Riduzione della leva finanziaria (significato, esempi)

Deleveraging Significato

La riduzione della leva finanziaria è definita come il processo in cui un'organizzazione riduce il proprio debito o la propria leva finanziaria vendendo le proprie risorse o raccogliendo capitale proprio. L'obiettivo principale del deleveraging è ridurre la percentuale proporzionale del bilancio di un'azienda finanziata dalle sue passività.

Esempio numerico di riduzione della leva finanziaria

Facciamo un esempio di riduzione della leva finanziaria. Supponiamo che un'azienda abbia $ 10.000.000 di asset. La struttura per trovare l'asset è tale che $ 5, 00.000 sono coperti da debito e il resto $ 5, 00.000 da capitale. Il reddito netto guadagnato durante l'anno è stato di $ 2, 50.000. Considerando questo, calcoliamo alcuni rapporti cruciali.

Debito in conto capitale = $ 5, 00.000 / $ 5, 00.000 = 100%
ROE (Return on Equity) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
ROA (Return on Assets) = $ 2, 50.000 / $ 10, 00.000 = 25%

Ora prendiamo un secondo scenario in cui entra in gioco la riduzione della leva finanziaria in cui l'azienda ha deciso di consumare $ 2, 00.000 delle sue attività per pagare $ 2, 00.000 del suo debito. L'attività è ora rimasta di $ 8, 00.000, di cui il contributo azionario rimane lo stesso di $ 5, 00.000 ma la componente di debito è stata ridotta a $ 3, 00.000. In un'occasione simile in cui l'azienda ha realizzato un reddito netto di $ 2, 50.000, vediamo come cambia il rapporto sopra calcolato:

Debito in conto capitale = $ 3, 00.000 / $ 5, 00.000 = 60%
ROE (Return on Equity) = $ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
ROA (Return on Assets) = $ 2, 50.000 / $ 8, 00.000 = 31,2%

Possiamo vedere chiaramente che il secondo rapporto sembra molto più sano e redditizio dal punto di vista finanziario e inoltre gli investitori vorrebbero anche scegliere la seconda opzione per investire i loro soldi.

Esempio di riduzione della leva finanziaria - Scenario pratico

Freeport-McMoRan Inc. è un esempio di un'organizzazione che si occupava principalmente di mining che ha recentemente implementato il deleveraging. Aveva preso troppi prestiti dopo il periodo di recessione, dove il suo debito è aumentato sei volte fino a oltre $ 20 miliardi a causa di nuove iniziative imprenditoriali.

Il calo dei prezzi del petrolio, tuttavia, ha costretto Freeport a cambiare il suo piano. Ha iniziato a vendere attività ed effettuare pagamenti per le obbligazioni, riducendo il suo debito complessivo a $ 11,1 miliardi. Inoltre, ha mostrato un enorme miglioramento del suo EBITDA che è quasi raddoppiato nel secondo trimestre da un anno prima del previsto, riducendo la leva del suo flusso di cassa a 1,4 volte da 2,9 volte.

Vantaggi del Deleveraging

Alcuni dei vantaggi del deleveraging sono i seguenti:

Può essere considerato come uno dei metodi efficaci per ridurre il debito senza aumentare alcun prestito / debito aggiuntivo per coprire l'attuale passività che molte aziende fanno e alla fine finisce in una trappola del debito come noi chiamiamo.
L'azienda si concentra sulle proprie risorse sotto forma di attività per coprire le proprie passività pendenti. Pertanto non è richiesta alcuna parte di terzi o finanziamento esterno. L'intera strutturazione del debito avviene in base alle potenzialità dell'azienda.
Il vantaggio principale della riduzione dell'indebitamento è che aiuta a ridurre il rischio, ossia la riduzione volontaria dell'indebitamento, e aiuta anche a evitare il fallimento quando le circostanze finanziarie sono tali.
Quando un'azienda è coinvolta nel pagare un'enorme penalità, la riduzione dell'indebitamento è considerata l'opzione migliore perché vende le sue attività, riduce le sue dimensioni di partecipazione e punta anche la sua riserva di cassa che le consente almeno di sopravvivere sul mercato piuttosto che essere chiusa .

Svantaggi del deleveraging

Alcuni degli svantaggi del deleveraging sono i seguenti:

Una riduzione della leva finanziaria sistemica in aumento può provocare la stretta creditizia e la recessione finanziaria.
Deleveraging significa rifiutare molti potenziali guadagni che avrebbero potuto essere utilizzati in precedenza in iniziative più redditizie.
La riduzione dell'indebitamento causa licenziamenti, chiusure dipartimentali e anche una riduzione dei budget che non è buona da un punto di vista pratico.
La riduzione della leva finanziaria influisce sui prezzi delle azioni di una società anche forse per un breve periodo di tempo, ma in larga misura.
La riduzione della leva finanziaria non va sempre come pianificato perché le aziende in procinto di vendere le proprie attività, le cedono a tassi usa e getta per coprire i propri debiti.
I creditori ottengono pagamenti in ritardo o meno pagamenti per un periodo di tempo prolungato oa un tasso di interesse inferiore.

Limitazioni della riduzione della leva finanziaria

Alcuni dei limiti del deleveraging sono i seguenti:

Può rivelarsi efficace solo quando vengono monetizzati i beni appartenenti all'azienda stessa.
Porta sempre il rischio di diventare disordinato e improvviso. Anche le soluzioni scarseggiano.
Ci sono pochissimi indicatori che la pratica corrente dell'utilizzo della leva finanziaria diminuirà soprattutto in uno scenario di diminuzione delle aspettative di crescita economica. Quindi questo chiama lo scopo stesso dell'utilizzo delle tecniche di riduzione della leva finanziaria.
La riduzione della leva finanziaria riduce la totale intensificazione della volatilità del mercato nel bilancio del mutuatario. Inoltre, ciò finisce per rinunciare a potenziali rendimenti in tempi buoni, in baratto per un ridotto rischio di perdite pesanti insieme a spiacevoli insolvenze in tempi difficili.

Punti importanti

Deleverage consiste nel ridurre le passività in sospeso senza incorrere in nuove passività.
Una riduzione della leva finanziaria sistemica in aumento può provocare la stretta creditizia e la recessione finanziaria.
Il tasso di risparmio a volte può essere collegato alla riduzione della leva finanziaria poiché le persone / le imprese tendono a risparmiare di più quando non prendono in prestito dal mercato.
La mancata riduzione della leva finanziaria nei momenti di necessità o crisi finanziaria può aumentare il rischio di insolvenza per un'azienda.
La riduzione della leva finanziaria è considerata una strategia efficace se viene implementata monetizzando le risorse.

Conclusione

Considerando una visione aziendale, la riduzione della leva finanziaria fornisce forza ai bilanci. È una linea di condotta efficace per riportare un'azienda alla sua attività o per fornire un'ancora di salvezza. Da uno scenario pratico, tuttavia, la riduzione della leva finanziaria non è eccezionale da guardare. Tagli di posti di lavoro, chiusure, riduzione dei budget e vendita di asset sono tutti i risultati della riduzione della leva finanziaria in cui l'azienda cercherà di immagazzinare il denaro extra per pagare i propri obblighi.