Cos'è il moltiplicatore dei guadagni?
Il moltiplicatore degli utili, noto come rapporto prezzo-utili, è un metodo per confrontare il prezzo di mercato corrente di un'azione con gli utili per azione della società. In parole semplici, è una misura di valutazione per determinare quanto sei disposto a pagare per ogni singolo importo di dollari che un'azienda è in grado di guadagnare.
Se vuoi investire nelle azioni di qualsiasi società, è fondamentale conoscere il giusto prezzo delle azioni di quella società. Non dovrebbe essere sopravvalutato o sottovalutato. Devi confrontare l'importo investito e il rendimento che ne otterrai. Viene calcolato tramite un rapporto prezzo / utili.
Il rapporto prezzo-guadagni deve essere confrontato con i pari o la media del settore.
Guadagni Moltiplicatore Formula
Il rapporto prezzo / utili è rappresentato come segue:
Rapporto P / E = Prezzo per azione / Utile per azione (EPS)- Il prezzo per azione è il prezzo di mercato corrente di un'azione della società. In parole semplici, è il prezzo al quale la quota di una società viene attualmente scambiata sul mercato.
- L'utile per azione è calcolato come l'utile netto di una società diviso per il numero totale delle azioni di una società.
Esempi di moltiplicatore di guadagni
Comprendiamo questo concetto con l'aiuto di esempi.
Puoi scaricare questo modello Excel del moltiplicatore di guadagni qui - Modello Excel del moltiplicatore di guadagni
Esempio 1
La società A è attualmente scambiata a $ 150 per azione e l'utile per azione è calcolato come $ 10. Calcoliamo qui il rapporto P / E.
Soluzione
Calcolo del rapporto P / E della società A
- = 150/10
- Rapporto P / E = 15
Calcolo del rapporto P / E della società B
- = 300/15
- Rapporto P / E = 20
Il rapporto P / E di 15 indica che un investitore è disposto a pagare 15 volte il valore attuale dell'azienda.
Per determinare se il rapporto P / E di un'azienda è alto o basso, dobbiamo confrontarlo con i suoi colleghi del settore.
Il P / E medio del settore è 18. Qui, possiamo dire che la quota dell'azienda B è costosa rispetto agli standard del settore.
Esempio n. 2 - P / E basso, crescita bassa
Secondo la tabella seguente, l'utile per azione della società aumenta a un tasso del 10% ogni anno e anche il prezzo dell'azione aumenta allo stesso ritmo. Il rapporto P / E rimane lo stesso ogni anno.
Esempio n. 3 - P / E elevato, crescita elevata
Qui l'azienda cresce ogni anno al 100%. L'utile per azione sta raddoppiando negli anni 2 e 3. Anche il prezzo dell'azione sta aumentando ad un ritmo elevato. Quindi, anche il rapporto P / E viene mantenuto alto.
Esempio n. 4 - P / E basso, crescita negativa
La tabella seguente mostra la crescita negativa della società negli anni 2 e 3. Poiché l'utile per azione è in calo, anche il prezzo dell'azione è in calo. Anche il rapporto P / E si sta riducendo.
Esempio n. 5 - P / E moderato, crescita costante
Qui, l'utile per azione e il prezzo di mercato delle azioni della società stanno aumentando a un ritmo molto alto, ma il rapporto prezzo / utili non aumenta allo stesso ritmo. Succede soprattutto nel caso delle società cicliche.
Fare riferimento al foglio Excel sopra riportato per il calcolo dettagliato.
Motivi per P / E alto e P / E basso
Ecco i pochi motivi per un P / E basso:
- Le azioni sono sottovalutate: il prezzo delle azioni può essere valutato a un tasso inferiore.
- Crescita bassa o crescita negativa: il rapporto P / E delle aziende dipende dalla crescita dell'azienda.
- Prospettive future: se le prospettive della società non sono eccezionali, si avrà un P / E basso.
Ecco i pochi motivi per un P / E elevato:
- Le azioni sono sopravvalutate: più investitori sono interessati alle azioni della società, il che si tradurrà in un prezzo più alto e in un rapporto P / E più elevato.
- Crescita elevata: il rapporto P / E delle aziende dipende dalla crescita dell'azienda.
- Prospettive future: se ci si aspetta che le prospettive dell'azienda siano grandi, si otterrà un P / E elevato.
Importanza
- Il moltiplicatore degli utili o rapporto P / E è uno strumento essenziale per conoscere la salute finanziaria dell'azienda.
- Gli investitori possono confrontare il rapporto P / E di varie società e decidere dove deve essere effettuato l'investimento.
- Il rapporto P / E indica anche le prestazioni dell'azienda rispetto ai colleghi del settore.
Conclusione
Quindi, il rapporto prezzo / utili è uno strumento essenziale per analizzare le azioni della società. Il rapporto P / E confronta il prezzo delle azioni della società con i suoi guadagni per azione. Un rapporto P / E più elevato potrebbe implicare maggiori prospettive di crescita per l'azienda o il titolo è sopravvalutato. D'altra parte, un rapporto P / E inferiore indica una crescita bassa o una sottovalutazione delle scorte.
