Limitazione dell'analisi del bilancio
Il bilancio di analisi fornisce le informazioni necessarie che sono richieste dagli utenti del bilancio, ma presenta alcune limitazioni che includono la non comparabilità del bilancio tra società diverse a causa dell'adozione di politiche e procedure contabili diverse, la non rettifica di gli effetti inflazionistici, la dipendenza dai dati storici, ecc.
Qui abbiamo elencato le 5 principali limitazioni che riducono l'affidabilità dei risultati dell'analisi del bilancio:
- Qualità dei dati sottostanti (non sono infallibili)
- Analisi standalone (nessuna immagine completa)
- Dati storici + Presupposti = Proiezioni
- Tempestività / rilevanza per un periodo limitato
- Non considera i fattori qualitativi
Le 5 principali limitazioni dell'analisi del bilancio
# 1 - Qualità dei dati sottostanti
L'analisi del bilancio, come suggerisce il nome, dipende in larga misura dai dati forniti dalla società nel proprio bilancio. Pertanto, l'accuratezza dell'analisi dipende dall'accuratezza e dalla genuinità del bilancio.
Sebbene i rendiconti finanziari siano sottoposti a revisione, non sempre sono infallibili. A volte, non presentano il quadro reale della situazione finanziaria dell'azienda. Può accadere per diversi motivi: mantenere una posizione / immagine particolare nel mercato, impressionare i banchieri / potenziali investitori. Quando questo è il caso, non importa quanto siano buoni i metodi e i rapporti applicati, non sarà un'analisi accurata.
Una delle più grandi frodi contabili che ha attirato l'attenzione di tutto il mondo è stata lo scandalo Enron, che è venuto alla luce nell'ottobre 2001. Il CEO Jeffrey Skilling aveva manipolato i dati finanziari per nascondere enormi quantità di debito accumulate a causa di accordi e progetti infruttuosi. Il prezzo delle azioni di questa società era a un massimo di 90,75 USD a metà del 2000, che è sceso a meno di 1 USD dopo che è scoppiata la notizia della frode. Tale è l'impatto delle false dichiarazioni nei rendiconti finanziari.
Tali frodi continuano a venire alla luce nonostante le autorità di tutto il mondo, adottando diverse misure per contrastarle. Ciò si rivela un ostacolo significativo al fare affidamento sull'analisi del bilancio per le decisioni di investimento.
# 2 - Analisi autonoma
I risultati di un'azienda visualizzati individualmente non forniscono al lettore un'immagine olistica della posizione dell'azienda nel mercato, rispetto ai concorrenti e alle medie di mercato.
Immaginate questo - Un'azienda che opera nel settore “X” mostra una crescita del 5% rispetto all'anno precedente quando aveva avuto un aumento, diciamo, del 6%. All'inizio, potrebbe sembrare che l'azienda sia in discesa. Tuttavia, se la crescita del settore "X" è stata inferiore al 5%, mostra che la Società ha superato la media del settore. Mostra che, nonostante la bassa media di settore, l'Azienda ha superato alcuni degli ostacoli che l'industria ha dovuto affrontare nel periodo per emergere sul lato “giusto” della media. Quindi, non sarebbe saggio cancellare la Società in base ai suoi risultati indipendenti.
Oltre a questo, è anche essenziale considerare altri fattori come i cambiamenti nelle politiche governative che potrebbero influenzare il settore - sia positivamente che negativamente, la situazione socio-politica nelle regioni in cui la Società ha operazioni sostanziali. Questi non vengono presi in considerazione nell'analisi del bilancio, ma hanno conseguenze finanziarie reali per le aziende.
# 3 - Dati storici + Presupposti = Proiezioni
I bilanci sono la documentazione dei risultati passati di una società (conto profitti e perdite) e gli importi ai quali si trovano le sue attività e passività alla data della sua preparazione (bilancio). Di seguito sono riportati alcuni passaggi che gli analisti finanziari intraprendono per arrivare ai risultati dell'analisi di bilancio:
- Estrarre i dati dai rendiconti finanziari
- Studia i dati di mercato rilevanti
- Estrapola i due
- Identifica i modelli, se ce ne sono
- Formare alcune ipotesi basate su questi modelli e dati passati
- Arrivo alle proiezioni
Da quanto sopra risulta chiaro che i risultati dell'analisi di bilancio dipendono anche dalle ipotesi formulate. I presupposti sono personali e dipendono dalla persona che lo fa, e quindi potrebbero differire da persona a persona. E questo rende l'analisi del rendiconto finanziario vulnerabile a risultati errati o irragionevoli.
# 4 - Tempestività / rilevanza
Come ogni dato, report o analisi, un'analisi del bilancio ha una durata di conservazione limitata. Dato che viviamo in un mondo dinamico, insieme alle meraviglie di Internet, le cose cambiano così velocemente oggi. E affinché un'analisi sia efficace, deve anche essere fatta e consumata in tempo, dopodiché perde valore.
Le analisi vengono effettuate sulla base di particolari situazioni esistenti al momento dell'analisi. E se queste situazioni cambiano, l'analisi avrà meno o nessuna rilevanza. Se un lettore / potenziale investitore si impossessa dell'analisi in un momento simile, potrebbe finire per prendere la decisione sbagliata.
# 5 - Fattori qualitativi
Ribadendo il punto da cui abbiamo iniziato questo argomento, diversi fattori contribuiscono al successo o alla mancanza di ciò di qualsiasi azienda che non è catturata nel bilancio. Questi sono i fattori qualitativi su cui non puoi mettere un numero. Per esempio -
- L'esperienza del management nel settore,
- gli standard etici della direzione e dei dipendenti,
- qualità della formazione fornita ai dipendenti per garantire che siano al passo con i tempi che cambiano,
- vendor e customer relationship management,
- morale dei dipendenti, in altre parole, in che modo i dipendenti si sentono legati alla missione e alla visione dell'azienda e quali sforzi sta compiendo la direzione per aumentare il morale dei dipendenti
Questi aspetti non finanziari e molti altri possono influenzare il futuro di un'azienda tanto quanto i fattori finanziari e quindi non devono essere ignorati. Tuttavia, nella tipica analisi di bilancio, i metodi utilizzati (come analisi del rapporto, analisi orizzontale e analisi verticale, ecc.) Sono generalmente basati su numeri e questi fattori qualitativi non vengono considerati.
Sommario
Con questo articolo, stiamo cercando di cancellare completamente i vantaggi dell'analisi del bilancio e dei suoi numerosi metodi? Assolutamente no! Al contrario, si ritiene che sia uno strumento utile che aiuta nelle decisioni relative agli investimenti.
Tuttavia, quando un investitore / stakeholder fa riferimento a un'analisi del bilancio di una società, deve diffidare di questi fattori nei punti menzionati e quindi prendere una decisione informata. Come ha detto Warren Buffet, "Il rischio deriva dal non sapere cosa si sta facendo".
