di mercato

Consideriamo l'esempio di una grande azienda IT: HP. Un investitore desidera calcolare il premio per il rischio di mercato associato al prezzo delle azioni che attualmente si trova a $ 1000. Supponiamo che l'investitore si aspetti che il prezzo delle azioni raggiunga $ 1100 a causa della crescita prevista. Quello che segue è il calcolo in Excel.

Il calcolo del premio per il rischio sarà:

Premio per il rischio di mercato = 11%

Vantaggi

Alcuni vantaggi sono i seguenti.

• Il più delle volte, i prodotti finanziari vengono venduti alla comunità degli investitori mediante un marketing aggressivo e presentando solo la parte di crescita ignorando completamente i rischi e le cadute. Questo è il motivo per cui vediamo che tali prodotti vengono acquistati di più nei cicli di espansione economica mentre nella recessione, gli investitori, in particolare quelli al dettaglio, sono intrappolati. Se l'investitore conoscesse il concetto di rischio di mercato e i suoi calcoli, potrebbe comprendere i prodotti finanziari in un modo molto migliore e decidere se gli si addice per tali volatilità.
• Il premio per il rischio di mercato, come spiegato nell'esempio sopra, aiuta un investitore a calcolare il tasso di rendimento reale. Anche se il prodotto finanziario potrebbe godere di presentare un rendimento lucrativo, l'investitore dovrebbe valutare l'investimento in termini di tasso reale che fornisce. Questo può essere calcolato tenendo conto del tasso di interesse privo di rischio e del tasso di inflazione prevalenti.

Svantaggi

Alcuni svantaggi sono i seguenti.

• Non possiamo ignorarli completamente. Può essere coperto solo con calcoli costosi e intensivi. Un investitore deve essere in grado di capire quali dati analizzare e quali dati filtrare.
• È molto incline alla recessione o ai cambiamenti ciclici nell'economia. E poiché colpisce contemporaneamente l'intero mercato, è ancora più difficile da gestire poiché la diversificazione non aiuta. A differenza del rischio di credito, che è molto specifico della controparte, colpisce tutte le classi di attività.

Punti importanti

• È una parte importante della gestione del rischio. Poiché influisce simultaneamente sull'intero mercato, può essere letale per un investitore ignorare il rischio di mercato durante la costruzione di un portafoglio.
• Aiutano a misurare la massima perdita potenziale per un portafoglio. Ci sono due componenti principali qui: il periodo di tempo e il livello di fiducia. Il lasso di tempo è la durata per la quale deve essere calcolato il premio per il rischio di mercato mentre basa il livello di fiducia sul livello di comfort dell'investitore. Lo esprimiamo in termini% come 95% o 99%. In poche parole, il livello di fiducia determina la quantità di rischio che un investitore o un gestore di portafoglio può assumere.
• È un concetto statistico e quindi i suoi calcoli sono molto pesanti. I vari strumenti / meccanismi utilizzati per il calcolo sono: Valore a rischio previsto, varianza-covarianza, simulazione storica e simulazione Monte Carlo.
• Poiché il rischio di mercato ha un impatto sull'intera comunità di investitori indipendentemente dalla loro credibilità o dalla classe di attività su cui operano, è attentamente monitorato dalle autorità di regolamentazione di tutto il mondo. In effetti, negli ultimi 25 anni, abbiamo assistito a circa 4 normative principali e molti altri miglioramenti minori. Il Comitato di Basilea è il principale organo di regolamentazione che fornisce queste regole o avvisi. I paesi membri sono liberi di adattare o aggiungere più controllo a queste normative per rendere i loro sistemi bancari molto più robusti.

Conclusione

È parte integrante di qualsiasi portafoglio. Nasce a causa del rendimento aggiuntivo che un investitore si aspetta di generare da un investimento. In caso di copertura, può portare a risultati migliori e salvaguardare le perdite quando il mercato subisce cicli al ribasso.