Top 20 domande di intervista sulla modellazione finanziaria
Se stai cercando un lavoro correlato alla modellazione finanziaria, devi prepararti per le domande del colloquio. Ora, ogni colloquio è diverso e anche l'ambito di una posizione di lavoro è diverso. Tuttavia, possiamo individuare le 20 principali domande dell'intervista sulla modellazione finanziaria (con risposte), che ti aiuteranno a fare il salto dall'essere un potenziale dipendente a uno nuovo.
Secondo un modellatore finanziario che ha fatto modelli per quasi 15 anni, descrive il seguente modo di sostenere l'intervista:
- Per prima cosa, chiedi un campione in cui l'intervistato ha svolto un lavoro e
- Quindi, fai domande basate su questo.
Porre domande sulla base del campione può variare, ma le seguenti sono le domande principali che l'intervistatore chiede per l'assunzione per la posizione di analista finanziario e modellatore finanziario.
Iniziamo. Ecco l'elenco delle 20 principali domande di intervista sulla modellazione finanziaria:
# 1 - Cos'è la modellazione finanziaria? Perché è utile? È solo limitato agli affari finanziari dell'azienda?
Questa è la domanda di intervista di modellazione finanziaria più fondamentale e importante.
- Prima di tutto, la modellazione finanziaria è un'analisi quantitativa che viene utilizzata per prendere una decisione o una previsione su un progetto generalmente nel modello di determinazione del prezzo delle attività o nella finanza aziendale. Diverse variabili ipotetiche vengono utilizzate in una formula per accertare cosa riserva il futuro per un particolare settore o per un particolare progetto.
- Nell'investment banking e nella ricerca finanziaria, la modellazione finanziaria significa prevedere i rendiconti finanziari di un'azienda come lo stato patrimoniale, i flussi di cassa e il conto economico. Queste previsioni sono a loro volta utilizzate per valutazioni aziendali e analisi finanziarie.
- È sempre bene citare un esempio di questo. Puoi illustrare il tuo punto nel modo seguente: diciamo che ci sono due progetti su cui sta lavorando un'azienda. L'azienda vuole sapere se è prudente continuare a lavorare su due progetti o concentrare tutto il proprio impegno su un progetto. Utilizzando la modellazione finanziaria, è possibile utilizzare vari fattori ipotetici come rendimento, rischio, flusso di cassa in entrata, il costo di esecuzione dei progetti e quindi arrivare alla previsione che può aiutare l'azienda a fare la scelta più prudente.
- Per quanto riguarda l'Investment Banking, puoi parlare dei modelli finanziari che hai preparato. Puoi fare riferimento a esempi come il modello Box IPO e il modello finanziario Alibaba
- Inoltre, tieni presente che la modellazione finanziaria è utile perché aiuta le aziende e gli individui a prendere decisioni migliori.
- La modellazione finanziaria non si limita ai soli affari finanziari dell'azienda. Può essere utilizzato in qualsiasi area di qualsiasi reparto e anche in singoli casi.
# 2 - Come si costruisce un modello finanziario?
Segui questo corso di formazione sulla modellazione finanziaria in Excel per creare un modello finanziario.
La modellazione finanziaria è facile oltre che complessa. Se guardi il modello finanziario lo troverai complesso, tuttavia, modello finanziario una somma totale di moduli più piccoli e semplici. La chiave qui è preparare ogni modulo più piccolo e interconnettersi a vicenda per preparare il modello finanziario finale.
Di seguito puoi vedere vari programmi / moduli di modellazione finanziaria:
Si prega di notare quanto segue -
- I moduli principali sono il conto economico, lo stato patrimoniale e i flussi di cassa.
- I moduli aggiuntivi sono il piano di ammortamento, il piano del capitale circolante, il programma dei beni immateriali, il programma del patrimonio netto degli azionisti, il programma di altri elementi a lungo termine, il programma del debito, ecc.
