Piano di studio CFA® Livello 1, argomenti, tassi di passaggio e suggerimenti

Livello CFA

L'esame CFA® è indiscutibilmente uno degli esami finanziari più duri e apprezzati, progettato per aiutare i professionisti ad acquisire analisi finanziarie avanzate e capacità e capacità di gestione degli investimenti. I professionisti CFA sono molto richiesti in vari sottodomini della finanza per la loro esperienza e conoscenza dell'analisi finanziaria e dei concetti correlati. Questa certificazione viene rilasciata dal CFA Institute, USA, ed è riconosciuta a livello globale dalle migliori istituzioni finanziarie e dai migliori datori di lavoro del settore. Si tratta di un programma di certificazione completo composto da tre livelli, ognuno dei quali si concentra su aree di conoscenza specifiche per aiutare a sviluppare una comprensione dettagliata dei concetti e delle loro applicazioni pratiche.

Ogni livello CFA rappresenta un passo importante nel percorso per diventare un Charterholder CFA. Deve essere chiaro che completare il programma di certificazione e acquisire la Carta CFA non solo aiuta a convalidare le conoscenze, le abilità e le capacità finanziarie dei professionisti, ma mostra anche la loro capacità di lavorare con pazienza e compiere sforzi determinati e ben definiti per eccellere nel settore della loro attività professionale. Nel corso di questo articolo, ci concentreremo sull'esame CFA Level I come primo e più importante passo per l'acquisizione della Carta CFA.

Argomenti / Curriculum di livello 1 CFA®

Il livello CFA I si concentra sull'acquisizione della conoscenza dei concetti di base della finanza. Sarebbe importante acquisire una comprensione dell'organizzazione soggettiva dell'esame. Ci sono fondamentalmente 10 aree di conoscenza coperte in CFA organizzate in 4 moduli con un livello di difficoltà crescente dalla CFA Parte I alla Parte II e III rispettivamente. I quattro moduli di conoscenza di CFA includono etica e standard professionali, strumenti di investimento, classi di attività e gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale.

Qui stiamo fornendo una rappresentazione tabellare delle aree di conoscenza insieme al loro peso specifico per l'esame di Livello I.

Cose importanti da ricordare sul curriculum CFA® Livello 1

• Reporting finanziario / Etica / Quant rende ca. Peso del 50% - Dalle informazioni presentate sopra dovrebbe essere evidente che Reporting finanziario e analisi, etica e standard professionali e metodi quantitativi rappresentano circa il 47% del peso dell'esame, presi insieme. È chiaro che se si ottiene un buon punteggio in queste 3 materie, hanno buone possibilità di superare l'esame di livello I. Tuttavia, si raccomanda di non ignorare nessuno dei soggetti per poter ottenere un buon punteggio nell'esame.

• I laureati non finanziari devono impegnarsi maggiormente nel reporting finanziario: il livello CFA I potrebbe non essere altrettanto impegnativo per i laureati in finanza, mentre i laureati non finanziari potrebbero dover impegnarsi maggiormente per il reporting e l'analisi finanziaria, ma non dovrebbe essere un grande ostacolo. Coloro che hanno completato un MBA in finanza o con un background ingegneristico potrebbero essere più a loro agio con il reporting finanziario e potrebbero trovare il loro punto di forza nei metodi quantitativi, che possono essere piuttosto impegnativi per chi non ha un background matematico.

• Materie e moduli e più comuni in tutti e 3 i livelli - Bisogna capire che sebbene le materie ei moduli siano comuni a tutti e 3 i livelli CFA, la vera differenza sta nel peso dell'esame che continua a cambiare con ogni livello. Per i livelli CFA II e III, vi è maggiore stress su aree più complesse, inclusi derivati, investimenti alternativi, investimenti azionari, gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale. Tuttavia, c'è quasi lo stesso livello di stress sullo studio dell'etica in tutti e 3 i livelli CFA, il che indica il tipo di significato attribuito a quest'area di studio dall'Istituto CFA.

