Classi di asset

Definizione delle classi di attività

Le attività sono classificate in diverse classi in base alla loro tipologia, scopo o base di rendimento o mercati in varie classi come immobilizzazioni, azioni (investimenti azionari, schemi di risparmio legati ad azioni), immobili, materie prime (oro, argento, bronzo), liquidità e strumenti equivalenti, derivati ​​(azioni, obbligazioni, debito, ecc.) e investimenti alternativi come hedge fund, bitcoin, ecc.

Possono anche essere definiti come strumenti finanziari che hanno caratteristiche simili e comportamenti simili nei mercati. Ad esempio, le azioni, che coprono tutti i diversi tipi di azioni insieme, formano una classe di attività. La categorizzazione delle classi di attività è importante per gli investitori e i loro emittenti per comprendere le leggi e le normative che guidano questi gruppi. Una classe di attività, ad esempio obbligazioni, è soggetta a un diverso insieme di leggi SEC rispetto alle azioni.

Elenco dei primi 5 tipi di classi di attività

  1. Equità
  2. Titoli a reddito fisso
  3. Liquidità e strumenti equivalenti
  4. Immobiliare
  5. Derivati

Parliamo in dettaglio di ogni tipo di asset class -

# 1 - Equità

Il primo nella lista delle classi di attività è Azioni. L'equità è una quota di proprietà in una società che garantisce i proventi della liquidazione o della vendita della società una volta che tutti i debiti sono stati pagati.

Una società vuole raccogliere 10 milioni di dollari dal pubblico. Emetterà quote di partecipazione agli acquirenti che forniranno il capitale al posto della proprietà (proporzionale) della società. In caso di liquidazione o vendita, gli azionisti avranno diritto al denaro rimasto dopo che tutte le attività saranno state liquidate / vendute e i debitori pagati.

Equazione di contabilità,

Patrimonio del proprietario = Attività - Passività

È la frazione di questo patrimonio netto (patrimonio netto) che viene venduto nel tempo dai proprietari dell'azienda per raccogliere fondi aggiuntivi. Tuttavia, l'importo che ogni azionista ottiene si basa sulla sua proprietà in questo capitale azionario.

Prezzo di emissione = Capitale versato della Società / Numero di azioni emesse

Nota: il prezzo di emissione si riferisce successivamente al prezzo di condivisione quando affluisce capitale aggiuntivo.

Esempio di equità

Per capire questo tipo di asset class è riprodotto di seguito:

Qual è il capitale versato di una società XYZ che ha emesso 500.000 azioni ciascuna con un valore nominale di $ 10?

Soluzione:

Passaggio 1: capitale versato = prezzo di emissione moltiplicato per il numero di azioni emesse

Passaggio 2: capitale versato = $ 10 * 500.000

Passaggio 3: capitale versato = $ 5 milioni

Una società emette azioni per i seguenti motivi:

  • Accesso a enormi capitali da parte del pubblico.
  • Non obbligato a pagare un reddito regolare.
  • Non vincolato dal pagamento di dividendi.
  • L'equità diventa l'unica opzione di finanziamento quando deve affrontare problemi di rischio di credito.

Tuttavia, l'emissione di azioni ha anche alcuni svantaggi. Il coinvolgimento di numerosi azionisti causa un conflitto di interessi. Più gli azionisti meno il controllo dei proprietari originali in termini sia di frazione di proprietà che di processo decisionale. Uno dei maggiori inconvenienti per l'emittente di azioni è il suo costo (rispetto al debito).

# 2 - Titoli a reddito fisso

Si tratta di titoli che garantiscono agli investitori un reddito fisso e regolare oltre al rimborso del capitale a fine scadenza. Ad esempio, un'obbligazione societaria di 3 anni che paga un tasso cedolare dell'8% effettuerà pagamenti di cedole fisse di $ 80 per ciascuno dei 3 anni oltre al valore nominale della fattura che viene restituita all'investitore alla scadenza.