- I programmi aggiuntivi sono collegati alle dichiarazioni principali al loro completamento
Inoltre, dai un'occhiata ai tipi di modelli finanziari
# 3 - Cos'è il capitale circolante e come lo prevedi?
Questa è una questione fondamentale della finanza. Risponderesti nel modo seguente:
Se deduciamo le passività correnti dalle attività correnti della società durante un periodo (di solito un anno), otterremmo capitale circolante. Il capitale circolante è la differenza tra quanto denaro è impegnato in scorte, crediti, ecc. E quanto denaro deve essere pagato per i conti da pagare e altri obblighi a breve termine.
Dal capitale circolante si potrebbe anche capire il rapporto (rapporto corrente) tra attività correnti e passività correnti. Il rapporto attuale ti darà un'idea della liquidità dell'azienda.
In genere, quando si prevede il capitale circolante, non si prendono contanti nelle "attività correnti" e alcun debito nelle "passività correnti".
La previsione del capitale circolante implica essenzialmente la previsione di crediti, inventario e debiti.
Previsione contabilità clienti
- Generalmente modellato come formula Days Sales Outstanding;
- Fatturato crediti = Crediti / Vendite * 365
- Un approccio più dettagliato può includere scadenze o crediti per settore di attività se gli incassi variano ampiamente in base ai segmenti
- Crediti = giorni di turnover dei crediti / 365 * ricavi
Previsione degli inventari
- Le scorte sono guidate dai costi (mai dalle vendite);
- Fatturato inventario = Inventario / COGS * 365 ; Per storico
- Assumere un numero di rotazione dell'inventario per gli anni futuri basato sulla tendenza storica o sulla guida di gestione e quindi calcolare l'inventario utilizzando la formula indicata di seguito
- Inventario = giorni di rotazione dell'inventario / 365 * COGS ; Per previsioni
Previsione contabilità fornitori
- Debiti contabili (parte del programma del capitale circolante):
- Fatturato debiti = Debiti / COGS * 365; Per storico
- Assumere i giorni di turnover dei debiti per gli anni futuri sulla base dell'andamento storico o delle linee guida di gestione e quindi calcolare i conti dei debiti utilizzando la formula indicata di seguito
- Contabilità fornitori = giorni di rotazione debiti / 365 * COGS; per la previsione
# 4 - Quali sono i principi di progettazione di un buon modello finanziario?
Un'altra domanda facile.
Rispondi a questa domanda sulla modellazione finanziaria utilizzando un acronimo: FAST.
F sta per flessibilità: ogni modello finanziario dovrebbe essere flessibile nella sua portata e adattabile in ogni situazione (poiché la contingenza è una parte naturale di qualsiasi attività o settore). La flessibilità di un modello finanziario dipende da quanto sia facile modificare il modello ogni volta e ovunque sia necessario.
A sta per Appropriate: i modelli finanziari non dovrebbero essere ingombri di dettagli eccessivi. Durante la produzione di un modello finanziario, il modellatore finanziario dovrebbe sempre capire cos'è il modello finanziario, cioè una buona rappresentazione della realtà.
S sta per Struttura: l'integrità logica di un modello finanziario è di assoluta importanza. Poiché l'autore del modello può cambiare, la struttura dovrebbe essere rigorosa e l'integrità dovrebbe essere mantenuta in prima linea.
T sta per Trasparente: i modelli finanziari dovrebbero essere tali e basati su tali formule che possono essere facilmente comprese da altri modellatori finanziari e non modellisti.
DATI STORICI DELLO STATO PATRIMONIALE DI COLGATE
Inoltre, nota gli standard di colore comunemente usati nei modelli finanziari:
- Blu: utilizzare questo colore per qualsiasi costante utilizzata nel modello.
- Nero: utilizzare il colore nero per tutte le formule utilizzate nel modello finanziario
- Verde: il colore verde viene utilizzato per eventuali riferimenti incrociati da fogli diversi.
