Entità di interesse variabile

Cos'è un'entità a interesse variabile?

L'entità a interesse variabile (VIE) si riferisce generalmente a un'entità in cui una società pubblica ha una partecipazione di controllo anche se non possiede quote di maggioranza e, pertanto, la società pubblica ha la capacità di dirigere le attività significative della VIE e controllare il flusso dei profitti /perdite. Le attività comuni di un VIE sono generalmente un trasferimento di beni, locazioni, copertura di strumenti finanziari, ricerca e sviluppo, ecc.

Esempio di entità a interesse variabile

"A", una società elettrica, crea "B", una società di finanziamento del potere. B emette azioni senza diritto di voto al 100% per $ 16 milioni a un investitore esterno ed emette titoli di debito ad A per $ 384 milioni. B acquista quindi un impianto di generazione elettrica per $ 400 milioni e lo affitta ad A per $ 12 milioni all'anno per 5 anni.

Al termine del contratto di locazione, A deve rinnovare il contratto di locazione per 5 anni o acquistare il generatore per $ 400 milioni o vendere l'impianto del generatore elettrico a terzi. Inoltre, se B non è in grado di rimborsare l'investitore azionario, A paga 16 milioni di dollari a un investitore azionario.

Nell'esempio precedente, i fattori seguenti indicano che la società B è una VIE e la società A è il beneficiario principale.

  • I possessori di azioni non hanno il potere di dirigere le operazioni dell'entità.
  • A ha acquistato titoli di debito di B, che costituisce la maggioranza dell'investimento.
  • A ha il potere di dirigere l'attività di B, che è quella di affittare l'impianto di generazione elettrica ad A.
  • A è esposto ai rendimenti variabili in quanto A ha l'obbligo di assorbire le perdite o ricevere rendimenti dal contratto di locazione, che è l'attività significativa di B.
  • B riceve solo una tariffa fissa.

Quindi qui, A deve consolidare i dati finanziari di B insieme a se stesso.

Esempio concettuale

Prima della truffa Enron, gli US GAAP consideravano solo le entità con diritto di voto (cioè le entità con potere di voto di maggioranza) per determinare la partecipazione finanziaria di controllo ai fini del consolidamento. Tuttavia, il controllo dell'interesse finanziario può essere ottenuto mediante accordi che non comportano interessi di voto.

Vediamo l'esempio di Enron, che ha utilizzato determinati accordi per evitare il consolidamento del bilancio, privando così gli utenti del bilancio di avere una visione fedele e corretta dello stato delle cose in Enron.

Diciamo che Enron vuole costruire una fabbrica per la quale ha bisogno di investire capitale, diciamo $ 10 milioni. Ora, invece di prendere in prestito denaro e costruire una fabbrica tramite l'entità legale di Enron, ha creato un'altra entità chiamata società per scopi speciali (SPE) per costruire la fabbrica.

Ora, SPE andrà in banca e chiederà un prestito di $ 10 milioni. Enron garantirà il prestito per la SPE. La banca presterà $ 9,7 milioni a SPE (al netto dell'investimento azionario) sulla base della garanzia di Enron e, per l'equilibrio dell'investimento, Enron richiederebbe a terzi interessati al progetto o alle affiliate di Enron di investire $ 0,3 milioni.

In questo accordo, un investimento azionario di $ 0,3 milioni è al 100% al di fuori di Enron e quindi renderebbe SPE indipendente da Enron, e quindi non dovrebbe più consolidare la SPE nei loro libri contabili. Ma il valore dell'investimento in azioni è minuscolo rispetto al costo del progetto (3% di 10 milioni di dollari), ed Enron sta finanziando il 97% dell'accordo garantendo il debito. Quindi Enron sta praticamente controllando la SPE.

In questo modo, Enron potrebbe trasferire le attività in sofferenza dal proprio bilancio alla SPE e persino registrare i guadagni sulla vendita di attività a SPE (che è essenzialmente la sua società).

Con tali accordi stipulati, alcune società evitavano di segnalare attività e passività inesigibili per le quali erano responsabili e di ritardare la rendicontazione delle perdite subite o di segnalare guadagni, che erano illusori.

Pertanto, per quanto sopra, il concetto di entità a interesse variabile è stato introdotto come requisito di consolidamento in modo che gli stakeholder possano vedere il quadro equo dei dati finanziari della società.

Significato del controllo

È importante determinare il controllo al fine di preparare il bilancio consolidato. Gli US GAAP prevedono due modelli per il consolidamento degli interessi finanziari di controllo mentre gli IFRS forniscono un unico modello di consolidamento.

Modifica dello stato dell'entità con interessi variabili

Lo stato di entità di interesse variabile (VIE) deve essere riesaminato alla fine di ogni anno di rendicontazione o Modifica Modifica data e ora al verificarsi di specifici eventi di riconsiderazione. I seguenti eventi devono essere esaminati per accertare lo stato di VIE:

  • Modifica della struttura di VIE attraverso una modifica degli accordi / contratti, con conseguente modifica del quantum dell'investimento azionario a rischio.
  • Variazione della proporzione di rischio affrontata dagli investitori attraverso la modifica del patrimonio netto e della struttura del debito dell'entità che determina una modifica dell'esposizione degli utili / perdite che fluiscono al beneficiario principale.
  • Variazione del rendimento variabile ricevuto dal beneficiario principale dal VIE a causa di ulteriori attività intraprese da VIE dopo la costituzione iniziale della struttura di VIE.
  • Variazione dei profitti / perdite di VIE a causa del cambiamento nella struttura degli investimenti o del cambiamento nelle attività commerciali di VIE, che porta a una percentuale insignificante di rendimento che fluisce al beneficiario principale.

Conclusione

Ai fini del consolidamento, è necessario identificare l'interesse variabile, determinare se l'entità è un VIE, identificare il beneficiario principale del VIE che consoliderà le transazioni di VIE nei suoi libri e quindi presenterà i dati finanziari consolidati di tutte le diverse entità giuridiche che sono sotto controllo comune in modo che gli stakeholder possano avere una visione corretta della posizione finanziaria dell'azienda come entità economica olistica.