Successivamente, ti forniamo una panoramica di tutte le 10 aree di conoscenza coperte nel livello CFA 1. Ciò dovrebbe aiutare i partecipanti a ottenere una visione della natura degli argomenti, nonché la migliore strategia da adottare per coprire con successo il curriculum CFA.

Soggetti CFA® Livello I.

Etica e standard professionali:

Questa è una delle aree di studio più importanti in CFA poiché il programma di certificazione è dedicato alla promozione dell'etica professionale universale. Ciò è evidente anche nel peso del soggetto, dove l'etica è un'area che riceve un peso comparativo in tutti e 3 i livelli CFA. Questo argomento copre il codice etico, gli standard professionali e i Global Investment Professional Standards (GIPS) come parte più ampia dell'aspetto etico applicabile al settore finanziario.

Finanza aziendale:

Questa sezione è piuttosto limitata nel suo ambito con una ponderazione solo del 7% e copre aree relative al budget di capitale, NPV IRR, costo del capitale, misure di leva finanziaria, basi dei dividendi e riacquisto di azioni insieme alla gestione del capitale circolante e alla corporate governance delle società quotate . Alcuni dei problemi affrontati includono problemi di agenzia nel contesto del rapporto agenzia-principale.

Economia:

Questa sezione copre i fondamenti della micro e della macroeconomia, concentrandosi principalmente su quest'ultima. Inutile dire che chi ha un background economico generalmente tende a fare bene con la macroeconomia e rende meno difficile assimilare tutte le informazioni presentate con l'aiuto di presentazioni grafiche, come è il metodo standard. Questo argomento ha un peso del 10% che lo rende abbastanza importante da essere perseguito con diligenza.

Reporting e analisi finanziarie:

Come abbiamo già chiarito, ha un peso di quasi il 20%, rendendolo un'area di conoscenza abbastanza importante per chiunque persegua CFA. Questo esame verifica la conoscenza dei rapporti finanziari e dei rendiconti finanziari comunemente utilizzati ai fini dell'analisi finanziaria. Insieme a questo, si dovrebbe avere dimestichezza con i concetti di riconoscimento delle entrate, crediti e analisi dell'inventario insieme a tasse e beni a lungo termine. Durante la preparazione per questo esame, è necessario tenere presente che le pratiche contabili locali non hanno molta rilevanza poiché il CFA è più un esame globale e si concentra sulle pratiche US GAAP e IFRS.

Metodi quantitativi:

Questa sezione è incentrata sull'analisi quantitativa e sugli approcci matematicamente orientati per affrontare complesse questioni finanziarie che rendono quest'area di conoscenza di così grande valore. Alcune delle aree più importanti trattate in questa sezione includono la misurazione delle prestazioni, il valore del denaro nel tempo, le statistiche e le basi della probabilità, il campionamento e il test di ipotesi insieme alla correlazione e all'analisi di regressione lineare in Excel. Uno studio di questi concetti fornisce alcuni strumenti e tecniche estremamente utili per le aree di conoscenza del reddito fisso, delle azioni e della gestione del portafoglio. Una corretta comprensione e comprensione delle tecniche quantitative aiuterebbe a padroneggiare una buona parte del corpo di conoscenza di CFA.

Investimenti alternativi:

Questa sezione include forme di investimento non coperte da altre aree di conoscenza del CFA. Ciò include fondi immobiliari, capitale di rischio, hedge fund e materie prime. C'è un'attenzione particolare alle materie prime, quindi sarebbe utile per i partecipanti avere una conoscenza approfondita dei concetti relativi al commercio di materie prime. Potrebbero esserci sette o otto domande orientate concettualmente da questa sezione, alcune delle quali specificamente correlate alle merci. Sebbene questa sezione sia a corto di peso nel livello CFA I, ma con uno sforzo adeguato, queste sezioni potrebbero essere padroneggiate con relativa facilità.

Derivati:

I derivati ​​sono strumenti finanziari complessi e questa sezione li tratta in modo specifico, compresi i fondamenti di future, contratti a termine, opzioni, swap e tecniche di copertura normalmente impiegate. Metodi matematici più complessi vengono solitamente impiegati per studiare questi strumenti finanziari esotici, ma al Livello I, la maggior parte del materiale è di natura introduttiva e il peso di questa sezione è solo del 5%, con solo circa 12 domande nell'esame da questa sezione.

