Che cos'è il contratto di vendita con patto di riacquisto inverso (Reverse Repo)?
Un contratto di riacquisto inverso è anche chiamato repo inverso che porta all'attuazione di un accordo tra un acquirente e un venditore affermando che gli acquirenti dei titoli che hanno acquistato qualsiasi tipo di titoli o attività hanno il diritto di venderli a un prezzo più alto nel futuro cioè il venditore che deve accettare il prezzo più alto in futuro.
Spiegazione di Reverse Repo
In un contratto di riacquisto inverso, ci sono generalmente due parti coinvolte. Una parte dell'esecuzione comprende principalmente una banca commerciale che acquista titoli da una banca centrale. L'altra parte della transazione eseguita comprende la vendita di un titolo o di un bene esatto acquistato in precedenza dalla banca commerciale di nuovo alla banca centrale. Queste operazioni che generalmente comportano l'acquisto e la vendita di titoli possono essere viste anche dal punto di vista di un prestito su base collaterale. Tale contratto è inoltre un prestito notturno con termini e condizioni che si estendono per un periodo fino a un massimo di quattordici giorni. La Federal Reserve implementa accordi di riacquisto inverso con accordi che durano fino a 65 giorni lavorativi.
Componenti del Contratto di riacquisto inverso
- Un contratto di vendita con patto di riacquisto inverso o un contratto di vendita con patto di riacquisto inverso è costituito principalmente da due parti e quindi da due parti della transazione. Una parte è la "vendita" e l'altra parte è "riacquisto". Si tratta di una garanzia o una garanzia che il venditore nella parte "Vendita" acquista dall'acquirente e che viene nuovamente restituita all'acquirente durante la parte "Riacquisto".
- Supponiamo che il venditore venda titoli a $ 100 nella prima parte prendendo una garanzia di $ 1000, nella seconda parte lo stesso venditore riacquisterà i titoli a $ 150 e restituirà anche la sicurezza di $ 1000 all'altra parte coinvolta. La differenza, ovvero $ 150 - $ 100 = $ 50, è chiamata margine di scarto.
- L'altra parte guadagna sotto forma di interesse sulla transazione che è la differenza ottenuta nel modo di vendere l'attività o il titolo a un tasso più elevato. La parte in questo modo ha anche derivato l'uso temporaneo della sicurezza.
Come funziona Reverse Repo?
I principali utenti di tale accordo sono generalmente autorità monetarie, istituzioni finanziarie, società di fondi comuni di investimento, fondi sovrani, banche commerciali, fondi pensione, compagnie di assicurazione, ecc. Il tasso di reverse repo è utilizzato principalmente dagli organismi monetari per ottenere denaro dal sistema bancario e per spremere o proibire una maggiore liquidità nel mercato per mantenere un controllo sull'offerta di moneta nell'economia.
Questo prestito a breve termine viene fornito agli investitori che possono essere molto sufficienti in contanti ma sono inclini a correre dei rischi. Questo può essere utilizzato per acquisire posizioni corte sul mercato precedentemente coperte dall'altra parte. I titoli sono venduti dal venditore all'acquirente con l'impegno che in una data futura l'acquirente venderà nuovamente gli stessi titoli al venditore. I contratti di vendita con patto di riacquisto inverso, per il momento, riducono il numero di saldi di riserva nel sistema bancario.
Esempi
Il tasso di repo inverso è il tasso di interesse offerto dalla banca federale ad altre banche operative che depositano o investono le loro riserve di cassa o titoli nel tesoro della banca federale. Questa è considerata una strada di parcheggio molto migliore e più sicura rispetto al prestito dello stesso ad aziende o clienti poiché nel reverse repo i titoli oi fondi sono al sicuro con la banca federale.
Per citare un esempio, ogni banca federale avrà una percentuale fissa del tasso di reverse repo che offre alle altre parti coinvolte in questi accordi. Supponiamo di assumere che il tasso di pronti contro termine inverso fissato da una banca federale negli Stati Uniti sia del 6%, il che significa che se una banca commerciale ha un surplus di cassa in eccesso di $ 500.000 disponibile con esso, la banca può investire lo stesso in un accordo di pronti contro termine inverso con banca.
In questo modo, la banca commerciale in particolare guadagnerà un interesse di $ 30.000, chiamato anche margine di scarto.
Vantaggi del Reverse Repo
Di seguito sono riportati alcuni vantaggi del Contratto di riacquisto inverso.
- Incoraggia le altre banche a immagazzinare la liquidità in eccesso presso la banca federale durante gli alti livelli di inflazione nell'economia in modo che le banche possano guadagnare più rendimenti sui loro fondi in eccesso.
- È un modo di guadagnare secondo il metodo del margine guadagnato grazie alla vendita di un particolare titolo o riserva di cassa a un tasso più elevato rispetto al venditore originale. Nel caso di una banca, il profitto guadagnato è in corso di interesse guadagnato a causa del parcheggio di contanti in eccesso con la banca federale o centrale
- Il tasso reverse repo è un metodo strumentale per controllare l'offerta di moneta disponibile nell'economia.
- Un tasso elevato aiuta a iniettare liquidità nell'economia
- Stimola le banche commerciali a investire o immagazzinare fondi in eccesso presso la banca federale per ottenere rendimenti più elevati.
Rischi
- Le banche federali devono affrontare i costi con accordi di pronti contro termine inverso che non sono simili ai costi che devono affrontare altre controparti federali, quindi queste differenze di costo devono essere contabilizzate da qualche parte.
- Un reverse repo su larga scala può portare a una grave disintermediazione bancaria.
- Il contratto di riacquisto inverso con la controparte di un'entità in genere non ha una definizione adeguata.
- La salute finanziaria delle due parti coinvolte e il valore della garanzia non vengono misurati o verificati in modo giudiziario.
- La controparte ha la possibilità di non adempiere a tale obbligo.
- La garanzia fornita tende a perdere valore a causa della volatilità del mercato e dei cambiamenti nello scenario di mercato.
Conclusione
Il contratto di acquisto inverso è un metodo sostitutivo per fornire liquidità a un portafoglio. È un metodo per evitare di liquidare un portafoglio per far fronte all'imprevisto fabbisogno di liquidità. Viene anche utilizzato come un'efficace pratica di gestione della liquidità.
Il reverse repo è un deposito collaterale per il prestatore di fondi che si accantonano con un ambito di investimento a breve termine e in questo modo crea anche un gateway per prendere in prestito il titolo per ottenere determinate posizioni corte. È generalmente mirato a controllare l'offerta di moneta nell'economia nel suo complesso. Sono anche considerati più sicuri perché riguardano principalmente i titoli del tesoro.
