Formula del rapporto di copertura

Il rapporto di copertura è la capacità della società di essere in grado di coprire i propri obblighi tra cui debito, obbligazioni di leasing e dividendi in qualsiasi periodo di tempo e alcuni dei rapporti popolari includono rapporti di copertura del debito, rapporti di copertura degli interessi e rapporto di copertura delle spese fisse.

Formula per calcolare il rapporto di copertura

Le formule dei rapporti di copertura vengono utilizzate per analizzare la capacità di un'azienda di soddisfare gli obblighi. Gli obblighi sono sotto forma di pagamenti di debiti, pagamenti di interessi sul debito o pagamenti di leasing. Le formule per questi tre rapporti più popolari sono le seguenti:

# 1 - Il rapporto di copertura della commissione fissa

Copertura costi fissi = (EBIT + pagamenti di leasing) / (pagamenti di interessi + pagamenti di leasing)

# 2 - Rapporto di copertura degli interessi

Copertura interessi = EBIT / Pagamento interessi

# 3 - Rapporto di copertura del debito

Copertura del debito = flusso di cassa dalle operazioni / debito totale

Spiegazione

La formula dei rapporti di copertura viene utilizzata per determinare quanto un'azienda guadagna l'utile operativo o la liquidità dalle operazioni per coprire le proprie passività sotto forma di interessi o pagamenti di leasing. Gli interessi passivi sono una passività per l'azienda che l'azienda deve pagare ai suoi finanziatori, che prestano denaro all'azienda per espandere l'attività. La maggior parte degli interessi passivi è dovuta al debito a lungo termine della società, motivo per cui questo rapporto è anche considerato come il coefficiente di solvibilità in quanto indica se la società è abbastanza solvibile per pagare il debito.

Se la società non è in grado di generare un utile operativo sufficiente per ripagare gli interessi, i titolari di debiti possono chiedere alla società di dichiarare fallimento e vendere i propri beni per pagare il debito ai detentori di debiti. I creditori cercano un rapporto più alto, il che significa che la società sta coprendo il pagamento degli interessi con il suo reddito operativo generato dal normale svolgimento dell'attività. I rapporti di copertura non sono rappresentati sotto forma di percentuale; è rappresentato sotto forma di numero assoluto per conoscere di quante volte l'utile di esercizio copre il costo degli interessi.

Esempi di calcolo della formula del rapporto di copertura

Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati per capirlo meglio.

Puoi scaricare questo modello Excel per la formula del rapporto di copertura qui - Modello Excel per la formula del rapporto di copertura

Esempio 1

Cerchiamo di capire come calcolare questi tre rapporti con l'aiuto di una società arbitraria A. Dobbiamo fare alcune ipotesi per calcolare questi rapporti.

Supponiamo che l'EBIT (utile prima degli interessi e delle tasse) per la società A sia di $ 400 milioni. E la società ha preso in locazione alcuni beni che fanno parte del loro bilancio e non ha acquistato il bene a titolo definitivo. Supponiamo che i pagamenti del leasing per tali beni combinati per un trimestre siano $ 45 milioni. E la società si è indebitata per acquistare beni. Supponiamo che il pagamento degli interessi per quel debito combinato per un trimestre sia di $ 50 milioni e il flusso di cassa dalle operazioni, noto anche come CFO per la società A, sia di $ 3000 milioni. E la società si è indebitata per acquistare beni. Supponiamo che il debito totale assunto da un'azienda sia di $ 700 milioni.

Utilizzare le seguenti informazioni per il calcolo della formula dei rapporti di copertura.

# 1 - Formula del rapporto di copertura della carica fissa

Rapporto di copertura addebito fisso = ($ 400 + $ 45) / ($ 50 + $ 45)

= 4,68

Quindi il rapporto di copertura della tariffa fissa per l'azienda sarà 4,68. Maggiore è il rapporto, migliore è in quanto significa che l'azienda è in grado di coprire le passività quasi 5 volte con l'aiuto dei suoi profitti operativi.

# 2 - Formula del rapporto di copertura degli interessi

Rapporto di copertura degli interessi = $ 400 / $ 50

= 8.0

Quindi il rapporto di copertura degli interessi per l'azienda sarà 8. Maggiore è il rapporto, migliore è in quanto significa che l'azienda è in grado di coprire le passività quasi 8 volte con l'aiuto dei suoi profitti operativi.

# 3 - Formula del rapporto di copertura del debito 

Rapporto di copertura del debito = $ 3.000 / $ 700

= 4,29

Quindi il rapporto di copertura del debito per l'azienda sarà 4,29. Maggiore è il rapporto migliore è in quanto significa che l'azienda è in grado di coprire i debiti con la liquidità generata dalle operazioni.

Esempio n. 2

L'utile operativo o EBIT per le industrie per un trimestre è di Rs 17341 crore. E la spesa per interessi o il costo finanziario per il periodo è di Rs 4.119 crore. Possiamo calcolare la formula del rapporto di copertura degli interessi per la dipendenza per il trimestre utilizzando questi due numeri.

Utilizzare le seguenti informazioni per il calcolo del tasso di copertura degli interessi.

Pertanto, il calcolo del coefficiente di copertura degli interessi è il seguente,

  • Rapporto di copertura degli interessi = 17341/4110

Il rapporto di copertura degli interessi sarà -

Il tasso di copertura degli interessi = 4.2

Significa che l'azienda è in grado di generare un utile operativo, che è quattro volte superiore al totale degli interessi passivi per il periodo.

Esempio n. 3

L'utile operativo o EBIT per le industrie per un trimestre è di Rs 5800 crore. E la spesa netta per interessi o il costo finanziario per il periodo è di Rs 1116 crore. Possiamo calcolare il rapporto di copertura degli interessi per la dipendenza per il trimestre utilizzando questi due numeri.

Utilizzare le seguenti informazioni per il calcolo del tasso di copertura degli interessi.

Pertanto, il calcolo del coefficiente di copertura degli interessi è il seguente,

Il rapporto di copertura degli interessi = 5800/1116

Il rapporto di copertura degli interessi sarà -

Rapporto di copertura degli interessi = 5,20

Significa che l'azienda è in grado di generare un utile operativo, che è cinque volte superiore al totale degli interessi passivi per il periodo.

Rilevanza e usi

La formula dei rapporti di copertura è una delle formule più importanti per i creditori al fine di conoscere lo stato di salute del credito di un'azienda. Mostra quante volte l'utile operativo di un'azienda derivante dalle sue operazioni commerciali è in grado di coprire la spesa per interessi totali per l'azienda in un dato periodo di tempo. I creditori o gli investitori di una società cercano questo rapporto, indipendentemente dal fatto che il rapporto sia sufficientemente alto per l'azienda. Maggiore è il rapporto, migliore è dal punto di vista dei finanziatori o degli investitori.

Un rapporto più basso significherà sia problemi di liquidità per l'azienda e, in alcuni casi, potrebbe anche portare a problemi di solvibilità per un'azienda. Se la società non guadagna un reddito operativo sufficiente dal normale corso dell'attività, non sarà in grado di rimborsare gli interessi del debito.