Investimenti in azioni:

Questa sezione tratta principalmente dei mercati azionari e copre vari strumenti e tecniche disponibili per la valutazione delle società: DCF, PE Ratio, PBV, PCF, ecc. Questa sezione ha un peso di quasi il 10% con circa 25 domande tratte da questa sezione nell'esame. La maggior parte delle domande potrebbe essere correlata alla valutazione e all'analisi delle società.

Reddito fisso:

Questa sezione copre i mercati e gli strumenti a reddito fisso e le loro tecniche di determinazione del prezzo. Vengono discussi concetti importanti, tra cui misure di resa, durata e convessità. In sequenza, questa sezione si occupa dell'analisi e della valutazione delle obbligazioni prima di riprendere le caratteristiche dell'obbligazione prima di passare infine ai 10 rischi relativi agli investimenti di debito. Il peso dell'esame è del 10% per questa sezione.

Gestione del portafoglio:

Questa sezione tratta i principi fondamentali della gestione del portafoglio e introduce alcuni concetti chiave, tra cui la teoria del portafoglio moderno e il modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale. Il peso della sezione è solo del 7%, il che si traduce approssimativamente in circa 17 domande nell'esame. Tuttavia, questa sezione acquista sempre più importanza nel Livello II e Livello III del CFA poiché l'attenzione si sposta sull'applicazione delle conoscenze disponibili per una gestione efficiente del portafoglio.

Dettagli esame CFA Livello I.

L'esame CFA di livello I ha una durata totale di 6 ore, divisa in sessioni mattutine e pomeridiane di 3 ore ciascuna. Ciascuna delle sessioni ha 120 domande a scelta multipla che comprendono un totale di 240 domande in entrambe le sessioni. Va tenuto presente che sono previste tre scelte per ciascuna delle domande e la maggior parte delle domande non sono correlate tra loro. Questo aiuta a giudicare le conoscenze e le capacità di un partecipante al test in una più ampia gamma di aree di conoscenza.

Risultati CFA Livello I e tassi di superamento:

I risultati dell'esame CFA Livello I vengono generalmente annunciati 60 giorni dopo la data dell'esame. È possibile accedere ai risultati sia sul sito Web del CFA Institute e anche ai partecipanti agli esami vengono notificati tramite e-mail.

Prima di dettagliare le percentuali di superamento, è necessario comprendere che l'esame CFA Livello I viene condotto due volte all'anno, nei mesi di giugno e dicembre.

Percentuale media di superamento di 10 anni per esami di livello I CFA:

• Negli ultimi 10 anni, dal 2007 al 2016, le percentuali medie complessive di superamento per l'esame CFA di livello I sono circa del 39,65%
• La percentuale media di passaggio di 10 anni per l'esame di livello I CFA di giugno è del 40,5%
• La percentuale media di passaggio di 10 anni per l'esame di livello I CFA di dicembre è di circa il 38,8%

Tassi di passaggio di livello 1 CFA nel 2015-16:

• Nel giugno 2015, le percentuali di superamento per l'esame CFA di livello I erano del 42%.
• Nel dicembre 2015, le percentuali di superamento per l'esame CFA di livello I erano del 43%.
• Nel giugno 2016, le percentuali di superamento per l'esame CFA di livello I erano del 43%.

Diminuzione dei tassi di passaggio per l'esame CFA di livello I:

• È stato spesso sottolineato che le percentuali di superamento di questo esame sono diminuite negli ultimi anni e potrebbe essere di aiuto per i partecipanti conoscere le possibili ragioni alla base.
• È considerato il risultato di prerequisiti bassi per l'esame di livello I che si traduce in molte persone che si presentano per l'esame.
• Tuttavia, solo quelli con un buon livello di preparazione riescono a passare, abbassando così i tassi di passaggio.
• Questo contiene un messaggio importante per le persone con un background non contabile o finanziario che CFA potrebbe richiedere una buona dose di sforzo extra da parte loro per essere in grado di superare l'esame e non sarebbe intelligente optare per CFA solo perché sei idoneo a apparire per esso.