Scarica questi modelli di modellazione finanziaria
# 5 - Cos'è una funzione array e come la useresti?
Se hai un laptop con te, sarebbe più facile mostrare e rispondere a questa domanda di intervista sulla modellazione finanziaria. In caso contrario, spiega semplicemente come è fatto.
Una formula di matrice aiuta a eseguire più calcoli uno o più insiemi di valori.
Ci sono tre passaggi da seguire per calcolare la funzione di matrice in Excel:
- Prima di inserire la formula di matrice nella cella, evidenzia innanzitutto l'intervallo di celle.
- Digita la formula dell'array nella prima cella.
- Premi Ctrl + Maiusc + Invio per ottenere i risultati.
Nel modello finanziario, facciamo uso di array nel piano di ammortamento in cui la scomposizione degli asset (mostrata orizzontalmente) viene trasposta verticalmente utilizzando una funzione di trasposizione in Excel con array.
# 6 - Qual è la differenza tra NPV e XNPV?
La risposta a questa domanda sui modelli finanziari sarà chiara. C'è una chiara differenza tra NPV e XNPV. Entrambi calcolano il valore attuale netto esaminando i flussi di cassa futuri (positivi e negativi). L'unica differenza tra NPV e XNPV è:
- # NPV presume che i flussi di cassa arrivino a intervalli di tempo uguali.
- # XNPV presume che i flussi di cassa non arrivino a intervalli di tempo uguali.
Quando ci saranno pagamenti mensili o trimestrali o annuali, si può facilmente utilizzare NPV e nel caso di pagamenti non così regolari, XNPV sarebbe adatto.
Per i dettagli, dai un'occhiata a Funzioni finanziarie in Excel
NOTA - Se vuoi padroneggiare la modellazione finanziaria, puoi prendere in considerazione questo corso di modellazione finanziaria# 7 - Scegli un modello che hai costruito e guidami attraverso di esso.
Se hai già costruito un modello, questa domanda è semplicissima. Basta aprire il tuo laptop, aprire il foglio di calcolo e mostrare il modello che hai costruito per qualsiasi progetto o azienda. Quindi spiega come hai costruito il modello e quali fattori ipotetici hai preso in considerazione durante la creazione di quel modello e perché.
Ricorda, questa è una delle domande più importanti di tutte. Perché la tua esperienza tecnica sarà giudicata dal modello attraverso cui accompagnerai l'intervistatore. E forse le prossime domande per il resto dell'intervista saranno basate sul modello che hai costruito. Quindi scegli con prudenza.
Puoi anche usare i seguenti esempi:
- Modello finanziario di Alibaba
- Box IPO Financial Model
# 8 - Diciamo che ho acquistato nuove attrezzature. Come influenzerebbe 3 rendiconti finanziari.
Questo può sembrare un po 'come domande di contabilità. Ma per verificare la conoscenza finanziaria di un modellista, l'intervistatore pone spesso questa domanda di modellazione finanziaria.
Ecco come dovresti rispondere:
- All'inizio non ci sarebbe stato alcun impatto sul conto economico.
- In bilancio, la liquidità diminuirà e le PP&E (Immobili, impianti e macchinari) aumenteranno.
- Nel rendiconto del flusso di cassa, l'acquisto di PP&E sarebbe trattato come flusso di cassa in uscita (flusso di cassa da investimenti).
- Dopo alcuni anni, ci sarà l'usura del PP&E, quindi la società deve detrarre l'ammortamento nel conto economico che si tradurrà anche in un minore reddito netto.
- In bilancio, gli utili non distribuiti verranno ridotti.
- E nel rendiconto del flusso di cassa, l'ammortamento verrà aggiunto come spesa non monetaria nel "flusso di cassa operativo".
# 9 - Che cos'è l'analisi di sensibilità nella modellazione finanziaria?
Se hai già un'analisi sul tuo laptop, mostrala al tuo intervistatore per rispondere a questa domanda.
