Qual è l'attuale porzione del debito a lungo termine?

La parte corrente del debito a lungo termine (CPLTD) è la parte a lungo termine del debito della società che è pagabile entro il periodo di un anno successivo dalla data di bilancio e questi sono separati dal debito a lungo termine sul saldo in quanto devono essere pagati entro il prossimo anno utilizzando i flussi di cassa della società o utilizzando le sue attività correnti.

Diamo un'occhiata al grafico di Exxon sopra. Tiene traccia della parte corrente del debito rispetto alla parte non corrente del debito di Exxon negli ultimi cinque anni. Notiamo che durante il 2016 Exxon aveva 13,6 miliardi di dollari della parte corrente del debito a lungo termine rispetto ai 28,39 miliardi di dollari della parte non corrente. Tuttavia, nell'anno 2013 e 2014, il CPLTD di Exxon è stato di gran lunga superiore a quello della parte non corrente.

Esempio di porzione attuale di debito a lungo termine

SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) ha un debito totale a lungo termine di $ 9,8 miliardi e dovrebbe pagare $ 3,1 miliardi nell'anno in corso. Pertanto, ha registrato 6,6 miliardi di dollari come debito a lungo termine e 3,1 miliardi di dollari come parte corrente del debito a lungo termine alla fine del quarto trimestre del 2016.

L'istantanea seguente mostra il bilancio di SeaDrill Limited.

Fonte: SeaDrill Limited

Come osservato nel grafico sopra, il bilancio di SeaDrill non dipinge un buon quadro perché il suo CPLTD è aumentato del 115% su base annua. È perché SeaDrill non dispone di liquidità sufficiente per coprire i suoi prestiti a breve termine e le passività correnti. In altre parole, SeaDrill ha un'elevata quantità di parte corrente del debito a lungo termine rispetto alla sua liquidità, come contanti e equivalente in contanti. Ciò suggerisce che SeaDrill avrà difficoltà a effettuare i pagamenti o ad estinguere i suoi obblighi a breve termine.

Nota: la regola empirica afferma che una società con un numero elevato nel suo CPLTD rispetto a una piccola posizione in contanti ha un rischio di insolvenza più elevato.

Lo stesso vale per SeaDrill che ha un numero elevato nella sua parte attuale di debito a lungo termine e una posizione di cassa bassa. Come risultato di questo CPLTD più elevato, la società era sull'orlo del default. Secondo Simplywall.st, SeaDrill ha proposto un piano di ristrutturazione del debito per sopravvivere alla recessione del settore. Secondo questo schema, la società prevede di rinegoziare i suoi prestiti con i creditori e ha un piano per rinviare la maggior parte del suo CPLTD.

Tuttavia, questa mossa ha avuto un impatto negativo sulla performance del prezzo delle sue azioni perché la società ha visto il suo prezzo delle azioni scendere di oltre il 15% il mese scorso. In realtà, questo è stato il secondo annuncio riguardante il suo piano di ristrutturazione del debito in quanto la società non è stata in grado di accontentare i creditori secondo la sua precedente data del 30 dicembre 2016. Questa volta la società ha spostato la scadenza alla fine di aprile 2017.

Nel caso di SeaDrill, la società non è in grado di pagare il suo CPLTD a causa di una debolezza storica nel settore del petrolio greggio e delle cattive condizioni di mercato. Ad esempio, i prezzi del petrolio greggio sono diminuiti di oltre il 50% dal massimo di $ 100 al barile nel 2014 fino a quasi $ 50 al barile attualmente a causa dell'eccesso di offerta di petrolio greggio e dell'aumento delle scorte negli Stati Uniti.

Conclusione

Il debito è una componente importante del capitale totale dell'azienda. Crea una leva finanziaria, che può moltiplicare i ritorni sugli investimenti a condizione che i rendimenti derivati dal prestito superino il costo del prestito o del debito. Tuttavia, tutto dipende se la società sta utilizzando il debito preso dalla banca o da un altro istituto finanziario nel modo giusto. Nel frattempo, la parte corrente del debito a lungo termine dovrebbe essere trattata come liquidità corrente in quanto rappresenta la parte principale dei pagamenti del debito, che dovrebbero essere pagati entro i prossimi dodici mesi. Se non viene pagato entro i dodici mesi in corso, viene accumulato e ha un impatto negativo sulla liquidità immediata dell'azienda. Di conseguenza, la posizione finanziaria dell'azienda diventa rischiosa, il che non è un segnale incoraggiante per investitori e finanziatori.