Esame Piano di studio CFA Livello I.

Come abbiamo già visto, le percentuali di superamento per il CFA Parte I sono piuttosto basse, nell'intervallo del 37-40%. Ciò dimostra che un numero piuttosto limitato di candidati completa con successo l'esame e devi davvero compiere uno sforzo concertato per poterlo superare e guadagnare l'ambita Carta CFA. Tuttavia, al momento ci stiamo concentrando sul CFA Parte I, ma lo stesso vale anche per la Parte I. È solo che il livello di difficoltà continua a salire con ogni livello CFA.

Sviluppo di un piano di studio CFA: 300 ore

In generale, si consiglia di dedicare circa 300 ore di studio strutturato per poter completare con successo il livello I CFA. Inutile dire che coloro che hanno un solido background in uno qualsiasi degli argomenti CFA potrebbero richiedere una minore quantità di tempo per la preparazione. Sarebbe utile ricordare che l'esame CFA Livello I copre 10 argomenti, 18 sessioni di studio e 60 letture. Ogni sessione di studio dovrebbe essere rivista in modo indipendente per poter accertare il livello di familiarità con gli argomenti trattati in essa.

Sono disponibili diversi piani di studio per coprire il curriculum CFA in modo efficace. Tuttavia, uno degli approcci più popolari è quello di considerare 300 ore di studio come punto di riferimento e distribuirle su un periodo di 4 mesi (120 giorni) prima dell'esame.

Seguendo questo piano, ti verrà richiesto di dedicare almeno 12 ore ogni settimana per lo studio di vari argomenti per poter coprire il curriculum entro il tempo dell'esame. Si segue l'approccio più logico nell'assegnare un maggior numero di ore ad argomenti con maggiore peso e diversi livelli di complessità.

Ecco un piano generale degli studi presentato in forma tabellare che potrebbe essere personalizzato in seguito in base ai vincoli di tempo individuali e ad altri fattori.

• Ciò significa che si dovrebbe iniziare la preparazione almeno 5-6 mesi prima della data effettiva dell'esame e coprire il curriculum con largo anticipo e dedicare l'ultimo mese alla revisione del materiale dell'esame.
• Questo può essere cruciale per il successo dell'esame poiché il materiale di studio è completo e senza un'adeguata revisione dell'intero curriculum, non si potrebbe essere in grado di superarlo.
• Il modo migliore è iniziare con i tutorial CFA di WallStreetMojo e passare alle note di Schweser in modo da assicurarti di aver coperto tutti i concetti importanti dal punto di vista degli esami.
• Successivamente, ti consiglierei di guardare gli esempi di Blue Box CFA® (discussi nei capitoli) e quindi le domande di fine capitolo (EOC). Questo potrebbe richiedere altre 80-100 ore.
• Tuttavia, si consiglia sempre di aver completato la preparazione all'esame almeno 1 mese prima della data dell'esame.

Se hai 100-120 ore di tempo per la preparazione all'esame?

Ovviamente sai che questo ti manca il tempo, tuttavia, penso che sia quel tanto che basta per dare il tuo scatto migliore. Con questo, consiglio quanto segue:

• Dimentica i libri del curriculum CFA® (mi dispiace, ma ora non puoi guardare i tuoi libri). In media ci vogliono circa 200+ ore per passare attraverso i libri del curriculum CFA. (di cui ovviamente sei a corto)
• Segui i tutorial video CFA di WallStreetMojo. Questo può richiedere al massimo 40-50 ore e questi sono un buon punto di partenza per prepararti all'esame.
• Dopo aver guardato i video, esamina in dettaglio le note di Schweser. Sebbene si tratti di una versione riassuntiva dei libri CFA®, ritengo tuttavia che siano sufficienti per garantire il superamento dell'esame. La lettura degli appunti di Schweser richiederà circa 50-60 ore
• Il tempo rimanente (se presente), è necessario spendere per tentare il maggior numero possibile di Mock Papers e la revisione del concetto.
• Trova abbastanza tempo per esercitarti con 2-3 falsi test. È davvero utile (fidati di me su questo!)
• Avevo solo 100-110 ore per la preparazione all'esame CFA® Livello 1 e ho utilizzato questa strategia per superare l'esame CFA® Livello 1.