Un tasso cedolare può avere pagamenti mensili o annuali. Un buono del tesoro statunitense è anche un esempio di titolo a reddito fisso. Tuttavia, non paga pagamenti di cedole fisse; è considerato un investimento molto sicuro.

Esempio di titoli a reddito fisso

Come funziona un'obbligazione semplice può essere mostrato dal seguente esempio di classi di attività.

Supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione societaria del valore nominale di $ 1000 della durata di 5 anni da una società che promette una cedola del 5% all'anno. Il calendario dei pagamenti è il seguente:

Soluzione:

È possibile fare riferimento al modello Excel fornito di seguito per un calcolo dettagliato delle classi di attività.

Il finanziamento tramite obbligazioni è vantaggioso per un'azienda perché:

  • Fonte più economica rispetto al finanziamento azionario.
  • Il privilegio dello scudo fiscale sugli interessi.
  • Le aziende possono prevedere scadenze di pagamento che, in caso di equità, sono piuttosto imprevedibili.

Tuttavia, i titoli a reddito fisso sono più suscettibili al rischio di credito.

# 3 - Liquidità e strumenti equivalenti

In questo tipo di asset class, la liquidità è uno degli elementi più importanti in un'azienda. Il contante può essere utilizzato per investimenti e prestiti a breve termine, mentre può anche essere preso in prestito a breve termine per le spese operative.

Gli equivalenti di cassa, su linee simili, sono fondi promessi a breve termine e sono altamente liquidi. Gli equivalenti di cassa di solito hanno tassi di interesse bassi a causa della loro natura a breve termine. Ad esempio, una carta commerciale viene emessa da un ente come mezzo per prestare fondi a breve termine.

# 4 - Immobiliare

Questa categoria di risorse implica il suo nome dal suo attributo fisico. Si tratta di attività reali e tangibili rispetto ad altre classi di attività. Il settore immobiliare è una fonte di investimento per un'azienda o un singolo investitore perché offre loro protezione dall'inflazione e assicura loro guadagni di capitale elevati. Al contrario, gli investimenti immobiliari sono soggetti ad ammortamento, che è una spesa nei libri contabili della società.

# 5 - Derivati

In questo tipo di classe di attività, un derivato è un contratto che deriva il suo valore da un sottostante che può essere un'attività. Supponiamo che un agricoltore sia incerto sui prezzi del grano dopo tre mesi. Può coprire il rischio stipulando un accordo con un acquirente di cereali per eliminare il rischio di incertezza sui prezzi. I derivati ​​vengono negoziati assumendo una posizione lunga o una posizione corta.

Il prezzo di un contratto che è fissato al momento dell'accordo è chiamato prezzo di esercizio. Il contratto prevede la data di scadenza oltre la quale scade il diritto (obbligo per forward / future) di acquistare / vendere l'attività.

Qual è l'immagine più ampia?

Dal punto di vista di un'azienda che ha piani di espansione nel prossimo futuro, la gestione di queste asset class diventa un argomento importante. In parole povere, la struttura del capitale di una società può essere una funzione delle varie classi di attività che stabilisce. Le esigenze di finanziamento di un'impresa sono ben soddisfatte da azioni e obbligazioni, mentre le spese a breve termine sono sostenute da liquidità e mezzi equivalenti. Il concetto di Capital Asset Pricing Model (CAPM) è significativo quando vengono raccolte classi di attività come azioni ordinarie, azioni privilegiate e debiti.

Anche per un investitore generale, la conoscenza di varie classi di attività è importante. Diverse classi di attività offrono diversi profili di tasso e rendimento. In uno specifico periodo di studio, le azioni statunitensi a piccola capitalizzazione hanno dato un rendimento molto maggiore rispetto ai titoli di stato statunitensi.

La diversificazione del rischio rispetto all'ottimizzazione del rendimento atteso può essere affrontata mediante una solida conoscenza delle diverse classi di attività. Pertanto, le classi di attività possono rivelarsi molto utili nelle strategie di investimento per il singolo investitore e nelle esigenze di finanziamento delle imprese.

Puoi scaricare questo modello Excel per classi di asset qui - Modello Excel per classi di asset