Analisi costi benefici

Definizione dell'analisi costi-benefici

L'analisi costi-benefici (CBA) è una tecnica utilizzata dalle aziende per arrivare alla decisione chiave dopo aver elaborato costi e benefici di una particolare azione con l'aiuto di diversi modelli tra cui valore attuale netto, rapporto costi-benefici ecc.

Modelli di analisi costi-benefici (CBA)

Quando si conduce questa analisi ci sono due metodi principali per arrivare ai risultati complessivi. Questi sono il valore attuale netto (NPV) e il rapporto costi-benefici (BCR).

# 1 - Modello del valore attuale netto

Il VAN di un progetto si riferisce alla differenza tra il valore attuale dei benefici e il valore attuale dei costi. Se NPV> 0, ne consegue che il progetto ha una giustificazione economica per andare avanti.

È rappresentato dalla seguente equazione:

# 2 - Rapporto costi-benefici

D'altra parte, il Beneficio-Costo fornisce valore calcolando il rapporto tra la somma del valore attuale dei benefici associati a un progetto e la somma del valore attuale dei costi associati a un progetto.

Maggiore è il valore sopra 1, maggiori sono i benefici associati all'alternativa considerata. Se si utilizza il rapporto costi-benefici, l'analista deve scegliere il progetto con il rapporto costi-benefici maggiore.

Esempio

Diamo una rapida occhiata all'esempio di analisi costi-benefici che suggerisce un confronto tra i due:

Da questo esempio di analisi costi-benefici, si può vedere che mentre entrambe le proposte di investimento forniscono un risultato netto positivo. Tuttavia, i metodi NPV e BCR per ottenere risultati forniscono risultati leggermente diversi. L'utilizzo del VAN suggerisce che l'opzione di investimento 1 fornisce un risultato migliore in quanto il VAN di $ 70 milioni è maggiore del NPV dell'opzione 2 ($ 5 milioni). D'altra parte, applicando il metodo BCR, l'opzione 2 sarebbe preferita in quanto una BCR di 2,22 è maggiore della BCR di 1,88.

Esempio di analisi costi-benefici, il risultato complessivo può essere determinato considerando i costi coinvolti nell'opzione 1 che sono molto maggiori o possono essere determinati considerando i benefici complessivi molto maggiori (in termini monetari) ottenuti scegliendo l'alternativa 1. Da qui quello che possiamo vedere è che i risultati dell'analisi costi-benefici non sono chiusi. Presentare entrambe le forme di analisi con metodi diversi può essere più appropriato in quanto le autorità possono valutare la decisione in base a tutte le prospettive.

Fasi dell'analisi costi-benefici

Sappiamo tutti che è abbastanza semplice prendere una decisione di investimento quando i benefici oscurano i costi, ma solo pochi di noi conoscono gli altri elementi chiave che entrano nell'analisi. I passaggi per creare un modello significativo sono:

# 1 - Definisci il framework per l'analisi. 

Identificare lo stato delle cose prima e dopo il cambio di politica o l'investimento su un particolare progetto. Analizza il costo di questo status quo. Dobbiamo prima misurare il profitto derivante da questa opzione di investimento invece di non fare nulla o essere al punto zero. A volte lo status quo è il posto più redditizio in cui trovarsi.

# 2 - Identificare e classificare costi e benefici.

È importante che costi e benefici siano classificati nel modo seguente in modo da garantire la comprensione degli effetti di ciascun costo e vantaggio.

• Costi diretti (costi / benefici previsti)
• Costi indiretti (costi / benefici imprevisti),
• Tangibile (facile da misurare e quantificare) /
• Intangibile (difficile da identificare e misurare) e
• Reale (tutto ciò che contribuisce ai vantaggi netti della linea di fondo) / Trasferimento (cambio di mano del denaro)

# 3 - Tracciare una sequenza temporale per i costi e i ricavi previsti .

Quando si tratta di prendere decisioni, il tempismo è l'elemento più importante. La mappatura deve essere eseguita quando si verificheranno i costi e i benefici e quanto verranno distribuiti in una fase. Questo risolve due problemi principali. In primo luogo, una tempistica definita consente alle aziende di allinearsi con le aspettative di tutte le parti interessate. In secondo luogo, la comprensione della tempistica consente loro di pianificare l'impatto che i costi e le entrate avranno sulle operazioni. Ciò consente alle aziende di gestire meglio le cose e prendere provvedimenti in anticipo rispetto a qualsiasi imprevisto.