Hai 200-250 ore per la preparazione all'esame?

• Se riesci a dedicare 200-250 ore alla preparazione per l'esame, potresti trovarti di fronte a un dilemma: devo toccare i libri di curriculum CFA® completi o no?
• La mia opinione sarebbe quella di lavorare selettivamente sul libro del curriculum CFA.
• Il primo passo dovrebbe essere quello di passare attraverso i video tutorial di CFA di WallStreetMojo, quindi passare alle note di Schweser e successivamente al libro del curriculum CFA.
• All'interno dei libri del curriculum per il livello 1 CFA, dai un'occhiata agli esempi di blue box CFA (discussi nei capitoli) e poi alle domande di fine capitolo (EOC).

Suggerimenti per l'esame CFA® Livello I.

Mappa i tuoi progressi di studio:

• Crea un programma di studio su Excel, Outlook o un altro strumento e mappa i tuoi progressi mentre completi ogni sezione di studio.
• Ciò aiuterebbe a completare il curriculum almeno un mese prima dell'esame.
• Anche durante la revisione del mese scorso, è consigliabile sviluppare e aderire a un programma di studio.

Non lasciare domande pratiche per dopo:

• Si consiglia vivamente di tentare tutte le domande di pratica alla fine di ogni sezione invece di lasciarla per dopo.
• Questo aiuterà a valutare i progressi che hai fatto ed esporrà le aree di debolezza che potrebbero richiedere uno sforzo extra e tempo di studio per essere padroneggiate.
• L'esercizio delle domande aumenterebbe anche la tua fiducia in ciò che hai imparato e ti aiuterebbe a farti un'idea di ciò che potresti incontrare durante l'esame.

Vai alle definizioni del curriculum CFA:

• Sarebbe importante acquisire la conoscenza dei concetti finanziari e comprendere diversi termini complessi ad essi associati "come da curriculum CFA".
• Questo perché ci sono una serie di concetti finanziari complessi coperti nel curriculum e i termini sono definiti in un certo modo nel curriculum, mentre in altri luoghi le cose potrebbero essere state definite in modo un po 'diverso.
• Questo può creare confusione e mancanza di chiarezza e si consiglia di fare continuamente riferimento al curriculum per rimanere sulla strada giusta per l'esame.

Preparati bene con un test fittizio:

• Nel periodo di revisione del curriculum della durata di un mese prima dell'esame, si consiglia generalmente di esercitarsi con più domande e comparire per un esame fittizio offerto dal CFA Institute.
• Ciò richiederebbe un test della sessione mattutina di 3 ore seguito da una pausa di 2 ore dopo la quale inizierebbe un'altra sessione pomeridiana di 3 ore.
• È probabile che questo ti aiuti a prepararti bene per l'esame anche psicologicamente, oltre ad aiutarti a valutare il livello generale delle tue prestazioni.

Master All Learning Outcome Statements (LOS):

• Il CFA Institute definisce chiaramente la LOS come "conoscenze, abilità e capacità che dovresti essere in grado di applicare dopo aver completato ogni lettura e tutti gli esercizi e problemi associati".
• Per padroneggiare la LOS, puoi annotare i principali concetti, definizioni e formule che li aiuterebbero a ricordarli meglio.

Tecniche di apprendimento aggiuntive:

• Potresti creare flash-card per essere in grado di rivedere istantaneamente i concetti chiave nel curriculum invece di portare con te materiale completo.
• Ciò semplifica il ritorno all'apprendimento e alla revisione del materiale nelle più brevi pause disponibili.
• Una tecnica efficace potrebbe essere l'uso di dispositivi mnemonici e altre tecniche di memoria.

