Formula flusso di cassa libero (FCF)

Cos'è la formula del flusso di cassa libero (FCF)?

Il flusso di cassa libero è denaro contante di un'azienda, dopo aver pagato tutte le spese. Il denaro è un elemento importante per il business. È necessario per il funzionamento degli affari; alcuni investitori danno di più al rendiconto finanziario rispetto ad altri rendiconti finanziari. Il flusso di cassa libero è una misura della liquidità generata dalla società dopo aver pagato tutte le spese e i prestiti. Aiuta a trovare una condizione finanziaria effettiva del flusso di cassa libero che si riflette nel rendiconto di cassa. La formula del flusso di cassa libero (FCF) è il flusso di cassa operativo meno la spesa in conto capitale.

L'equazione del flusso di cassa libero aiuta a trovare la reale redditività di un'azienda e aiuta anche a calcolare il pagamento dei dividendi disponibile per distribuirlo a un azionista. In questo modo, gli investitori ottengono chiarezza sulla condizione finanziaria di un'azienda, che fornisce in dettaglio la liquidità di un'azienda.

Esiste un'altra formula per calcolare il flusso di cassa libero, che è il reddito netto più le spese non in contanti meno l'aumento del capitale circolante meno le spese in conto capitale.

La formula per il calcolo del flusso di cassa libero (FCF) è la seguente: -

Calcola FCF utilizzando la formula del flusso di cassa libero - Passo dopo passo

Ora, vediamo i passaggi per calcolare FCF e componenti della formula.

Passaggio 1: calcolare la liquidità dalle operazioni e il reddito netto.

Il denaro derivante dall'operazione è il reddito netto più le spese non monetarie meno l'aumento del capitale circolante non monetario.

Liquidità da operazioni = Utile netto + Spese non monetarie - Aumento del capitale circolante non monetario.

Passaggio 2: calcolare la spesa non in contanti.

È una somma di deprezzamento, ammortamento, compensazione basata su azioni, oneri per riduzione di valore e utili o perdite sugli investimenti.

Spese non monetarie = Deprezzamento + Ammortamento + Compensazione basata su azioni + Spese per riduzione di valore + Guadagni o perdite sugli investimenti

Passaggio 3: calcolare le variazioni del capitale circolante netto non monetario o l'aumento del capitale circolante.

Le variazioni del capitale circolante possono essere calcolate confrontando l'inventario dell'anno corrente, il conto clienti o il conto fornitori con i valori dell'anno precedente. La formula può essere scritta come: -

Variazione del capitale circolante = (AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventario 2018 - Inventario 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )

Dove,

AR = conto clienti

AP = conto fornitori

Passaggio 4: calcolare la spesa in conto capitale.

La spesa in conto capitale può essere calcolata utilizzando l'approccio PP&E, ovvero Proprietà, impianti e attrezzature. La formula per lo stesso può essere calcolata di seguito: -

CapEx = PP&E 2018 - PP&E 2017 + Deprezzamento e ammortamento

Dove,

PP&E = proprietà, impianti e attrezzature

Passaggio 5: calcola la formula FCF.

Ora come sappiamo, la formula per FCF è: -

Formula del flusso di cassa libero (FCF) = Reddito netto + Spese non monetarie - Aumento del capitale circolante - Spese in conto capitale

Mettendo il valore calcolato nel passaggio 1 al passaggio 4 sopra.

FCF = reddito netto + deprezzamento + ammortamento + compensazione basata su azioni + oneri per riduzione di valore + utili o perdite su investimenti - {(AR 2018 - AR 2017 ) + (Inventory 2018 - Inventory 2017 ) - (AP 2018 - AP 2017 )} - {PP&E 2018 - PP&E 2017 + Deprezzamento e ammortamento}

In Simple,

Formula flusso di cassa libero = Cash from Operations - CapEx.

Esempi di formula FCF (con modello Excel)

Vediamo alcuni esempi da semplici ad avanzati per comprendere meglio la formula di calcolo del flusso di cassa libero.

Puoi scaricare questo modello Excel per la formula del flusso di cassa gratuito qui - Modello Excel per la formula del flusso di cassa gratuito

Esempio 1

Una società denominata Greenfield Pvt. Ltd, che si occupa di ortaggi biologici, ha una spesa in conto capitale di $ 200 e un flusso di cassa operativo di $ 1.100. Ora calcola il flusso di cassa libero per l'azienda.