L'analisi di sensitività è una delle analisi utilizzate nella modellazione finanziaria. Questa analisi aiuta a capire come la variabile di destinazione è influenzata dal cambiamento nella variabile di input. Ad esempio, se vuoi vedere come il prezzo delle azioni di una società è influenzato dalle sue variabili di input; prenderemmo alcune variabili di input e creeremmo un'analisi in Excel.
Utilizziamo TABELLE DATI per eseguire analisi di sensibilità. La maggior parte delle analisi di sensitività viene eseguita sull'effetto del WACC e del tasso di crescita della Società sul prezzo delle azioni.
Come si vede dall'alto, da un lato ci sono le variazioni del WACC e dall'altra le variazioni dei tassi di crescita. Nella casella centrale c'è la sensibilità del prezzo delle azioni a queste variabili.
# 10 - Cosa sono CERCA e CERCA.VERT? Cosa usare quando?
Spesso l'intervistatore vuole sapere se sei abile nell'uso di eccelle nella modellazione finanziaria o meno.
LOOKUP è una funzione che permette di considerare il valore inserito; quindi trovalo all'interno di un intervallo di dati; una volta selezionato l'intervallo di dati, la funzione restituisce un valore dallo stesso intervallo di dati senza la necessità di scorrere.
CERCA.VERT, d'altra parte, è una delle sottofunzioni di RICERCA.
Lo scopo della funzione CERCA.VERT è cercare un valore nella colonna più a sinistra dell'intervallo di dati, quindi trova un valore nella stessa riga da una colonna specificata.
CERCA.VERT viene in genere utilizzato per preparare Comps comparabili in cui i dati di riferimento vengono memorizzati in fogli separati e vengono raggruppati in una tabella di analisi comparabile della società condensata.
# 11 - Qual è la peggiore previsione finanziaria che hai fatto nella tua vita?
Questa è una domanda molto complicata.
Devi gestirlo bene.
Rispondere a questa domanda è simile a rispondere ai tuoi punti deboli.
Quindi, devi essere pieno di tatto.
Non dovresti mai scegliere un modello finanziario e parlarne. Scegli invece due modelli: uno che non puoi prevedere correttamente e un altro in cui hai centrato il bersaglio. E poi dare un confronto tra questi due. E spiega all'intervistatore perché uno è andato a gambe all'aria e un altro è diventato una delle tue migliori previsioni.
12. Come prevedi i ricavi?
Per la maggior parte delle aziende, i ricavi sono un motore fondamentale della performance economica. Un modello di entrate ben progettato e logico che rifletta accuratamente il tipo e gli importi dei flussi di entrate è estremamente importante. Esistono tanti modi per progettare una pianificazione delle entrate quante sono le aziende.
Alcuni tipi comuni includono:
- Crescita delle vendite
- Effetti inflazionistici e Volume / Mix
- Volume unitario, variazione di volume, prezzo medio e variazione di prezzo
- Dimensione e crescita del mercato del dollaro
- Dimensione e crescita del mercato unitario
- Capacità di volume, tasso di utilizzo della capacità e prezzo medio
- Disponibilità e prezzi dei prodotti
- Le entrate sono state guidate da investimenti in capitale, marketing o R&S
- Basato sui ricavi sulla base installata (vendita continua di parti, materiali monouso, assistenza e componenti aggiuntivi, ecc.).
- Basato sui dipendenti
- Negozio, struttura o metraggio quadrato
- Basato sul fattore di occupazione
Un esempio che puoi includere è quello della proiezione dei ricavi degli hotel.
Le entrate per gli hotel devono essere calcolate come segue:
- Ottieni il numero totale di camere ogni anno insieme alle previsioni
- Hotel Industry tiene traccia dei tassi di occupazione (es. 80% ecc.). Ciò significa che l'80% delle camere sono occupate, altre sono libere e non danno luogo a entrate. Fai una stima del tasso di occupazione di questo hotel.
