Cos'è l'esposizione al rischio?
L'esposizione al rischio in qualsiasi attività commerciale o investimento è la misurazione della potenziale perdita futura dovuta a un evento o un'attività aziendale specifica ed è calcolata come la probabilità del pari moltiplicata per la perdita attesa dovuta all'impatto del rischio.
Il calcolo della probabilità relativa a un determinato evento che determina una perdita per l'impresa è una parte importante dell'analisi del rischio e, pertanto, la comprensione, la stima e l'adozione delle precauzioni necessarie per evitare o ridurre al minimo tale rischio è una decisione importante per la direzione.
Come calcolare l'esposizione al rischio?
Sebbene alcuni rischi coinvolti nel business non possano essere previsti e controllati, i rischi prevedibili e gestibili vengono calcolati con la seguente formula:
Formula di esposizione al rischio = probabilità di evento * perdita dovuta al rischio (impatto)Esempio
Ci sono 3 opzioni di investimento disponibili per un investitore che deve decidere. Un investitore vuole investire $ 500.000 nel mercato per 1 anno.
Un investitore deve prendere una decisione in quale opzione di investimento preferisce investire. Sebbene l'opzione di investimento C sembri attraente con un rischio di rendimento più elevato, è anche superiore al 12%.
Se un investitore decide di suddividere l'investimento in tutte e tre le opzioni, l'esposizione al rischio verrebbe modificata e trarrà vantaggio da tutti e tre gli investimenti.
La colonna del rischio nella tabella rappresenta la probabilità di perdita sull'investimento.
Tipi di esposizione al rischio con esempio
Esistono quattro tipi di esposizione al rischio:
È possibile scaricare questo modello Excel per l'esposizione al rischio qui - Modello Excel per l'esposizione al rischio# 1 - Esposizione alla transazione
L'esposizione alla transazione si verifica a causa delle variazioni del tasso di cambio in valuta estera. Tale esposizione è affrontata da un'azienda che opera a livello internazionale o dipende da componenti, che devono essere importati da altri paesi, con conseguente transazione in valuta estera. L'acquisto e la vendita, il prestito e l'assunzione di prestiti che coinvolgono valuta estera devono affrontare l'esposizione alle transazioni.
I seguenti rischi coinvolti nell'esposizione alla transazione:
- Tasso di cambio: si verifica in caso di differenza tra la data del contratto di transazione stipulato e la transazione eseguita. Ad esempio, acquisto di crediti, contratti a termine, ecc.
- Rischio di credito: rischio di insolvenza nel caso in cui l'acquirente o il mutuatario non sia in grado di pagare.
- Rischio di liquidità: nel caso di contratti che prevedono pagamenti in date future denominati in valuta estera che potrebbero influire sulla credibilità dell'acquirente o del mutuatario.
L'esposizione alla transazione è gestita principalmente utilizzando vari contratti derivati a copertura, pertanto il rischio derivante da queste transazioni non influirà su entrate o spese.
Esempio
I produttori di cellulari indiani che operano in India devono importare alcune parti interne di cellulari dalla Cina e dagli Stati Uniti. Prezzo delle importazioni totali delle parti necessarie per la produzione di un singolo telefono cellulare che costano ¥ 500 e $ 50. L'azienda produce 100.000 cellulari ogni mese.
Tasso di cambio corrente
Costo di produzione corrente di una singola unità
Tasso di cambio corrente
Variazione del costo di produzione per unità
Costo totale di produzione
Il costo di produzione mensile è aumentato di ₹ 5,00,00.000 a causa di una variazione del tasso di cambio.
# 2 - Esposizione operativa
Misurazione del flusso di cassa operativo aziendale influenzato da una variazione del tasso di cambio, che si traduce in una variazione dell'utile. L'effetto competitivo e l'effetto di conversione si verificheranno nel caso delle multinazionali rispetto alle imprese locali che operano nel loro paese domestico. Tale rischio viene gestito adottando una corretta strategia di prezzo e riducendo i costi attraverso operazioni locali, outsourcing, ecc.
Esempio
Il produttore statunitense di frigoriferi che opera nel mercato indiano rischia di subire una perdita a causa dell'apprezzamento del dollaro, con conseguente minore flusso di cassa dalle operazioni.
# 3 - Esposizione alla traduzione
L'esposizione per traduzione nasce a causa di variazioni delle attività o delle passività del bilancio di una multinazionale con una controllata in un paese estero durante la rendicontazione del proprio bilancio consolidato. Misura le variazioni di valore delle attività e delle passività della società dovute alla fluttuazione del tasso di cambio. L'esposizione alla traduzione non influisce sul flusso di cassa operativo della società o sui profitti dall'estero, ma tale rischio sorge solo durante la rendicontazione del bilancio consolidato.
L'esposizione traduttiva è gestita mediante l'utilizzo di strategie in derivati in valuta estera, per evitare ambiguità nella mente degli investitori dell'azienda. L'azienda accetta determinati modi pur mantenendo i rendiconti finanziari.
Vari metodi
- Metodo corrente / non corrente
- Metodo monetario / non monetario
- Temporale
- Tasso attuale
Esempio
La società statunitense ha una filiale in Europa che utilizza vari metodi mentre il seguente è un metodo per calcolare l'esposizione alla traduzione. Di seguito è riportato un metodo monetario / non monetario.
# 4 - Esposizione economica
Variazione del valore dell'attività dovuta a una variazione del tasso di cambio. Valore del business calcolato scontando i flussi di cassa futuri scontati ad un certo tasso. L'esposizione economica è una combinazione di elementi rilevanti nelle operazioni delle imprese correlate all'esposizione alle transazioni e all'esposizione alla traduzione. L'esposizione operativa della società e l'esposizione alle transazioni rendono l'esposizione economica a un'azienda. L'esposizione economica esiste sempre negli affari a causa della sua natura continua. I calcoli del valore attuale applicati a tutti i flussi di cassa futuri dell'attività secondo le variazioni previste e reali del tasso di cambio influenzano il valore dell'attività.
Esempio
Una società statunitense che opera tramite una società controllata in Europa subisce una perdita a causa di una variazione del tasso di cambio in un anno.
Il reddito è cambiato a causa della fluttuazione del tasso di cambio, che cambierà il reddito derivante dalle operazioni e il valore di un'azienda.
Conclusione
L'esposizione al rischio è importante da tenere in considerazione in qualsiasi attività, grande o piccola, poiché ci fornisce una stima del rischio coinvolto durante lo svolgimento di determinate attività, cambiamenti nella politica o cambiamento nelle operazioni. La variazione del tasso di cambio è una parte importante del mondo degli affari di oggi poiché l'importazione e l'esportazione, l'outsourcing dei servizi è una parte importante del business di molte organizzazioni multinazionali. Molte aziende che operano nel mercato interno hanno ancora bisogno di aiuto attraverso le importazioni e ricevono benefici dalle esportazioni. Prezzi, politiche e strategie operative corrette aiuteranno un'azienda a gestire l'esposizione complessiva al rischio.
