Formula per Tracking Error (definizione)
La formula di Tracking Error viene utilizzata per misurare la divergenza che si verifica tra il comportamento del prezzo del portafoglio e il comportamento del prezzo del rispettivo benchmark e secondo la formula il calcolo del Tracking Error viene effettuato calcolando la deviazione standard della differenza di rendimento del portafoglio e il benchmark nel periodo di tempo.
Il tracking error è semplicemente una misura per misurare quanto il rendimento di un portafoglio o di un fondo comune di investimento si discosta dal rendimento di un indice che sta cercando di replicare in termini di componenti di un indice e anche in termini di rendimento di quell'indice. Ci sono diversi fondi comuni di investimento in cui i gestori di quel fondo mirano a costruire il fondo replicando da vicino le azioni di un particolare indice, cercando di aggiungere azioni nel suo fondo con la stessa proporzione. Esistono due formule per calcolare il tracking error per un portafoglio.
Il primo metodo consiste semplicemente nel fare la differenza tra il rendimento del portafoglio e il rendimento dell'indice che sta cercando di replicare
Errore di monitoraggio = Rp-Ri- Rp = rendimento dal portafoglio
- Ri = ritorno dall'indice
Esiste un altro metodo per calcolare il tracking error di un portafoglio rispetto al rendimento dell'indice che il portafoglio sta replicando.
Il secondo metodo prende la deviazione standard del rendimento del portafoglio e del benchmark.
L'unica differenza è che in questo metodo è come calcolare la deviazione standard del rendimento del portafoglio e quella dell'indice, il portafoglio sta cercando di replicare. Il secondo metodo è quello più diffuso e viene utilizzato quando la serie temporale dei dati ha una storia lunga, ovvero quando i dati storici per la restituzione di due variabili sono disponibili per un periodo di tempo più lungo.
Spiegazione
Il tracking error è una misura per scoprire quanto il rendimento di un portafoglio o di un fondo comune di investimento si discosta dal rendimento di un indice che sta cercando di replicare in termini di componenti di un indice e anche in termini di rendimento di quell'indice. Ma il più delle volte non viene replicato esattamente in termini di rendimento, a causa di vari fattori come i tempi di acquisto delle azioni, il giudizio personale del gestore del fondo per modificare la proporzione a seconda del suo stile di investimento.
Oltre a queste, le volatilità delle azioni in portafoglio e i vari oneri che sono allegati per un investitore quando investe in un fondo comune comportano anche una deviazione dei rendimenti di un portafoglio e dell'indice che il portafoglio replica.
Esempi
Puoi scaricare questo modello Excel per la formula delle azioni comuni qui - Modello Excel per la formula delle azioni comuniEsempio 1
Proviamo a fare il calcolo del tracking error con l'aiuto di un esempio arbitrario diciamo per il fondo comune A che sta monitorando l'indice di petrolio e gas. Viene calcolato dalla differenza del rendimento delle due variabili.
Calcolo Tracking Error = Ra - Ro & G
- Ra = rendimento dal portafoglio
- Ro & g = Ritorno dall'indice del petrolio e del gas
Supponiamo che il rendimento del portafoglio sia del 7% e il rendimento del benchmark sia del 6%. Il calcolo sarà il seguente,
In questo caso, gli errori di tracciamento per il portafoglio saranno dell'1%.
Esempio n. 2
C'è una mutua gestita da un gestore di fondi in SBI. Il nome del fondo in questione è SBI- ETF Nifty Bank. Questo particolare fondo è costruito prendendo i componenti della banca nifty strettamente nella proporzione in cui le azioni bancarie sono nell'indice nifty della banca.
Errore di monitoraggio = Rp-Ri
Il rendimento a un anno dal portafoglio è dell'8,9% e il rendimento a un anno dall'indice Nifty di riferimento è dell'8,6%.
In questo caso, gli errori di tracciamento per il portafoglio saranno dello 0,3%.
Esempio n. 3
C'è una mutua gestita da un gestore di fondi in Axis Bank. Il nome del fondo in questione è Axis Nifty ETF. Questo particolare fondo è costruito prendendo i componenti dell'elegante 50 strettamente nella proporzione in cui le azioni dell'indice sono nell'indice Nifty.
Il rendimento a un anno dal portafoglio è del 5,4% e il rendimento a un anno dall'indice Nifty di riferimento è del 3,9%.
In questo caso, gli errori di tracciamento per il portafoglio saranno dell'1,5%.
Uso della formula di errore di tracciamento
Aiuta gli investitori di un fondo a capire se il fondo replica e replica da vicino i componenti dell'indice che sta presentando come benchmark. Mostra se il gestore del fondo sta cercando di monitorare attivamente il benchmark o se sta mettendo il suo stile per modificarlo. Aiuta inoltre gli investitori a scoprire se le spese sono sufficientemente elevate da consentire al fondo di influire sul rendimento del fondo.
