Analisi verticale del conto economico

Che cos'è l'analisi verticale del conto economico?

L'analisi verticale si riferisce all'analisi del conto economico in cui tutte le voci presenti nel conto economico dell'azienda sono elencate come percentuale delle vendite all'interno di tale dichiarazione e quindi aiuta ad analizzare la performance dell'azienda evidenziando che sta mostrando al rialzo o tendenza al ribasso.

Analisi verticale del conto economico di Colgate

Vediamo l'esempio di un'analisi verticale del conto economico di Colgate. Nell'istantanea sottostante, abbiamo diviso ciascuna voce del conto economico con le vendite nette per il periodo tra il 2007 e il 2015.

Interpretazione

  • Il costo delle vendite è stato storicamente compreso tra il 41% e il 44%. Ciò implica che il margine di profitto lordo di Colgate è stato compreso tra il 56% e il 59%.
  • C'è stata una tendenza al ribasso nelle spese generali e amministrative di vendita dal 36,1% nel 2007 al 34,1% nell'anno conclusosi il 2015.
  • Notiamo anche che l'utile operativo è sceso in modo significativo nel 2015 al 17,4%.
  • Anche l'utile netto corrispondente è sceso all'8,6% nel 2015.
  • Le aliquote fiscali effettive sono aumentate al 44% nel 2015.

Esempi di analisi verticale del conto economico

Vediamo alcuni esempi di analisi verticale di un conto economico per comprenderlo meglio.

Esempio 1

Considera il seguente esempio di conto economico della Società XYZ:

Se dividiamo ogni voce dell'anno con le vendite per quell'anno, l'analisi della dimensione comune del conto economico della Società sarà simile a:

Interpretazione

Convertendo ogni numero per il numero di vendite dell'anno, il confronto tra le voci nel corso degli anni è facile.

  • L'utile lordo della società è cresciuto in termini di dollari, ma la% dell'utile lordo è diminuita nel corso degli anni. Ciò dimostra che il costo delle materie prime e dei beni è aumentato e non è in linea con l'aumento delle vendite.
  • Gli stipendi dei dipendenti sono diminuiti negli anni.
  • Affitto e utenze, marketing e altre spese sono rimasti più o meno costanti come percentuale delle vendite.
  • L'utile netto è aumentato di circa l'1% ogni anno.

Esempio n. 2

Vediamo un altro esempio: il conto economico di Apple Inc.

Fonte: documenti Apple SEC

Se convertiamo quanto sopra in un'analisi delle dimensioni comuni del conto economico, apparirà come segue:

Analisi verticale dell'interpretazione del conto economico

  • Tutti i numeri sono più o meno gli stessi con una differenza nel range dell'1% -2% negli anni
  • L'utile netto della Società è aumentato dal 2016 al 2018 dell'1,5%
  • La spesa delle aziende in ricerca e sviluppo è aumentata di quasi l'1% come percentuale delle vendite nette

Vantaggi

  • Facile da capire e da interpretare: l' analisi verticale del conto economico è di facile comprensione e interpretazione. L'analista, dopo aver convertito i numeri di ogni voce in una percentuale delle vendite, può confrontarli e analizzare meglio l'andamento dell'Azienda.
  • Analisi delle serie temporali: aiuta a fare un'analisi delle serie temporali delle varie voci come le spese, lo stipendio dei dipendenti, l'utile lordo, l'utile operativo e l'utile netto.
  • L'analisi può essere eseguita guardando il foglio di dimensioni comuni in una volta sola. Poiché tutti i numeri sono disponibili come percentuale delle vendite, gli analisti possono facilmente analizzare i dettagli delle prestazioni dell'azienda.
  • Aiuto nell'analisi della composizione strutturale: un'analisi delle dimensioni comuni del conto economico aiuta nell'analisi e nell'accertamento delle modifiche a qualsiasi componente strutturale del conto economico, ovvero la spesa salariale, la spesa di marketing o l'ammortamento e la spesa di ammortamento.

Limitazioni

  • Nessun rapporto standard: poiché tutte le voci sono divise per il numero di vendite comune, non esiste un rapporto finanziario standard (ad eccezione dei margini di profitto) nell'analisi verticale del conto economico. Pertanto, potrebbe non essere facile prendere una decisione sulla base di tale analisi e guardando la variazione della percentuale delle varie componenti del conto economico.
  • Variazione del livello dei prezzi / inflazione : l'analisi verticale del conto economico non tiene conto della variazione del livello dei prezzi o degli effetti dell'inflazione. I numeri delle vendite possono essere gonfiati ogni anno a causa dell'inflazione, ma questo non viene preso in considerazione poiché i numeri non sono adeguati per il costo dell'inflazione.
  • Coerenza dei principi contabili : se i principi contabili utilizzati non sono gli stessi di anno in anno, l'analisi verticale del conto economico è inutile fino a quando non viene corretta per le modifiche e resa comparabile di anno in anno .
  • Fluttuazione stagionale : se la Società è coinvolta nella vendita di articoli di natura stagionale, l'analisi verticale potrebbe non essere utile. Le fluttuazioni stagionali provocano variazioni nelle vendite, nel costo della merce venduta; quindi, i numeri potrebbero non essere confrontabili da un periodo all'altro.
  • Allestimenti : vetrinistica o utilizzo di principi contabili a favore della Società non sono facilmente riconoscibili nell'analisi verticale del conto economico. Tali effetti rendono inutile l'analisi.
  • Analisi qualitativa: fornisce solo analisi quantitativa e non considera le misure qualitative adottate dalla Società come le nuove tecniche di marketing ecc.

Conclusione

L'analisi verticale del conto economico mostra il fatturato o il numero delle vendite come 100% e tutte le altre voci come percentuale delle vendite. Tutti gli elementi pubblicitari in un'analisi verticale vengono confrontati con un altro elemento pubblicitario nella stessa istruzione; nel caso di conto economico si tratta di ricavi / vendite nette.

La dimensione comune o l'analisi verticale del conto economico è la dichiarazione in cui ogni voce è espressa come percentuale delle vendite. Il confronto di ciascun numero diventa più semplice se confrontato come percentuale delle vendite / entrate. Sebbene tale analisi sia utile per gli analisti per confrontare le prestazioni della Società nel corso degli anni o di due società nello stesso settore e linea di business, ma ha i suoi limiti. Pertanto, l'analisi dovrebbe tenere conto dei limiti dell'analisi verticale del conto economico nel confrontare e inferire i risultati.