- Inoltre, fai una stima dell'affitto medio per camera al giorno sulla base degli storici.
- Ricavi totali = numero totale di camere x tassi di occupazione x affitto medio per camera al giorno x 365
13. Come prevedi i costi?
È possibile prevedere i costi e altre spese come segue:
- Percentuale dei ricavi: semplice ma non offre informazioni su alcun effetto leva (economia di scala o onere dei costi fissi
- Costi diversi dall'ammortamento come percentuale dei ricavi e dall'ammortamento da una pianificazione separata: questo approccio è davvero il minimo accettabile nella maggior parte dei casi e consente solo un'analisi parziale della leva operativa.
- Costi variabili in base ai ricavi o al volume, costi fissi basati su tendenze storiche e ammortamenti da una pianificazione separata: questo approccio è il minimo necessario per l'analisi di sensitività della redditività basata su più scenari di entrate
Nell'istantanea sopra, abbiamo utilizzato un costo semplice come percentuale dei costi o come percentuale delle ipotesi di vendita.
14. Dove scegli i bilanci storici?
Una best practice consiste nel prelevare i rendiconti finanziari direttamente dai rapporti annuali o dai documenti SEC. Ciò può comportare la copia e incolla dei dati dalla relazione annuale al foglio Excel.
Molti ritengono che questo compito sia per i perdenti, tuttavia, la mia opinione è che questo sia il compito più importante nella creazione del modello finanziario. Una volta che inizi a popolare i dati, ti renderai conto dei sottili cambiamenti nel bilancio che l'azienda potrebbe aver apportato. Inoltre, acquisirai una buona comprensione del tipo di voci incluse nel bilancio.
Molti sostengono che Bloomberg e altri database forniranno un rendiconto finanziario privo di errori. Rispetto questi database, tuttavia, devo affrontare un problema durante l'utilizzo di questi database. Questi database utilizzano un modo molto standardizzato per riportare i bilanci. In questo modo, possono includere / escludere elementi chiave da un elemento pubblicitario a un altro, creando così confusione. Con questo, potresti perdere dettagli importanti.
La mia regola d'oro: usa i documenti SEC e nient'altro per i bilanci.
fonte: Colgate SEC Filings
# 15 - Come prevedi il debito nel tuo modello finanziario?
Questa è una domanda avanzata. Di solito modellato come parte di una pianificazione del debito
- Caratteristica fondamentale del programma di indebitamento è l'utilizzo della struttura Revolver e il suo funzionamento in modo che venga mantenuto il saldo di cassa minimo e assicuri che il conto Cash non diventi negativo nel caso in cui il flusso di cassa operativo sia negativo (Aziende in fase di investimento che necessitano di un molto debito nei primi anni di esercizio - Telecom cos ad esempio)
- La gamma complessiva del rapporto debito / capitale dovrebbe essere mantenuta se ci sono indicazioni da parte del management
- Si può anche presumere che il saldo del debito sia costante a meno che non sia necessario aumentare il debito
- Le note ai conti fornirebbero i termini e le condizioni di rimborso che devono essere contabilizzati durante la costruzione della pianificazione del debito
- Per alcuni settori, come compagnie aeree, vendita al dettaglio, ecc., I leasing operativi potrebbero dover capitalizzare e convertiti in debito. Tuttavia, questo è un argomento complesso e al di là dell'ambito della discussione a questo punto
# 16 - Come consideri le stock option nei modelli finanziari?
Questo è un altro esempio della domanda dell'intervista sulla modellazione finanziaria avanzata.
Le stock option sono utilizzate da molte aziende per incentivare i propri dipendenti. I dipendenti hanno la possibilità di acquistare le azioni al prezzo di esercizio.
Se il prezzo di mercato è maggiore del prezzo delle azioni, il dipendente può esercitare le sue opzioni e trarne profitto.
