Competenze richieste per Equity Research

Sono passati sette anni da quando ho lasciato il mio lavoro di analista di ricerca presso CLSA India. Ho co-fondato eduCBA per formare studenti su Investment Banking & Equity Research. Da allora abbiamo formato più di 10.000 studenti su diversi argomenti di ricerca. Tuttavia, ogni volta che vediamo la stessa serie di domande e una domanda comune è " Quali sono le migliori competenze di ricerca sull'equità che si dovrebbero acquisire per avere successo nella ricerca"

Ecco le 5 principali competenze di ricerca sull'equità:

Competenze di Excel
Modellazione finanziaria
Competenze contabili
Valutazioni
Capacità di scrittura

Parliamo di ciascuno di loro in dettaglio -

# 5 - Capacità di scrittura

Capacità di scrittura è al numero 5. Il rapporto di ricerca sul capitale è la comunicazione più importante da una società di intermediazione mobiliare ai propri clienti. Questo rapporto ha uno scopo molto specifico, ovvero è inteso ad aiutare un investitore a prendere una decisione sull'allocazione delle risorse.

Prima cosa Prima - Un aspetto importante è che il rapporto di ricerca non è affatto vicino ai romanzi di Dan Brown in cui il meglio viene salvato per l'ultimo !. In un rapporto di ricerca, l'obiettivo delle azioni e le raccomandazioni sui prezzi vengono prima di tutto.
Principio KISS - "Keep it Simple Silly" è la regola d'oro. È importante essere puntuali e precisi.
Less is More - Un altro aspetto importante da notare qui è che non è necessario scrivere un dottorato completo. tesi qui, una nota di una pagina o un paio di pagine di rapporti sarebbero fantastici. I lettori non hanno quasi 1-2 minuti per leggere il tuo rapporto completo. Potrebbero anche non eseguire la scansione anche fino alla seconda pagina.

# 4 - Competenze contabili (più che numeri!)

Il numero 4 è la contabilità! La contabilità qui non riguarda debiti e crediti. In effetti, è molto di più.

Sii competente nell'analisi del bilancio - La parola chiave qui è Analisi del bilancio. Ciò significa che ci si aspetta che tu sia competente in analisi verticale, analisi orizzontale, analisi del rapporto, cicli di conversione in contanti, ROE, ROCE, ecc.
Approvvigionamento dei dati giusti - Un altro aspetto in cui vedo molte sfide è l'approvvigionamento dei dati giusti. Ad esempio, se hai bisogno di un rapporto annuale di un'azienda, visiteresti il sito Web della società o il sito Web della SEC. Inoltre, a quali altri documenti farai riferimento per trarre le tue conclusioni. Tipiche fonti chiave per la ricerca di informazioni sono i comunicati stampa, le chiamate in conferenza, i documenti SEC, ecc. L'analisi del rendiconto finanziario eseguita con un insieme di numeri errato porterà a risultati che fuorviano l'analisi. Quindi, come analista, la sfida principale è recuperare i dati giusti.
"Identificare gli imbrogli" - Il nostro obiettivo principale nella contabilità specifica per analisti è identificare e prevedere gli abusi contabili delle aziende. Questi sono normalmente nascosti. Di seguito puoi vedere le confessioni nel caso Satyam Fraud

# 3 - Valutazioni (bugie negli occhi di chi guarda!)

Abilità di valutazione è al numero 3. La valutazione dell'equità è il processo di stima del potenziale valore di mercato di un'attività o passività finanziaria. Le valutazioni sono richieste in molti contesti, tra cui analisi degli investimenti, budget di capitale, operazioni di fusione e acquisizione, rendicontazione finanziaria, eventi imponibili per determinare la corretta responsabilità fiscale e contenzioso. Dovresti essere consapevole di quanto segue:

Metodi di valutazione intrinseca - Metodo di valutazione intrinseca (DCF) che significa principalmente determina il valore stimando i guadagni futuri attesi dal possesso dell'attività scontata al loro valore attuale
Metodo di valutazione estrinseca - I modelli di valore relativo determinano il valore in base ai prezzi di mercato di attività simili. Ciò include rapporti di valutazione come PE Ratio, P / CF, P / BV e molti altri
La chiave è identificare la corretta metodologia di valutazione - Esistono più di 15 approcci di valutazione tra cui DCF, metodi di valutazione aziendale e metodi di valutazione azionaria. La cosa importante da sapere è perché una particolare Metodologia di valutazione viene utilizzata in un settore specifico. Ad esempio, le banche vengono valutate utilizzando il prezzo / valore contabile, tuttavia, altri settori potrebbero non utilizzare il prezzo / valore contabile come metrica di valutazione chiave.

