Finanziamento a lungo termine

Definizione di finanziamento a lungo termine

Finanziamento a lungo termine significa finanziamento mediante prestito o assunzione di prestiti per un periodo superiore a un anno mediante emissione di azioni, sotto forma di finanziamento del debito, prestiti a lungo termine, leasing o obbligazioni e viene effettuato per il finanziamento e l'espansione di grandi progetti. dell'azienda e tale finanziamento a lungo termine è generalmente di importo elevato.

  • Il principio fondamentale delle finanze a lungo termine è quello di finanziare i progetti di capitale strategico dell'azienda o di espandere le operazioni commerciali dell'azienda.
  • Questi fondi sono normalmente utilizzati per investire in progetti che genereranno sinergie per l'azienda negli anni futuri.
  • Ad esempio: - Un mutuo di 10 anni o un contratto di locazione di 20 anni.

Fonti di finanziamento a lungo termine

# 1 - Capitale proprio

Rappresenta il capitale perpetuo senza interessi dell'azienda raccolto con percorsi pubblici o privati. La società può raccogliere fondi dal mercato tramite IPO o può optare per un investitore privato che acquisisca una quota sostanziale della società.

  • Nel finanziamento tramite azioni, c'è una diluizione nella proprietà e la quota di controllo spetta al maggiore detentore di azioni.
  • I detentori di azioni non hanno alcun diritto preferenziale sul dividendo della società e comportano un rischio più elevato in tutti i segmenti.
  • Il tasso di rendimento atteso dagli azionisti è superiore a quello dei debitori a causa del rischio eccessivo che sopportano in termini di rimborso del capitale investito.

# 2 - Capitale di preferenza

Gli azionisti privilegiati sono coloro che detengono diritti preferenziali rispetto agli azionisti in termini di ricevere dividendi a tasso fisso e di recuperare il capitale investito nella società nel caso in cui lo stesso venga liquidato.

  • Fa parte del patrimonio netto della Società aumentando così il merito creditizio e migliorando la leva rispetto ai pari.

# 3 - obbligazioni

Un prestito viene preso dal pubblico emettendo titoli obbligazionari sotto il sigillo comune della società? le obbligazioni possono essere collocate tramite collocamento pubblico o privato. Se una società vuole raccogliere fondi tramite NCD dal pubblico in generale, prende la via dell'IPO del debito in cui tutto il pubblico che sottoscrive ottiene certificati assegnati e sono creditori dell'azienda. Se un'azienda desidera raccogliere fondi privatamente, può rivolgersi ai principali investitori di debito nel mercato e prendere in prestito da loro a tassi di interesse più elevati.

  • Hanno diritto a un pagamento fisso di interessi secondo i termini concordati menzionati nel term sheet.
  • Non danno diritto al voto e sono garantiti sul patrimonio della società.
  • In caso di mancato pagamento degli interessi obbligazionari, i titolari di obbligazioni possono vendere le attività della società e recuperare i loro debiti.
  • Possono essere rimborsabili, irredimibili, convertibili e non convertibili.

# 4 - Prestiti a termine

In genere vengono concessi da banche o istituti finanziari per più di un anno. Hanno perlopiù garantito prestiti concessi da banche contro forti garanzie reali fornite dalla società sotto forma di terreni e immobili, macchinari e altre attività fisse.

  • Sono una fonte di finanziamento flessibile fornita dalle banche per soddisfare le esigenze di capitale a lungo termine dell'organizzazione.
  • Hanno un tasso di interesse fisso e danno al mutuatario la flessibilità di strutturare il programma di rimborso durante la durata del prestito in base ai flussi di cassa dell'azienda.
  • È più veloce rispetto all'emissione di azioni o azioni privilegiate nella società in quanto ci sono meno normative da rispettare e meno complessità.

# 5 - Guadagni trattenuti

Questi sono i profitti che sono stati tenuti da parte dall'azienda per un periodo di tempo per soddisfare le future esigenze di capitale dell'azienda.

  • Si tratta di riserve libere della società che non comportano costi e sono disponibili gratuitamente senza alcun onere di rimborso degli interessi.
  • Può essere utilizzato in modo sicuro per l'espansione e la crescita del business senza sostenere l'onere del debito aggiuntivo e diluire ulteriormente il patrimonio netto dell'azienda a un investitore esterno.
  • Fanno parte del patrimonio netto e hanno un impatto diretto sulla valutazione delle azioni.

Esempi di fonti di finanziamento a lungo termine

1) Fondi raccolti da un NBFC chiamato Neo Growth Credit Private Limited tramite rotte di private equity da LeapFrog Investments per un importo di Rs 300 Crores (~ 43 milioni di dollari)

fonte: economictimes.com

2) Amazon ha raccolto 54 milioni di dollari tramite IPO per soddisfare le esigenze di finanziamento a lungo termine dell'azienda nel 1997.

Fonte: - inshorts.com

3) Apple raccoglie 6,5 miliardi di dollari di debito tramite obbligazioni

Fonte: - livemint.com

4) Paytm per raccogliere fondi tramite la vendita di una significativa partecipazione di controllo nella società a Warren Buffet per $ 10- $ 12 miliardi.

Fonte: - livemint.com

Vantaggi del finanziamento a lungo termine

  • Allineati specificamente agli obiettivi di capitale a lungo termine dell'azienda
  • gestisce efficacemente la posizione di Asset-Liability dell'organizzazione
  • Fornisce supporto a lungo termine all'investitore e all'azienda per la creazione di sinergie.
  • Opportunità per gli investitori azionari di assumere il controllo della proprietà della società.
  • Meccanismo di rimborso flessibile
  • Diversificazione del debito
  • Crescita ed espansione

Limitazioni del finanziamento a lungo termine

  • Rigide norme stabilite dalle autorità di regolamentazione per il rimborso degli interessi e dell'importo del capitale.
  • Gearing elevato sulla società che può influenzare le valutazioni e la futura raccolta fondi.
  • Rigide disposizioni del codice IBC per il mancato rimborso degli obblighi di debito che possono portare al fallimento.
  • Il monitoraggio dei covenants finanziari nel term sheet è molto difficile.

Punti importanti da notare

  • La direzione dell'azienda deve essere assicurata sulla creazione di un mix di fonti di finanziamento a breve e lungo termine dell'organizzazione poiché più fondi a lungo termine potrebbero non essere vantaggiosi per l'azienda in quanto influisce in modo significativo sulla posizione ALM.
  • Il rating di credito dell'azienda gioca anche un ruolo importante nella raccolta di fondi tramite mezzi a lungo o breve termine. quindi migliorare il rating di credito dell'azienda potrebbe aiutare le organizzazioni a raccogliere fondi a lungo termine a un tasso molto più conveniente.