Significato di vendita in difficoltà
La vendita distressed è una transazione di vendita che comporta la vendita di un'attività sottostante valutata al di sotto del suo valore intrinseco e il proprietario dell'attività è pronto a vendere l'attività a un prezzo inferiore al valore di mercato e sopportare la perdita al fine di liquidare il suo investimento subito.
Come funziona la vendita di emergenza?
Qui discutiamo come funziona in varie situazioni.
# 1 - Nel settore immobiliare
La cosa importante da capire è il significato di asset in difficoltà, che, nel caso degli immobili, è una proprietà in difficoltà. In parole semplici, una proprietà in difficoltà è fondamentalmente una proprietà vecchia, danneggiata e fatiscente, con strutture rotte, interni danneggiati e non adatta all'uso finale senza una ristrutturazione significativa.
Il venditore della proprietà in difficoltà si impegna a vendere la proprietà all'acquirente a un prezzo inferiore. Soprattutto accade quando il proprietario / venditore della proprietà non ha fondi sufficienti per ristrutturare la proprietà e potrebbe anche attraversare crisi economiche come non essere in grado di rimborsare i suoi debiti o altre emergenze finanziarie. Quindi, vende la proprietà a un prezzo inferiore e sopporta la perdita finanziaria solo per liquidare rapidamente il suo investimento.
D'altra parte, l'acquirente della proprietà acquista la proprietà in difficoltà per due motivi:
- Per l'apprezzamento del capitale a lungo termine; o
- Per scambiare la proprietà con profitto
Se l'acquirente della proprietà in difficoltà prevede un aumento significativo del prezzo in futuro a causa del potenziale di sviluppo della posizione geografica, l'acquirente può ristrutturare la proprietà e tenerla come investimento a lungo termine.
Altrimenti, l'acquirente della proprietà in difficoltà, acquisterà la proprietà dal venditore a un prezzo inferiore, sosterrà il costo della ristrutturazione per rendere la proprietà adatta all'uso finale e quindi la venderà a un nuovo acquirente con profitto. È così che avvengono le transazioni in difficoltà nel settore immobiliare.
# 2 - In affari
Analogamente agli immobili, anche nel caso dell'azienda si possono assistere a transazioni di vendita in difficoltà. Un'azienda in difficoltà è un'attività che registra costantemente perdite o è sull'orlo di una liquidazione o di un'insolvenza.
Il proprietario o il venditore dell'azienda vende l'attività a un prezzo notevolmente inferiore al fine di liquidare i proventi residui degli investimenti. A causa di ciò, il venditore subisce una perdita finanziaria vendendo l'attività a un prezzo inferiore. L'acquirente dell'attività lo acquista per due scopi:
- Se anticipa che il prodotto, il servizio o il marchio dell'azienda ha un potenziale significativo per generare profitti, allora acquista l'attività per continuare e trarne profitto.
- Altrimenti, vende le parti dell'azienda per ottenere un prezzo migliore rispetto al prezzo pagato per l'acquisto dell'attività, il che si traduce in un profitto commerciale.
# 3 - Azioni / Portafogli
Molte volte, gli investitori vendono allo scoperto i loro portafogli azionari. Quando un'azione colpisce al di sotto del prezzo più basso sopportabile o del punto di stop loss, l'investitore vende allo scoperto le proprie azioni anche in perdita solo per proteggere il valore dell'investimento fino a raggiungere lo zero.
Esempio di vendita in difficoltà
Le transazioni in difficoltà sono particolarmente evidenti nelle transazioni commerciali e immobiliari. Ad esempio, una vendita dell'attività che registra costantemente perdite e quasi sull'orlo della liquidazione è un esempio di vendita in difficoltà.
Oppure, diciamo, vendere una casa fatiscente per meno del suo prezzo di mercato, dove il proprietario è pronto a sopportare la perdita nella vendita è un altro esempio.
Vantaggi
# 1 - Al venditore di beni in difficoltà
La vendita in sofferenza fornisce un cuscinetto alla perdita massima che può subire il proprietario del bene. Sebbene in caso di vendita di tali beni, il venditore sopporti la perdita finanziaria, tuttavia, l'entità della perdita può ridursi vendendo immediatamente l'attività a un prezzo inferiore invece di sperare in un prezzo migliore. È applicabile negli scenari in cui il prezzo dell'attività scende costantemente (ad esempio azioni) e il proprietario dell'asset continua a detenere l'attività in previsione dell'aumento del prezzo.
Le transazioni di vendita distressed possono essere la possibile strategia di uscita per il detentore del bene che ha urgente bisogno di finanze e pronto a vendere il bene per incassarne il prezzo.
# 2 - All'acquirente di beni in difficoltà
- Apprezzamento del capitale: se l'attività ha il potenziale per sovraperformare a lungo termine, tale plusvalenza a lungo termine può fornire un apprezzamento significativo all'acquirente sul denaro investito.
- Opzione per eseguire un'operazione redditizia: l'acquirente dell'asset in difficoltà ottiene la proprietà a prezzi inferiori e, scambiando l'asset a un prezzo migliore con il nuovo acquirente, guadagna un profitto commerciale sull'attività.
Svantaggi della vendita in difficoltà
# 1 - Al venditore di beni in difficoltà
Lo svantaggio principale è che il venditore non è limitato all'entità della perdita che subisce a causa della vendita del bene. Il venditore vende allo scoperto per incassare l'investimento immediatamente per soddisfare le sue esigenze finanziarie e sopportare la perdita di opportunità dell'apprezzamento del capitale che l'attività avrebbe potuto generare per un periodo di detenzione più lungo.
# 2 - All'acquirente di beni in difficoltà
Il possibile svantaggio della vendita in difficoltà per l'acquirente sarebbe la selezione errata di attività o l'acquisto al prezzo sbagliato a causa della mancanza di un'efficace due diligence.
Conclusione
L'operazione di vendita in sofferenza comporta la vendita delle attività in difficoltà generalmente a un prezzo inferiore al suo valore equo di mercato perché il venditore dell'asset desidera liquidare immediatamente la sua attività.
