Cos'è il Return on Net Assets (RONA)?
Il rendimento del patrimonio netto (RONA) è definito come il rapporto finanziario tra l'utile netto conseguito dall'azienda e il totale complessivo delle immobilizzazioni nette e delle attività nette detenute dall'azienda. La metrica finanziaria cerca di analizzare la quantità di entrate che l'azienda è in grado di generare impiegando risorse specifiche per le proprie operazioni aziendali. Aiuta inoltre ad analizzare quanto efficacemente le risorse vengono utilizzate e distribuite dalla direzione e dall'azienda per ricavare valore economico per l'azienda.
Componenti del rendimento delle attività operative nette
# 1 - Risorse fisiche
Le attività fisiche sono definite come le immobilizzazioni che l'azienda impiega nell'esecuzione delle operazioni aziendali. Questi potrebbero essere sotto forma di impianto di produzione, macchinari, immobili aziendali, investimenti immobiliari o attrezzature. Si tratta di attività non correnti e possono essere trovate nella sezione di bilancio dell'azienda.
# 2 - Attività correnti
Le attività correnti sono la componente di base del capitale di rete dell'azienda. Questi sono composti da contanti, titoli negoziabili e inventari. Si tratta di attività detenute dall'azienda per l'esercizio in corso dell'attività.
# 3 - Passività correnti
Le passività correnti sono obbligazioni che l'impresa deve pagare entro 12 mesi o nell'esercizio in corso dell'attività. Sono composti da note da pagare, conto da pagare e parte corrente del debito a lungo termine, ratei, ecc. Questi vengono detratti dalle attività correnti per arrivare al capitale di rete, che a sua volta può essere utilizzato per calcolare il rendimento del patrimonio netto.
# 4 - Utile netto
L'utile netto è definito come il reddito residuo conseguito dall'azienda. È il valore finale che un'azienda ottiene quando tutte le spese generali operative, il costo di gestione di un'impresa vengono detratte dalle entrate generate dall'azienda. Può essere trovato nella sezione del conto economico dell'azienda.
Formula del rendimento del patrimonio netto
La formula del rendimento delle attività operative nette (Rona) può essere determinata utilizzando il rapporto valore temporale del denaro come descritto di seguito:
Return on Net Assets = Net Income / [PA + (CA-CL)]
Qui,
- L'Asset Fisico è rappresentato dalla PA.
- Le attività correnti sono rappresentate da CA.
- Le Passività Correnti sono rappresentate da CL.
Esempi
Di seguito sono riportati gli esempi di rendimento del patrimonio netto (RONA).
Puoi scaricare questo modello Excel Return on Net Assets qui - Modello Excel Return on Net Assets
Esempio 1
Supponiamo che l'azienda guadagni un reddito netto di $ 560.000 durante le sue operazioni commerciali. L'azienda ha inoltre un capitale circolante netto di $ 200.000 e detiene asset fisici per un valore di $ 1.000.000.
RONA può essere determinato come segue: -
- = $ 560000 / ($ 1000000 + $ 200000)
- = 0,467
Pertanto, la società ha generato un RONA di 0,467 dalle sue operazioni commerciali. Ciò significa inoltre che l'azienda non è in grado di generare entrate in modo adeguato e sta fornendo prestazioni corrette.
Esempio n. 2
Supponiamo che l'azienda guadagni un reddito netto di $ 570.290 durante le sue operazioni commerciali. L'azienda ha inoltre un capitale circolante netto di $ 100.000 e detiene beni fisici per un valore di $ 600.000.
RONA sarebbe determinato come segue: -
- = $ 570290 / ($ 600000 + $ 100000)
- = $ 0,8147
Pertanto, la società ha generato RONA di 0,8147 dalle sue operazioni commerciali. Ciò significa inoltre che l'azienda è in grado di generare entrate in modo adeguato e sta offrendo buone prestazioni e rendimenti favorevoli per i suoi proprietari.
Esempio n. 3
Un'attività per il suo esercizio finanziario in corso ha generato un rendimento del patrimonio netto pari a 0,867. Pertanto, si potrebbe dedurre che l'azienda abbia impiegato le sue attività fisiche e il capitale circolante netto in modo efficiente per generare valore e un utile netto di circa 87 centesimi. Significa inoltre che il reddito netto generato dall'attività è pari all'87% del valore complessivo complessivo delle attività fisiche e del capitale di rete dell'azienda.
Vantaggi
- È utile per le attività di produzione in quanto le aiuta a raccogliere e mantenere le informazioni su vendite, risorse e costi operativi a livello di stabilimento.
- Aiuta l'investitore a sapere se l'attività è una buona opzione di investimento o meno.
- Un rapporto elevato significa sempre che l'azienda è altamente efficiente nel condurre buoni affari.
Svantaggi
- Poiché la metrica è derivata utilizzando cespiti. Pertanto, il metodo di ammortamento utilizzato dall'azienda nel determinare le immobilizzazioni nette influisce sulla determinazione globale del rendimento delle attività nette.
- Un metodo di ammortamento errato può alterare gravemente il rapporto di redditività o RONA.
- Se l'azienda guadagna perdite da eventi insoliti e imprevedibili, può anche distorcere la metrica del ritorno sulle attività operative. Poiché tali perdite sarebbero adeguate al reddito netto e possono, quindi, produrre un impatto negativo sul valore del rapporto.
- Non contabilizza le immobilizzazioni immateriali in quanto è eliminato dai calcoli.
Punti importanti
- Aiuta l'azienda a determinare la sua capacità di creare e derivare la creazione di valore per un orizzonte a lungo termine.
- Aiuta l'azienda a determinare quanto bene utilizzano le risorse fisiche e le attività nette.
- Un RONA elevato è generalmente considerato un parametro favorevole per l'azienda.
- È una delle misurazioni globali in cui il reddito netto viene confrontato con le attività fisiche dell'azienda.
- Se un'azienda subisce perdite una tantum significative, può essere adattata al reddito netto guadagnato dall'azienda per ricavare il valore del rendimento del patrimonio netto (RONA).
Conclusione
Il Return on Net Assets è considerato come la metrica di performance, che confronta il reddito netto generato dall'attività con le attività fisiche utilizzate dall'azienda. Aiuta gli analisti e la conoscenza del business e determina se l'azienda è in grado di guidare un'operazione aziendale efficiente per generare un buon valore economico.
Gli investitori utilizzano questo rapporto per determinare se sarebbero in grado di ottenere buoni rendimenti o meno se investissero i loro soldi nel business.
