Valore di trasporto dell'obbligazione

Qual è il valore di trasporto dell'obbligazione?

Il valore contabile di un'obbligazione è anche noto come valore contabile o valore contabile dell'obbligazione e non è altro che la somma totale del valore nominale e dei premi non ammortizzati (se presenti) meno gli sconti non ammortizzati (se presenti) di un'obbligazione e questo importo è solitamente proiettato sul bilancio della società emittente.

È noto che i prezzi delle obbligazioni sono volatili poiché oscillano quotidianamente. Poiché il prezzo non è costante, fa sì che l'obbligazione venga negoziata con un premio o uno sconto in base alla differenza tra il tasso di interesse di mercato e l'interesse dichiarato dell'obbligazione alla data di emissione. Tali premi o sconti vengono ammortizzati lungo la vita del titolo, rendendo così il valore del titolo pari al valore nominale alla scadenza.

Come calcolare il valore di carico dell'obbligazione?

Il metodo dell'interesse effettivo è uno dei modi più comuni per ammortizzare premi e sconti e forse uno dei metodi più semplici per il calcolo del valore contabile.

Per semplicità, supponiamo che un'obbligazione di 3 anni con un valore nominale di $ 100.000 abbia un tasso di cedola annuale dell'8%. Gli investitori considerano l'impresa un rischio considerevole e sono disposti ad acquistare l'obbligazione solo se offre un rendimento più elevato del 10%.

Poiché l'YTM (rendimento alla scadenza) del 10% è superiore al tasso cedolare (8%), l'obbligazione deve essere venduta con uno sconto. Pertanto, il suo valore contabile sarà inferiore al suo valore nominale di $ 100.000.

Consideriamo un altro esempio di seguito con un programma di ammortamento delle obbligazioni per un valore nominale dell'obbligazione di $ 600.000 per una migliore comprensione:

Di seguito è la base dei calcoli:

  • A = $ 600.000 * 0,06
  • B = E * 0,12
  • C = A - B
  • D = sconto non ammortizzato pagamento anticipato meno sconto ammortizzato corrente
  • E = Saldo contabile precedente meno sconto corrente ammortizzato

Ogni volta che c'è un'emissione di un'obbligazione, viene creato un conto premio o sconto che consiste nella differenza tra il valore nominale dell'obbligazione e la liquidità raccolta attraverso la vendita dell'obbligazione. Durante la registrazione in bilancio, il premio o lo sconto del prestito viene compensato con le obbligazioni pagabili per il calcolo del valore di carico del prestito.

Il valore contabile / valore contabile di un'obbligazione è l'importo effettivo di denaro che un emittente deve all'obbligazionista in un dato momento. Questo è il valore nominale dell'obbligazione meno eventuali sconti rimanenti o inclusi eventuali premi rimanenti.

Registrazione del valore di carico dell'obbligazione nel bilancio

Il valore contabile o il valore contabile delle obbligazioni pagabili include i seguenti importi che si trovano tutti nei conti delle passività relative alle obbligazioni:

  • Il valore nominale delle obbligazioni è un saldo a credito nel conto Obbligazioni pagabili
  • Il relativo sconto non ammortizzato è un saldo a debito nel conto contro responsabilità come 'Sconto sulle obbligazioni pagabili'
  • Il relativo premio non ammortizzato è un saldo a credito nel conto delle passività aggiuntive come 'Premio sulle obbligazioni pagabili'
  • I costi obbligazionari non ammortizzati associati sono un saldo a debito nel conto contro responsabilità

Si noti che i costi di sconto, premio e di emissione vengono ammortizzati correttamente fino al momento in cui è necessario il valore contabile delle obbligazioni.

  • Il valore contabile delle obbligazioni alla scadenza sarà pari al valore nominale (importo sul quale l'emittente paga gli interessi e deve essere rimborsato alla scadenza. Per le obbligazioni vendute a sconto, il valore contabile aumenterà e sarà uguale alla loro valore alla scadenza.
  • Per le obbligazioni vendute a premio, invece, il valore di carico diminuirà e alla scadenza sarà pari al valore nominale.

Alcune obbligazioni strutturate possono avere un importo di rimborso diverso dal valore nominale e possono anche essere collegate alla performance di attività come FOREX, indice di materie prime, ecc. Ciò può comportare che l'investitore riceva più o meno del suo valore originale alla scadenza.