Significato di American Depositary Receipts (ADR)
Gli American Depositary Receipts (ADR) sono le azioni delle società estere che sono negoziate nei mercati americani e vengono acquistate dagli investitori in dollari USA durante il normale orario di negoziazione nel mercato statunitense attraverso i broker che consentono al popolo americano di investire in compagnie straniere.
L'ADR è stato creato per la prima volta nell'anno 1927 dalla JP Morgan in cui agli americani è stato permesso di investire nelle azioni di Selfridges, che è un grande magazzino britannico.
Attualmente sono disponibili migliaia di ADR, che rappresentano le azioni di diverse società situate in diversi paesi. Secondo la Securities and Exchange Commission (SEC), è più conveniente per gli investitori possedere ADR al posto del titolo estero stesso perché hanno protezione e trasparenza in caso di ADR facilitato dalla regolamentazione dei titoli degli Stati Uniti.
Tipi di ADR
Esistono due tipi di base:
Tipo # 1 - ADR sponsorizzato
La banca emette gli ADR sponsorizzati per conto della società estera laddove esiste un accordo legale tra le due parti. In questo caso le transazioni con gli investitori saranno gestite dalla banca mentre il costo per l'emissione di ADR e il controllo di ADR sarà di società estera.
Questi ADR sono registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) (ad eccezione degli ADR sponsorizzati di livello più basso) e sono negoziati nelle principali borse degli Stati Uniti.
Tipo # 2 - ADR non sponsorizzato
Gli ADR non sponsorizzati sono le azioni negoziate sul mercato over-the-counter (OTC). Una banca emette ADR non sponsorizzati in base alla domanda del mercato in cui una società estera in esame non ha alcuna partecipazione o accordo formale o legale con una banca depositaria. Tali ADR non sono mai inclusi per i diritti di voto.
Esempio di ricevute di deposito americane
Consideriamo un esempio della società tedesca denominata Volkswagen di cui è quotata la Borsa di New York. Dopo l'osservanza di varie leggi, è stata quotata alla borsa americana. Ora, gli investitori in America attraverso la borsa possono investire in Volkswagen. Nel caso in cui, a parte il mercato statunitense, se le azioni della Volkswagen fossero quotate anche nei mercati azionari di un altro paese, allora sarebbe stata definita la DDR.
Vantaggi
- L'emittente degli ADR può accedere al capitale disponibile nel mercato statunitense e ottenere la base diversificata degli azionisti (azionisti statunitensi).
- ADR rende facile per l'emittente intraprendere attività di fusione e acquisizione in quanto può utilizzare ADR come valuta per l'acquisizione.
- Per l'investitore, gli ADR sono facili da usare in quanto possono acquistare e vendere le azioni della società dell'altro paese come la propria società del paese. Inoltre, non è necessario un nuovo broker o aprire un conto di brokeraggio estero poiché gli investitori possono utilizzare lo stesso broker con cui normalmente trattano.
- Un investitore ha l'opportunità di diversificare il proprio portafoglio di investimenti su scala globale.
- Tutto è fatto come da lavoro negli Stati Uniti. Gli investitori acquistano ADR in dollari USA; i dividendi sono espressi in dollari, negoziati durante il normale orario di negoziazione negli Stati Uniti e sono soggetti a procedure di regolamento simili a quelle delle azioni americane.
- Ciò offre maggiore accessibilità alla ricerca e alle informazioni per gli investitori e gli investitori possono personalizzare il proprio portafoglio in base alle loro esigenze, ad esempio i paesi a cui sono interessati o il settore, ecc.
Svantaggi
- Gli ADR non sponsorizzati potrebbero non essere conformi alla Securities and Exchange Commission (SEC)
- Gli investitori potrebbero avere società a responsabilità limitata per la selezione in quanto tutte le società estere non sono disponibili come ADR.
- Ai fini della diversificazione, un investitore necessita di un investimento di capitale sufficiente; altrimenti non sarà possibile creare un portafoglio adeguatamente diversificato.
- L'investitore potrebbe dover affrontare la doppia tassazione nel caso in cui il dividendo sia tassato in modo diverso, poiché i dividendi ADR ricevuti potrebbero essere soggetti all'imposta nel paese di origine della società.
Punti importanti
- Prima dell'investimento in ADR, è necessario consultare sia un consulente fiscale che il consulente finanziario per comprendere le implicazioni del portafoglio in cui la persona intende investire il proprio capitale. Inoltre, poiché comporta investimenti internazionali, inizialmente, si dovrebbe andare con un fondo comune di investimento internazionale presente fino a quando non si ottiene la buona conoscenza dello stesso.
- Esistono molte differenze uniche tra le ricevute di deposito americane e le azioni estere o le tradizionali azioni statunitensi, che si dovrebbero considerare prima di effettuare qualsiasi investimento. Analogamente, le tasse sul dividendo possono essere addebitate in modo diverso. Nel caso delle azioni statunitensi, le tasse addebitate saranno solo negli Stati Uniti. Considerando che, nel caso di ADR, i dividendi possono essere soggetti a tassazione anche nel paese di origine della società. In tal caso, al fine di evitare la doppia imposizione, gli investitori potrebbero dover richiedere il rimborso da un paese straniero o richiedere un credito contro le tasse statunitensi.
Conclusione
Si può quindi concludere che le American Depositary Receipts offrono agli investitori degli Stati Uniti l'opportunità di negoziare le azioni delle società estere in modo semplice e conveniente. Danno anche l'opportunità agli investitori per la diversificazione del loro portafoglio in quanto possono investire in società che non hanno sede nel loro paese d'origine, l'America.
Con l'aiuto degli American Depositary Receipts, gli investitori investono nelle società che si trovano nei mercati emergenti dove possono massimizzare i loro profitti con il denaro da loro investito. Quindi le ricevute di deposito americane rimuovono le restrizioni degli americani di investire solo nel paese d'origine.
