Cos'è un fondo di affondamento?
I fondi che affondano non sono altro che un fondo o semplicemente una parte di un'azione privilegiata o di un'obbligazione che viene accantonata a intervalli periodici dalle società per rimborsare gradualmente il debito o sostituire un asset sprecato in una data successiva e questi funge da ottimo strumento che consente un organizzazione per realizzare i suoi scopi e obiettivi predeterminati.
Spiegazione
Se hai mai visto una società emettere obbligazioni, potresti aver saputo della fornitura di fondi di ammortamento. Per capirlo, facciamo un semplice esempio di fondo di ammortamento di come prevediamo di acquistare qualcosa alla fine di un anno.
- Diciamo che Tom vuole acquistare una TV alla fine dell'anno. Dopo aver parlato con sua moglie Terry, decide di creare un conto di risparmio separato e di mettere da parte un importo particolare ogni mese per avere i soldi risparmiati per il suo grande acquisto alla fine dell'anno.
- Alla fine dell'anno, Tom scopre che risparmiando i suoi soldi ogni mese, ha raccolto abbastanza soldi per comprare la TV dei suoi sogni.
Funziona in modo simile. La società potrebbe avere lo scopo di riacquistare una parte delle obbligazioni emesse per ridurre l'importo residuo o potrebbe essere necessario acquistare nuovi macchinari che produrrebbero più prodotti per la società. Ecco perché l'azienda crea un fondo separato e accantonare ogni mese un importo specifico per raggiungere il proprio obiettivo. E lo chiamano il "metodo del fondo di ammortamento".
Perché le aziende creano un fondo per fondi in affondamento?
Ecco i motivi più importanti per i quali un'azienda crea questo fondo:
# 1 - Avere un fondo di ammortamento insieme all'emissione di obbligazioni rende le obbligazioni più attraenti:
Gli acquirenti dell'obbligazione vogliono una cosa: essere pagati il capitale più gli interessi delle obbligazioni. E se la società può ridurre il rischio dell'investimento, cosa possono chiedere di più gli acquirenti di obbligazioni. Creando una disposizione separata per il fondo di ammortamento, la società garantisce che la società non andrà in default al momento della scadenza e, di conseguenza, gli acquirenti di obbligazioni recupereranno i loro soldi con gli interessi.
# 2 - La creazione di un fondo di ammortamento riduce l'onere dell'azienda al momento della maturità:
L'azienda non si preoccupa degli interessi di cui ha bisogno per pagare ogni periodo poiché l'importo è piuttosto esiguo rispetto all'importo principale. Il problema effettivo è l'importo capitale forfettario. Ad ogni costo, l'azienda vuole ridurre l'importo principale. Creando questo fondo, la società può riacquistare una certa parte delle obbligazioni emesse in ogni periodo e durante la scadenza, può ridurre l'importo del capitale della metà o più.
# 3 - La creazione di un fondo di ammortamento può aiutare l'azienda a ridurre il tasso di interesse fisso:
Poiché la società si assume la responsabilità di creare questo fondo per estinguere il debito e ridurre i rischi di credito per gli acquirenti di obbligazioni, la società si trova nella posizione di negoziare il tasso di interesse in una certa misura. Di conseguenza, l'azienda può anche ridurre gli interessi passivi che devono pagare insieme alla riduzione dell'importo principale.
# 4 - La funzione call del fondo di ammortamento collegato all'obbligazione emessa:
Quando l'obbligazione riduce il rischio di credito degli acquirenti di obbligazioni, l'interesse di mercato può diminuire. Di conseguenza, il valore dell'obbligazione aumenterebbe. Poiché l'importo dei pagamenti è fissato agli acquirenti delle obbligazioni, la riduzione del tasso di interesse di mercato può aumentare il valore dell'obbligazione. In questo scenario, la funzione di chiamata della fornitura del fondo di ammortamento aiuta l'azienda a prendere il posto di guida. La funzione di chiamata consente alla società di riacquistare l'obbligazione a un valore nominale o al valore nominale. Di conseguenza, la società può riacquistare le obbligazioni al prezzo che desidera anche se c'è un cambiamento fattoriale nel mercato.
# 5 - Acquistare nuovi macchinari senza spendere una fortuna:
Un'azienda può anche creare questo fondo per un'enorme spesa futura come l'acquisto di macchinari. L'azienda può creare un fondo separato e versare un determinato importo ogni mese o anno, quindi alla fine di un determinato periodo può acquistare i macchinari di cui l'azienda aveva bisogno in primo luogo.
Come funziona un fondo di ammortamento nelle obbligazioni?
Facciamo un semplice esempio di fondo di ammortamento per vedere come funziona.
Supponiamo che la società P&R abbia emesso 100 certificati obbligazionari a $ 1000 per obbligazione al 5% di interessi fissi ogni anno per i prossimi 10 anni. Hanno anche affermato che avrebbero creato questo fondo per garantire che il rischio di credito si riducesse in una certa misura. E hanno anche detto che possono riacquistare i certificati obbligazionari a un valore nominale prima della scadenza.
- L'azienda P&R non è preoccupata per il pagamento degli interessi perché costa $ 5.000 all'anno. Quello di cui si preoccupano piuttosto è l'importo principale.
- Pertanto, come accennato, la società P&R decide di creare un fondo di ammortamento di $ 5.000 ogni anno e decide anche di riacquistare 5 certificati obbligazionari ogni anno al valore nominale.
- Di conseguenza, al momento della scadenza (dopo 10 anni), la società P&R sarebbe in grado di riacquistare certificati obbligazionari per un valore di $ 50.000 e l'importo principale sarebbe solo = ($ 100.000 - $ 50.000) = $ 50.000.
Avvertimento per gli acquirenti di obbligazioni
- È sempre consigliabile eseguire la propria due diligence prima di acquistare obbligazioni emesse da una società. È necessario esaminare diversi aspetti e stabilire se alle obbligazioni emesse è allegata o meno una disposizione per fondi di ammortamento.
- Poiché questo fondo e questa funzione di chiamata danno il sopravvento alla società, è meglio leggere i termini e le condizioni prima di acquistare i certificati obbligazionari.
Conclusione
Questa è una buona opzione per un'azienda quando desidera assicurarsi che l'importo principale venga ridotto in modo significativo. Può anche sembrare che il rischio di credito per gli acquirenti di obbligazioni si ridurrebbe drasticamente. Tuttavia, gli acquirenti dovrebbero sempre verificare se ci sono termini e condizioni di sfruttamento e, se ce ne sono, evitare quel particolare legame con tutti i mezzi.
I certificati obbligazionari dovrebbero essere trasparenti e dovrebbero essere vantaggiosi per entrambe le parti coinvolte. Se è stato creato solo a vantaggio dell'azienda, gli acquirenti di obbligazioni dovrebbero optare per qualcos'altro. Dopo tutto, non mancano buone opportunità di investimento sul mercato.