Decidi prima cosa studiare:

• Sarebbe importante sviluppare un approccio organizzato allo studio per evitare di perdere i concetti e le loro sfumature presentati nel Curriculum CFA.
• Non è affatto necessario studiare le materie nell'ordine in cui sono presentate e invece potrebbe essere un approccio migliore iniziare con le sezioni che trattano i fondamenti prima di affrontare argomenti più avanzati durante la preparazione.
• Un modo logico sarebbe quello di concentrarsi prima su metodi quantitativi che potrebbero trovare applicazioni più ampie in altre aree prima di passare alla rendicontazione e analisi finanziaria e lasciare argomenti più complessi e avanzati come la macroeconomia e l'etica per dopo.
• Un altro approccio potrebbe essere quello di concentrarsi su argomenti quantitativi contemporaneamente, comprendere i concetti e affrontare i problemi presentati e studiare materiale qualitativo tra cui etica e finanza comportamentale prima di tentare problemi correlati.
• Il mio piano personale era in questo ordine - Analisi quantitativa -> Rendicontazione finanziaria -> Etica -> Finanza aziendale -> Reddito fisso -> Economia -> Investimenti azionari -> Derivati ​​-> Investimenti alternativi -> Portafoglio e poi di nuovo Etica (letto due volte )

Esercitati con un calcolatore approvato dal CFA:

• Per assicurarti di non perdere tempo durante l'esame, sarebbe meglio esercitarti con un calcolatore approvato dal CFA che può rivelarsi di grande aiuto durante l'esame.
• Il Texas Instruments BA II Plus è il calcolatore ufficiale approvato dal CFA e sarebbe utile se si conoscessero bene le funzioni disponibili per il calcolo del rendimento effettivo, del budget di capitale e di altri calcoli necessari.

Esempi di domande di CFA®Level 1

Il CFA Institute offre una serie di domande di esempio per aiutare gli studenti a sviluppare una comprensione del tipo di domande che potrebbero essere poste e del formato in cui sono presentate, il che aiuterebbe a evitare qualsiasi confusione mentre affrontano le domande nell'esame vero e proprio.

Ci sono principalmente due formati di domande a cui si aderisce nell'esame CFA Livello I. Ciò include domande in cui devi studiare l'intera equazione presentata e capire come completare l'ultima frase della domanda con l'opzione giusta. C'è un altro formato in cui in base allo studio della domanda devi scegliere l'opzione giusta che rappresenta la risposta.

A beneficio dei lettori, includiamo qui una domanda di esempio in ciascuno dei formati spiegati per una migliore comprensione.

Formato di completamento della frase:

Domanda di esempio:

Susan Plumb è il supervisore del dipartimento di ricerca della sua azienda. La sua azienda ha cercato il mandato per sottoscrivere l'offerta di azioni secondarie proposta da Wings Industries. Senza menzionare che l'azienda sta cercando il mandato, chiede a Jack Dawson di analizzare le azioni ordinarie di Wing e preparare un rapporto di ricerca. Dopo lo sforzo ragionevole, Dawson produce un rapporto favorevole sulle azioni di Wings. Plumb aggiunge quindi una nota a piè di pagina che descrive il rapporto di sottoscrizione con Wings e diffonde il rapporto ai clienti dell'azienda. Secondo gli standard di condotta professionale del CFA Institute, queste azioni sono:

Scegli il giusto formato dell'opzione:

Domanda di esempio:

Timothy Hooper, CFA, è un analista di sicurezza presso una società di investimento. Nel tempo libero, Hooper lavora come volontario per City Pride, che raccoglie vestiti per i senzatetto. Hooper ha occasionalmente dato alcuni vestiti ai suoi amici o venduto i vestiti invece di restituire tutti i vestiti a City Pride. City Pride scopre quello che ha fatto e lo licenzia. Più tardi, City Pride apprende che altre organizzazioni di volontari hanno licenziato Hooper per azioni simili. Hooper ha violato lo Standard I (D) sulla cattiva condotta professionale negli Standards of Professional Conduct del CFA Institute?