# 2 - Modellazione finanziaria (Cliffhanger!)

Al numero 2 c'è la modellazione finanziaria. Modellazione finanziaria significa prevedere il futuro dell'azienda o di un asset tramite un modello Excel di facile comprensione ed analisi dello scenario. Nel contesto della nostra discussione qui, la modellazione finanziaria basata su Excel include previsioni professionali di rendiconti finanziari futuri come rendiconti economici, bilanci e flussi di cassa. Sfortunatamente, durante la laurea e il post-laurea, vengono insegnate tutte le altre materie tranne la modellazione finanziaria e Excel.

La modellazione finanziaria segue l'approccio modulare: l'approccio principale adottato è quello modulare. L'approccio modulare significa essenzialmente che costruiamo rendiconti fondamentali come conto economico, stato patrimoniale e flussi di cassa utilizzando diversi moduli / programmi.
Fornire programmi aggiuntivi per chiarezza - I programmi aggiuntivi sono il programma di ammortamento, il programma del capitale circolante, il programma dei beni immateriali, il programma del patrimonio netto degli azionisti, il programma di altri elementi a lungo termine, il programma del debito, ecc. I programmi aggiuntivi sono collegati alle dichiarazioni principali al loro completamento
Formazione gratuita sulla modellazione finanziaria - Se vuoi imparare la modellazione finanziaria da zero, puoi fare riferimento al corso gratuito di modellazione finanziaria. Tieni presente che le capacità di modellazione finanziaria potrebbero non essere molto facili da acquisire. Richiede tempo e pazienza per padroneggiare questo set di abilità.

# 1 - Competenze di Excel (il più ovvio è il più pericoloso!)

Al numero # 1 c'è Microsoft Excel Skills! Né sto scherzando, né sono ubriaco. Equity Research Analyst spende circa 10-12-14-16 ore ogni giorno lavorando su Excel facendo modelli finanziari, valutazioni e analisi di rendiconti finanziari. I punti importanti da notare in Excel sono

La formattazione è molto importante : è importante che un analista produca un output pulito e privo di errori. C'è un sacco di soldi sui rapporti di ricerca pubblicati dagli analisti e l'ultima cosa di cui hai bisogno è perdere un cliente a causa di tabelle formattate in modo approssimativo e modelli Excel.
Velocità e accuratezza : consegna tempestiva dei report, i modelli sono richiesti nel settore della ricerca azionaria. MS Excel è l'unico posto in cui posso dire dove ci sono "scorciatoie per il successo"! Non ho quasi visto ricerche utilizzando un mouse e la maggior parte di loro sono maestri in Excel.
Analisi: si dovrebbe essere in grado di utilizzare strumenti di Excel come Pivot, Filtro, Ordina, CERCA.VERT in Excel, Funzione CERCA.ORIZZ, ecc. Per analizzare dati complessi e richieste client.
Creazione di scenari: è importante creare diversi scenari per la modellazione come Ottimista, Pessimista e Più atteso. Inoltre, il tuo cliente potrebbe voler modificare alcune ipotesi per vedere come influenzano il prezzo target, trovare il valore terminale, il capm beta, ecc. ecc in modo da poter fornire queste funzionalità ai tuoi clienti.
Grafici e grafici - Un'immagine parla più di mille parole! Troverete che la maggior parte dei rapporti di ricerca contiene grafici e tabelle di investment banking chiari e informativi e meno materiale scritto. Dovresti provare a padroneggiare questa tecnica di rappresentazione dei dati.

Altri articoli utili -

Questa è stata una guida alle capacità di ricerca sull'equità. Se hai imparato qualcosa di nuovo o ti è piaciuto il post, lascia un commento qui sotto. Fatemi sapere cosa ne pensate. Molte grazie e attenzione. Buon apprendimento!