Ristrutturazione

Significato Ristrutturante

La ristrutturazione è definita come le azioni intraprese da un'organizzazione quando si trova di fronte a difficoltà dovute a decisioni di gestione sbagliate o cambiamenti nelle condizioni demografiche e quindi cerca di allineare la propria attività con l'attuale tendenza redditizia a) ristrutturando le proprie finanze mediante l'emissione / chiusura del debito, l'emissione di nuove azioni , vendita di beni o b) ristrutturazione organizzativa che include spostamenti, licenziamenti, ecc.

Tipi di ristrutturazione

# 1 - Ristrutturazione finanziaria

Succede soprattutto quando le vendite dell'azienda iniziano a diminuire. Quindi, se prima l'azienda era per lo più strutturata con debiti, quindi con le vendite che subivano un duro colpo, sarà difficile per l'azienda pagare i suoi interessi fissi ogni anno. In questo scenario, la società cerca di ridurre il debito e aumentare il patrimonio netto come disuguaglianze; non sono richiesti pagamenti fissi.

Allo stesso modo, se un'organizzazione sta pianificando di intraprendere un progetto e sono abbastanza sicuri della redditività del progetto, allora andranno per il finanziamento del debito poiché sanno che possono ripagare il debito dal profitto e potranno godere dell'extra profitto.

# 2 - Ristrutturazione organizzativa

Viene fatto per ridurre i costi operativi dell'azienda internamente. Se la catena gerarchica in un'organizzazione è molto lunga, non è conveniente in quanto saranno coinvolte troppe promozioni, il che a sua volta porterà a un salario maggiore per i dipendenti. Quindi, nella ristrutturazione organizzativa, l'organizzazione cerca di trovare circuiti all'interno della struttura organizzativa e inizia ad agire su di essa riducendo i dipendenti inefficienti, rimuovendo posizioni indesiderate, riducendo lo stipendio del top management e così via.

Esempi di ristrutturazione

Esempio 1

La società ABC vede che il tasso di interesse sta diminuendo nel mercato. Quindi sarà più economico aumentare i debiti ora. Quindi, se la società ABC ha più equità nella struttura del capitale, allora dovrebbe scegliere di cambiare la struttura del capitale adesso. Dovrebbe ridurre la propria posizione azionaria riacquistando azioni e aumentare la posizione debitoria emettendo nuovi debiti sul mercato. In cambio, diminuirà il costo medio ponderato del capitale per l'azienda.

Esempio n. 2

Lo stipendio dell'amministratore delegato dipende principalmente dalle dimensioni dell'organizzazione. Quindi, se il consiglio di amministrazione rileva che la società in passato ha acquisito attività non correlate solo per aumentare le dimensioni dell'azienda in modo da aumentare lo stipendio dell'amministratore delegato, il consiglio di amministrazione può decidere per una ristrutturazione del capitale che venderà le attività non correlate, rendendo l'azienda ricca di liquidità e riducendo lo stipendio del CEO. Queste ristrutturazioni sono molto importanti nel lungo periodo di qualsiasi organizzazione.

Come funziona la ristrutturazione?

  • È una decisione che deve essere presa dal consiglio di amministrazione. Una volta presa la decisione, vengono assunti per lo più consulenti esterni per trovare lo schema di ristrutturazione più efficace.
  • Se un'organizzazione ha diverse attività e tra tutte, poche sono davvero in perdita. Quindi l'organizzazione può decidere di vendere l'attività.
  • Devi assumere consulenti, strutturare il tuo finanziamento aumentando il debito o più capitale, il che comporta anche un costo per i sottoscrittori e molti altri. Quindi il motivo principale è dopo la ristrutturazione, quando l'organizzazione ricomincerà a funzionare, sarà facile per l'organizzazione condurre attività normali ed essere redditizia a lungo termine.

Valutazioni di ristrutturazione

La ristrutturazione viene eseguita principalmente per aumentare la valutazione dell'azienda e ci sono due situazioni in cui la valutazione:

# 1 - Sinergia

  • Durante la fusione, la cosa più importante che determina se la fusione aggiungerà valore alla nuova organizzazione è la sinergia.
  • La società A sta progettando di fondersi con la società B e verrà costituita una nuova società AB. Supponiamo che la valutazione della società A ora sia di $ 5 milioni e la valutazione della società B ora sia di $ 4 milioni. Quindi, insieme, dovrebbero essere $ 9 milioni, ma nella maggior parte dei casi il valore è superiore a $ 9 milioni, che è il risultato della sinergia.
  • Può accadere per molte ragioni. Supponiamo che la società A sia una società di gomma e la società B sia una società di pneumatici, quindi in precedenza la società B acquistava gomma a un costo più elevato, ma ora la otterrà a un prezzo molto più economico.
  • Quindi questa ristrutturazione ha contribuito ad aumentare la valutazione delle società di nuova costituzione. Quindi, sempre, prima di farlo, dovrebbe essere fatta la valutazione, che mostrerà un quadro chiaro tra prima e dopo il processo di ristrutturazione.

# 2 - Sinergia inversa

  • Questo concetto è l'opposto della sinergia. In sinergia, il valore della parte combinata è più della valutazione individuale, ma in sinergia inversa, il valore delle singole parti è più delle parti combinate.
  • Quindi supponiamo che il valore di un'organizzazione sia di $ 10 milioni e la sua gestione, dopo aver valutato le singole aziende, scopre che se i valori aziendali individuali vengono sommati, il valore sarà superiore a $ 10 milioni.
  • Quindi potrebbe svendere l'attività, il che non aggiunge ulteriore valore operativo all'organizzazione, ma può essere venduta a un prezzo significativo sul mercato.
  • Quindi, a causa della ristrutturazione, l'azienda è in grado di aggiungere valore extra alla ricchezza dell'azienda svendendo le attività non correlate e ottenendo contanti in cambio, il che aiuterà a saldare i debiti.

Caratteristiche della ristrutturazione

  • Le attività non correlate vengono vendute per migliorare la valutazione dell'azienda.
  • Riduzione delle attività mediante chiusura o vendita di attività non più redditizie;
  • Concentrare l'attività in poche località possibili piuttosto che distribuirla ovunque e aumentare i costi;
  • Approfittare della variazione del tasso di interesse nel mercato riemettendo debiti con tassi di interesse inferiori;

Conclusione

La ristrutturazione è un passo importante intrapreso dalle organizzazioni per aiutarle a sostenere a lungo termine. È vantaggioso in quanto la nuova organizzazione dopo la ristrutturazione è più efficiente ed economica. Aiuta anche ad aumentare il valore di un'organizzazione.