Quando i dipendenti esercitano le loro opzioni, pagano il prezzo di esercizio alla società e ottengono azioni contro ciascuna opzione. Ciò si traduce in un aumento del numero di azioni in circolazione. Ciò si traduce in una riduzione degli utili per azione.
I proventi delle opzioni ricevuti dalla società possono quindi essere utilizzati per riacquistare azioni o possono essere utilizzati nei progetti.
Inoltre, guarda il metodo delle azioni del tesoro
# 17 - Quali strumenti di valutazione vengono utilizzati una volta preparato il modello finanziario
Dopo aver preparato il modello finanziario, è possibile utilizzare i flussi di cassa scontati o la valutazione relativa per trovare il prezzo obiettivo.
L'approccio di valutazione DCF include la ricerca del flusso di cassa libero per l'impresa e quindi la determinazione del valore attuale di FCFF fino a perpetuo.
Ad esempio, presentato di seguito è il flusso di cassa gratuito per la società di Alibaba. Il flusso di cassa libero è diviso in due parti: a) FCFF storico eb) FCFF previsionale
- Il FCFF storico è ricavato dal conto economico, stato patrimoniale e flussi di cassa dell'azienda dai suoi rapporti annuali
- La previsione FCFF viene calcolata solo dopo la previsione del bilancio
- Notiamo che il flusso di cassa libero di Alibaba aumenta di anno in anno
- Per trovare la valutazione di Alibaba, dobbiamo trovare il valore attuale di tutti gli esercizi finanziari futuri (fino a perpetuità - Terminal value)
# 18 - Quale layout di modello finanziario preferisci?
Questa domanda sulla modellazione finanziaria è molto semplice. Esistono principalmente due tipi di layout del modello finanziario: verticale e orizzontale.
- I layout del modello finanziario verticale sono compatti, puoi facilmente allineare le colonne e le intestazioni. Tuttavia, sono più difficili da navigare perché molti dati sono contenuti in un unico foglio.
- I layout del modello finanziario orizzontale sono più facili da impostare con ogni modulo in un foglio separato. Qui la leggibilità è alta in quanto puoi nominare le singole schede di conseguenza. L'unico problema è che ci sono molti numeri di fogli che hai interconnesso. Preferisco i layout orizzontali perché li trovo più facili da gestire e controllare.
19. Quali rapporti calcoli per la modellazione finanziaria?
Possono esserci molti rapporti importanti dal punto di vista della modellizzazione finanziaria. Alcuni di quelli importanti sono elencati di seguito
- Rapporti di liquidità come Current Ratio, Quick Ratio e Cash Ratio
- Ritorno sull'equità
- Rendimento sulle attività
- Rapporti di turnover come rapporti di turnover delle scorte, rapporto di turnover dei crediti, rapporto di turnover dei debiti
- Margini: lordo, operativo e netto
- Rapporto debito / capitale
Inoltre, dai un'occhiata a questa guida pratica completa sull'analisi del rapporto
# 20 - Puoi dire quale funzione Excel rallenterebbe il processo di ricalcolo di un grande modello finanziario?
In realtà, la risposta a questa domanda sui modelli finanziari non è una, può essere dovuta a molteplici ragioni
- L'utilizzo delle tabelle di dati per l'analisi della sensibilità provoca un rallentamento
- Le formule di matrice (come quelle utilizzate per Transpose e altri calcoli) possono causare un rallentamento significativo.
- Se c'è un riferimento circolare in Excel nel tuo modello finanziario, allora Excel può rallentare.
Conclusione
Le interviste sulla modellazione finanziaria non saranno limitate alle sole domande sulla modellazione finanziaria. Devi essere accurato con i conti, le questioni di finanza generale, excel e advance excel, domande generali sulle risorse umane e affari correnti. Le domande precedenti ti aiuteranno a capire che tipo di domande puoi aspettarti nelle interviste e come rispondere.
Preparati bene e ti auguro tutto il meglio!
