Differenze tra rapporto trailing PE e forward PE
Trailing PE utilizza l'utile per azione della società nel periodo dei 12 mesi precedenti per calcolare il rapporto prezzo-utili, mentre Forward PE utilizza l'utile per azione previsto della società nel periodo dei prossimi 12 mesi per calcolare il prezzo- rapporto di guadagno.
Qual è il rapporto trailing PE
Trailing PE Ratio è dove usiamo il guadagno storico per azione al denominatore.
Trailing PE Ratio Formula (TTM o Trailing Twelve Mesi) = Prezzo per azione / EPS nei 12 mesi precedenti.
Esempio di rapporto trailing PE
Calcoliamo il Trailing PE Ratio di Amazon.
Prezzo corrente delle azioni Amazon = 1.586,51 (al 20 marzo 2018)
fonte: reuters.com
- Utile per azione (TTM) di Amazon = EPS (dicembre 2017) + EPS (settembre 2017) + EPS (giugno 2017) + EPS (marzo 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = $ 4,576
- PE (TTM) = Prezzo corrente / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Che cos'è il rapporto PE in avanti
Vediamo ora come calcolare il Forward PE Ratio usando la formula -
Formula Forward PE Ratio = Prezzo per azione / Utile per azione previsto nei prossimi 12 mesi
Esempio di rapporto PE in avanti
Prezzo corrente delle azioni Amazon = 1.586,51 (al 20 marzo 2018)
EPS a termine (2018) di Amazon = $ 8,3
EPS (2019) di Amazon = $ 15,39
- Forward PE Ratio (2018) = Prezzo corrente / EPS (2018) = 1.586,51 / 8,31 = 190,91x
- Forward PE Ratio (2019) = Prezzo corrente / EPS (2019) = 1.586,51 / 15,39 = 103,08x
Rapporto trailing PE vs Forward PE
Come puoi notare dall'alto, la differenza fondamentale tra i due è l'EPS utilizzato. Per il Trailing PE, utilizziamo l'EPS storico, mentre per il Forward PE, utilizziamo le previsioni dell'EPS.
Esempio di rapporto trailing PE vs. Forward PE
Trailing PE Ratio utilizza l'EPS storico, mentre Forward PE Ratio utilizza l'EPS previsione. Esaminiamo l'esempio seguente per calcolare il rapporto tra PE finale e PE di inoltro.
Società AAA, l'EPS degli ultimi dodici mesi è di $ 10,0 e il suo prezzo di mercato attuale è di $ 234.
- Formula del rapporto di guadagno del prezzo finale = $ 234 / $ 10 = $ 23,4x
Allo stesso modo, calcoliamo il rapporto di guadagno a termine della società AAA. L'EPS stimato della società AAA 2016 è di $ 11,0 e il suo prezzo attuale è di $ 234.
- Formula del rapporto di guadagno a termine = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x
Rapporto trailing PE vs Forward PE (punti importanti da notare)
Alcune delle cose da considerare per quanto riguarda il rapporto di guadagno prezzo finale rispetto al rapporto di guadagno a termine.
- Se si prevede che l'EPS crescerà, il Forward PE Ratio sarà inferiore al PE storico o finale. Dalla tabella sopra, AAA e BBB mostrano un aumento dell'EPS e, quindi, il loro Forward PE Ratio è inferiore al Trailing PE Ratio.
- D'altra parte, se si prevede che l'EPS diminuisca, noterai che il Forward PE Ratio sarà superiore al Trailing PE Ratio. Questo può essere osservato in Company DDD, il cui Trailing PE Ratio era a 23.0x; tuttavia, il Forward PE Ratio è aumentato a 28,7x e 38,3x rispettivamente nel 2016 e nel 2017,
- Si noti che il Forward PE Ratio prevede solo i fattori EPS (2016E, 2017E e così via), mentre il prezzo delle azioni rifletterà le prospettive di crescita degli utili nel lontano futuro.
- Non si dovrebbe solo confrontare il Trailing PE Ratio per il confronto di valutazione tra le due società, ma anche guardare il Forward PE Ratio per concentrarsi sul valore relativo, se le differenze PE riflettono le prospettive di crescita a lungo termine dell'azienda e la stabilità finanziaria.
Rapporto trailing e forward Price Earning - Domanda rapida
Rudy Comp ha riportato $ 32 milioni di guadagni durante FY2015. Un analista prevede un EPS nei prossimi dodici mesi di $ 1,2. Rudy ha 25 milioni di azioni in circolazione a un prezzo di mercato di $ 20 / azione. Calcola il rapporto P / E trailing e leading di Rudy. Se il Price Earning Ratio medio storico a 5 anni è 15x, se Rudy Comp è sopravvalutato o sottovalutato?
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