Nel modello riportato di seguito sono i dati per il calcolo dell'equazione del flusso di cassa libero.

Quindi, il calcolo del flusso di cassa libero sarà-

ovvero Formula del flusso di cassa libero = $ 1,100 - $ 200

Quindi, il flusso di cassa libero sarà -

Il FCF per un'azienda è di $ 900,00 dopo aver ridotto la spesa in conto capitale.

Esempio n. 2

Vediamo un esempio per calcolare il flusso di cassa libero con un'altra formula.

Supponiamo che un'azienda con un reddito netto di $ 2.000, una spesa in conto capitale di $ 600, una spesa non monetaria di $ 300 e un aumento del capitale circolante di $ 250.

Nel modello riportato di seguito sono i dati per il calcolo dell'equazione del flusso di cassa libero.

Quindi, il calcolo del flusso di cassa libero sarà:

cioè FCF = 2000 + 300 - 250 - 600

Ora, il flusso di cassa libero sarà -

Il flusso di cassa libero, ovvero l'FCF di una società è $ 11.450,00

Altre formule per il flusso di cassa libero

Esistono fondamentalmente due tipi di flusso di cassa libero; uno è  FCFF  e un altro è  FCFE .

# 1 - Formula Free Cash to the Firm (FCFF)

FCFF è anche denominato Unlevered. È la capacità di un'azienda di generare liquidità per le proprie spese in conto capitale. FCFF è il flusso di cassa derivante dalle attività operative meno le spese in conto capitale.

Esempio di FCFF

Supponiamo che un'azienda con una spesa in conto capitale di $ 1000 e il flusso di cassa dalle attività operative sia $ 2500. Ora, calcoliamo FCFF.

Nel modello fornito di seguito sono riportati i dati per il calcolo del Free Cash to Firm.

Quindi, il calcolo dell'FCFF sarà -

cioè FCFF = 2500 - 1000

Pertanto FCFF sarà -

Quindi, FCFF per l'azienda è di $ 1.500,00

# 2 - Formula FCFE (Free Cash Flow to Equity)

FCFE è fondamentalmente denaro contante disponibile per un azionista della società per distribuire un dividendo. FCFE aiuta a calcolare il pagamento del dividendo disponibile per distribuirlo a un azionista.

FCFE è una somma di liquidità gratuita per l'azienda più l'indebitamento netto meno gli interessi moltiplicati per uno meno le tasse.

Esempio di FCFE

Facciamo un esempio in cui un'azienda con una spesa in conto capitale di $ 1000, un indebitamento netto di $ 500 con un interesse di $ 200 e una tassa del 25% e il flusso di cassa dalle attività operative è $ 2500. Ora, calcoliamo FCFF.

Nel modello sotto fornito sono i dati per il calcolo del Free Cash Flow to Equity (FCFE)

FCFF -

cioè FCFF Formula = 2500 - 1000

FCFF = $ 1.500,00

Quindi, il calcolo dell'FCFE sarà:

cioè FCFE Formula = 1500 + 500-200 * (1-.25)

Pertanto, FCFE sarà -

Quindi, FCFE per un'azienda è $ 1.850,00

Calcolatore del flusso di cassa gratuito

È possibile utilizzare il seguente Calcolatore del flusso di cassa gratuito:

Flusso di cassa operativo
Spese in conto capitale
Formula di flusso di cassa gratuito
 

Formula flusso di cassa libero =Flusso di cassa operativo - Spese in conto capitale
0 - 0 = 0

Rilevanza e utilizzo

Ci sono molteplici usi dell'equazione del flusso di cassa libero che sono i seguenti: -

  • Per calcolare la redditività di un'azienda.
  • Per ottenere una posizione finanziaria di un'azienda.
  • Free Cash Flow Formula aiuta un'azienda a prendere una decisione su un nuovo prodotto, debito, opportunità di business.
  • La formula del flusso di cassa libero aiuta a conoscere la liquidità disponibile, che deve essere distribuita tra gli azionisti di una società.

Se l'FCF di un'azienda è alto, significa che un'azienda ha fondi sufficienti per il lancio di un nuovo prodotto, l'espansione del business e la crescita dell'azienda, ma a volte se un'azienda ha un FCF basso, è possibile che l'azienda abbia un investimento enorme e la compagnia crescerà nel lungo periodo. FCF aiuta un investitore a calcolare i proficui ritorni sugli investimenti in una determinata azienda.