# 4 - Monetizza costi e benefici. 

Dobbiamo garantire di collocare tutti i costi e tutti i vantaggi nella stessa unità monetaria.

# 5 - Scontare costi e benefici per ottenere valori attuali. 

Ciò implica la conversione dei costi e dei benefici futuri in valore attuale. Ciò è noto anche come attualizzazione dei flussi di cassa o dei benefici mediante un adeguato tasso di sconto. Ogni azienda tende ad avere un tasso di sconto diverso.

# 6 - Calcola i valori attuali netti. 

Questo viene fatto sottraendo i costi dai benefici. La proposta di investimento è considerata efficiente se si ottiene un risultato positivo. Tuttavia, ci sono anche altri fattori da considerare.

Principi di analisi costi-benefici

• Scontare i costi e i benefici -  I benefici ei costi di un progetto devono essere espressi in termini di denaro equivalente di un determinato periodo. Ciò non è dovuto solo all'effetto dell'inflazione, ma perché un dollaro disponibile ora può essere investito e guadagna interessi per cinque anni e alla fine varrebbe più di un dollaro in cinque anni.
• Definizione di una particolare area di studio -  L'impatto di un progetto dovrebbe essere definito per una particolare area di studio. Ad esempio: una città, una regione, uno stato, una nazione o il mondo. È possibile che gli effetti di un progetto possano "compensarsi" su un'area di studio ma non su un'area più piccola.
• La specificazione dell'area di studio può essere soggettiva ma può avere un impatto maggiore sull'analisi
• Affrontare le incertezze con precisione: le  decisioni aziendali sono offuscate dalle incertezze. Deve rivelare le aree di incertezza e descrivere in modo discreto come è stata affrontata ogni incertezza, ipotesi o ambiguità.
• È necessario evitare il doppio conteggio dei costi e dei benefici: a  volte, sebbene ciascuno dei vantaggi o dei costi sia visto come una caratteristica distinta, potrebbe produrre lo stesso valore economico, con il risultato di un doppio conteggio degli elementi. Quindi questi devono essere evitati

Usi dell'analisi costi-benefici

• Determinare la fattibilità di un'opportunità: nessuno vuole subire perdite negli affari. Quando un'enorme somma di denaro viene investita in un progetto o un'iniziativa, dovrebbe almeno raggiungere il pareggio o recuperare il costo. Per determinare se il progetto si trova nella zona positiva, i costi e i benefici vengono identificati e scontati al valore attuale per accertarne la fattibilità.
• Fornire una base per confrontare i progetti: con così tante scelte di investimento in giro, deve esserci una base per scegliere la migliore alternativa. L'analisi costi-benefici è uno degli strumenti più adatti per scegliere tra le opzioni disponibili. Quando una delle due opzioni sembra più vantaggiosa, la scelta è semplice. Tuttavia, sorge un problema quando ci sono più di due alternative da valutare. Questo modello aiuta le aziende a classificare i progetti in base al loro ordine di merito e a scegliere quello più fattibile.
• Valutazione del costo delle opportunità: sappiamo che le risorse a nostra disposizione sono limitate ma le opportunità di investimento sono molte. L'analisi costi-benefici è uno strumento utile per confrontare e selezionare l'opzione migliore. Tuttavia, mentre si sceglie il progetto più fattibile, è anche imperativo essere consapevoli del costo opportunità o del costo della prossima migliore alternativa scontata. Aiuta le aziende a identificare i vantaggi che avrebbero potuto derivare se fosse stata scelta l'altra opzione.
• Esecuzione di analisi di sensibilità per i vari scenari di vita reale: le situazioni non sono sempre le stesse e il risultato esatto non può essere previsto. Il tasso di sconto può essere testato su un intervallo. L'analisi di sensitività può essere strumentale per migliorare la credibilità di un'analisi costi-benefici e viene utilizzata principalmente in caso di ambiguità sul tasso di sconto. L'investigatore può modificare il tasso di sconto e il valore dell'orizzonte per testare la sensibilità del modello.

