Dividendi fatti in casa (definizione, esempi)

Cos'è il dividendo casalingo?

I dividendi fatti in casa si riferiscono all'afflusso di denaro che un investitore stesso determina per soddisfare i suoi obiettivi di flusso di cassa. Realizza così i suoi obiettivi di flussi di cassa vendendo una certa percentuale di azioni dal suo portafoglio o ricevendo i dividendi tradizionali.

In parole semplici, è il flusso di cassa creato dallo stesso investitore vendendo una parte del suo portafoglio. Gli investitori possono avere obiettivi di flusso di cassa. Per raggiungere questi obiettivi, l'investitore può ottenere il dividendo tradizionale dalla Società o vendere una percentuale delle sue azioni / proprietà per generare il flusso di cassa.

È diverso dal dividendo tradizionale annunciato dalle Società. Un'azienda ha una politica dei dividendi e annuncia il dividendo durante o dopo la fine dell'esercizio finanziario. La base della politica dei dividendi è l'utile realizzato dalla Società. La società può scegliere di non pagare il dividendo e reinvestire l'utile nelle operazioni della Società. Se la Società non paga un dividendo o paga un dividendo insufficiente, l'investitore può vendere una parte del portafoglio per richiedere generalmente il flusso di reddito. Si chiama teoria dei dividendi casalinga o teoria dell'irrilevanza dei dividendi.

Teoria dei dividendi fatta in casa (teoria dell'irrilevanza dei dividendi)

Questa teoria suggerisce che l'investitore è indifferente alla politica dei dividendi della Società e può vendere le azioni per generare il reddito richiesto. Ciò è supportato dall'argomento secondo cui quando un'impresa dichiara un dividendo, il prezzo delle azioni della Società diminuisce dello stesso importo del dividendo dopo la data di stacco del dividendo. Pertanto, non fa differenza se l'investitore vende il titolo prima dell'annuncio del dividendo o dopo la data di stacco del dividendo poiché neutralizza eventuali guadagni finanziari.

Tuttavia, questo potrebbe non essere vero nel mondo reale. Quando un investitore vende una parte del proprio portafoglio o azioni di una Società, rimane con meno azioni per un guadagno monetario a breve termine. Inoltre, la teoria dell'irrilevanza dei dividendi è vera solo se non ci sono tasse, nessuna intermediazione e le azioni sono infinitamente divisibili, il che non è lo scenario nel mondo reale.

Esempi di dividendi domestici

Esempio 1

Consideriamo i seguenti esempi:

Un investitore ha acquistato 1000 azioni di Microsoft a $ 250 nel marzo 2018. A settembre 2018, il prezzo delle azioni è salito a $ 400 e la Società non ha annunciato alcun dividendo.
L'investitore aveva l'obiettivo di generare $ 4000 in contanti entro la fine di novembre. Quindi ha venduto 10 azioni di Microsoft a $ 400 e ha generato un dividendo artigianale di $ 4000. All'investitore rimangono $ 396000 di partecipazione dopo aver venduto le azioni. Pertanto, la politica senza dividendi di Microsoft non ha influenzato l'investitore dal portare a casa un "dividendo artigianale".

Vediamo quando la Società ha dichiarato il dividendo.

Supponiamo che Microsoft abbia dichiarato un dividendo di $ 4 per azione. Ora, dopo la data di stacco del dividendo, le azioni della Società avranno un prezzo di $ 396, cioè dopo aver detratto il dividendo dal prezzo delle azioni.
Pertanto, l'investitore ora avrà $ 4000 come dividendo e 1000 azioni a $ 396, portando la sua partecipazione a $ 396000.
Si presume che non vi siano imposte sulle plusvalenze, imposte sui dividendi o intermediazione. Tuttavia, questo scenario cambierà dopo aver incluso questi addebiti; un investitore potrebbe non essere indifferente a ricevere il dividendo o generare un dividendo fatto in casa.

Esempio 2

Consideriamo un altro esempio in cui una società ha pagato il dividendo, ma non è sufficiente per l'investitore.

Il 4 settembre, Allen detiene 500 azioni per $ 31,4 di una società di servizi finanziari, che ha pagato un dividendo di $ 1,4 per azione. Allen sperava di generare un reddito di $ 1000 dalle azioni della Società, cioè si aspettava un dividendo di $ 2 per azione. La data di stacco cedola è il 12 settembre.
Allen si aspetta di generare l'importo richiesto utilizzando questa teoria. Aspetta fino alla data di stacco del dividendo per ottenere un dividendo di $ 1,4 per azione. Dopo la data di stacco del dividendo, i prezzi delle azioni verranno scambiati a $ 30 per azione.
Pertanto, dopo aver ricevuto il dividendo, Allen venderà 10 azioni della Società a $ 30 generando $ 300 nel dividendo artigianale.
Allen ha quindi generato un reddito di $ 1000 attraverso i dividendi.

Sfide / svantaggi nel dividendo fatto in casa

La vendita di frazioni di azioni non è realistica. Poiché le azioni non sono divisibili all'infinito, l'investitore dovrà vendere azioni in un multiplo di 1, il che significa che l'investitore non avrà azioni da vendere dopo alcuni anni. La vendita di 0,5 azioni o qualsiasi frazione in quanto tale non è possibile nel mondo reale.
C'è intermediazione coinvolta nella vendita di azioni. In un mondo perfetto, potremmo pensare di non sostenere alcun costo di transazione, ma nel mondo reale, i costi di transazione potrebbero ridurre i rendimenti o il reddito generato dalla vendita di azioni. Rispetto ai dividendi tradizionali in cui non c'è intermediazione e gli investitori ottengono i soldi nel loro conto bancario, incorre in commissioni di intermediazione, che possono superare il dividendo totale artigianale creato dalla vendita di azioni.
Le tasse sono uno dei principali svantaggi durante la generazione di reddito da tali dividendi. I dividendi tradizionali pagati dalla Società generalmente hanno imposte inferiori rispetto al dividendo artigianale, che incorre in imposte sulle plusvalenze. Pertanto, questi dividendi si traducono in più tasse.
L'investitore perde la sua quota di proprietà e quindi perde sulla crescita futura del prezzo delle azioni. Pur creando un reddito regolare dai dividendi fatti in casa, gli investitori vendono una parte del suo portafoglio, perdendo così i futuri ritorni sugli investimenti.

Conclusione

Questa è la forma per generare reddito regolare vendendo una parte del proprio portafoglio. Ciò viene fatto per mantenere il reddito atteso, che non è generato dalle Società a causa di dividendi insufficienti o nulli.

In teoria, l'investitore potrebbe essere indifferente alla politica dei dividendi della Società e potrebbe generare un reddito equivalente a quello di una società che paga dividendi. Ma una volta incluse le commissioni di intermediazione, le tasse, il potenziale di crescita futuro dei dividendi fatti in casa potrebbe non essere efficace quanto i dividendi tradizionali.