Limitazioni

Come ogni altro strumento quantitativo, anche l'analisi costi-benefici presenta alcune limitazioni: un buon modello CBA è quello che aggira questi ostacoli nel modo più efficace: pochi dei limiti sono:

• Imprecisioni nella quantificazione di costi e benefici:  un'analisi costi-benefici richiede che tutti i costi e i benefici siano identificati e adeguatamente quantificati. Tuttavia, alcuni errori come l'omissione accidentale di determinati costi e benefici dovuti all'incapacità di fare una previsione possono dar luogo a relazioni causali difficili, fornendo così un modello impreciso. Inoltre, le ambiguità sull'assegnazione dei valori monetari portano ulteriormente a un processo decisionale inefficiente.
• Elemento di soggettività -  Tutti i costi e i benefici non possono essere quantificati facilmente. Ci sono certamente altri elementi coinvolti che richiedono soggettività. Il valore monetario di benefici come la soddisfazione dei dipendenti, la soddisfazione del cliente o costi come la riduzione della fiducia, ecc. È difficile da accertare. Tuttavia, poiché il modello standard di analisi costi-benefici richiede la quantificazione, le aziende potrebbero quantificare questi fattori e la precisione è limitata. I decisori potrebbero lasciarsi trasportare emotivamente e questo si traduce nuovamente in un'analisi distorta e parziale.
• L'analisi costi-benefici potrebbe essere scambiata per un budget di progetto -  Gli elementi implicano una stima e una quantificazione presunta, tuttavia, ci sono possibilità che a un certo livello il modello di analisi costi-benefici possa essere scambiato per un budget di progetto. La previsione del budget è una funzione più precisa e questa analisi non può che essere un precursore di essa. Usarlo come budget può portare a un risultato potenzialmente rischioso per il progetto in esame.
• Determinazione del tasso di sconto -  Una delle principali preoccupazioni nell'utilizzo dell'attualizzazione è il valore relativo al tasso di sconto scelto. Il metodo standard di attualizzazione del valore attuale si basa sulla tempistica di costi e benefici. Questo metodo di attualizzazione presuppone che tutti i costi e i benefici si verifichino alla fine di ogni anno (o forse questa tempistica viene utilizzata per facilitare il calcolo). Tuttavia, in alcuni scenari la tempistica dei costi e dei benefici deve essere considerata in modo più approfondito e distinto. Diciamo che se un costo viene sostenuto a metà anno o nell'ultimo trimestre dell'anno, l'attualizzazione alla fine dell'anno potrebbe alterare in qualche misura i risultati. Pertanto, i tempi di attualizzazione dei costi e dei benefici devono essere adeguati in base alla durata del progetto.

Conclusione

L'esecuzione di un'analisi costi-benefici è fondamentale affinché un'azienda possa prendere decisioni redditizie. È fondamentale che i costi e i benefici siano definiti con precisione con un coinvolgimento minimo della soggettività. L'identificazione e la quantificazione devono essere approfondite perché la superficialità può essere dannosa per il business. Non si limita solo a scoprire se la proposta o un particolare progetto è fattibile o meno. Ci aiuta anche ad accertare i quozienti di fattibilità di ogni progetto.

Il risultato di questo modello dovrebbe essere visto come un processo olistico piuttosto che solo un risultato finale. Durante la presentazione del risultato finale di un modello di analisi costi-benefici, l'analista dovrebbe spiegare alle autorità l'intera progressione. Ogni passaggio e la logica alla base è altrettanto importante. Pertanto, questo modello non solo aiuta le aziende a verificare la redditività, ma anche a prendere le decisioni più appropriate.