Che cos'è l'offerta pubblica iniziale (IPO)?
L'Offerta Pubblica Iniziale (IPO) è il processo in cui le azioni delle società private vengono quotate per la prima volta in borsa per consentire la negoziazione delle proprie azioni al pubblico e ciò consente alla società privata di raccogliere capitali per diversi investimenti.
Facciamo un esempio per capirlo.
- Michele ha una libreria, che è molto redditizia. Conserva tutti i libri antichi dei vecchi tempi e ha una discreta quantità di clienti fedeli. Sente che ha bisogno di espandere la sua attività in modo da poter andare in diverse città dove più persone adorerebbero la sua collezione.
- Ha un'attività redditizia, ma non ha i soldi in mano per costruire più negozi in diverse città. E anche lei non vuole indebitarsi. Quindi, decide di andare per l'offerta pubblica iniziale.
- Contatta una banca di investimento locale e le banche di investimento apprezzano la sua libreria. La banca d'affari scopre che la valutazione della sua libreria è di $ 400.000. E hanno consigliato a Michele di optare per un'IPO di 20.000 azioni offrendo ciascuna azione a $ 20.
- Michele decide di mantenere il 50% di proprietà ed emette il resto delle azioni a $ 20 per azione. Michele vende tutte le sue azioni e ora ha $ 200.000 per costruire più negozi in diverse città. Michele costruisce 4 negozi in 4 città e da allora diventa più redditizio.
Lo scopo è creare fondi vendendo al pubblico le azioni della società. È la migliore via d'uscita per coloro che non vogliono ottenere prestiti a lungo termine.
Come funziona l'offerta pubblica iniziale?
Un'Offerta Pubblica Iniziale non è solo un'indicazione che un'azienda privata ha bisogno di più capitale per alimentare la sua crescita; è anche un simbolo che l'azienda ha lasciato il segno sulla mappa del mondo.
Non tutte le aziende puntano alla raccolta di capitali. Solo pochi che ritengono di essere abbastanza competitivi da diventare grandi scelgono solo un'offerta pubblica iniziale. Ma l'IPO non è tutto rose e fiori. Con il recente Sarbanes-Oxley Act, l'IPO è diventato un processo arduo che non solo costa all'azienda più soldi; ma anche più requisiti normativi, che pochissime aziende possono infrangere.
Detto questo, ci sono i seguenti passaggi che devi compiere se desideri portare la tua azienda privata al pubblico:
# 1 - Decidi perché stai andando per un'IPO
Sappiamo che il motivo per cui stai andando per un'IPO è per raccogliere fondi. Ma perché vuoi raccogliere fondi? Vuoi espandere la tua attività? Vuoi passare all'integrazione a ritroso o all'integrazione in avanti? Vuoi diversificare la tua attività? Non importa quali siano i motivi, contali e vai al passaggio successivo.
fonte: Alibaba S1 Filings
# 2 - Assumi una banca di investimento
Una volta che hai chiarito perché è un'opzione essenziale, il passo successivo è trovare una banca di investimento che possa funzionare come sottoscrittore per il tuo processo di IPO. Questo passaggio è fondamentale. Perché molto dipende dalla banca di investimento. Quindi, prima di selezionare la banca, scegli se la banca ha precedenti di condurre un'IPO. Avere esperienza nella conduzione di IPO ti toglierà molto peso dalla spalla.
# 3 - Il lavoro del sottoscrittore
Una volta che la banca d'investimento è stata assunta, funge da sottoscrittore. Il sottoscrittore decide il valore dell'azienda e quanto gli investitori sono disposti a pagare per le azioni della società. Dopodiché, l'offerta è pianificata e ad un prezzo prestabilito le azioni della società arrivano in borsa. Quindi i singoli investitori acquisteranno azioni e la società riceverà fondi per le notizie. L'intera transazione viene inizialmente finanziata dalla banca di investimento in modo che la società abbia fondi sufficienti prima dell'offerta pubblica iniziale.
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# 4 - Pensieri sul contrasto
Il processo di IPO richiede solitamente mesi per essere completato. E in alcuni casi, non sempre ha successo. Chi dovrà sostenere il costo allora? La parte triste è che anche se l'IPO non ha successo, il costo deve essere sostenuto dall'azienda e di solito costa circa $ 300.000 a $ 500.000. Il costo deve essere sostenuto per la stampa, le questioni legali e le spese contabili, ecc.
# 5 - Due diligence
Se vuoi che la tua offerta pubblica iniziale abbia successo, vai prima sul mercato e scopri se la tua idea di espansione o diversificazione è una grande idea. Chiedi ai tuoi clienti. Scoprilo dalla concorrenza. La ricerca primaria è molto più importante della ricerca secondaria. Quindi investi prima nella ricerca primaria e registra i tuoi risultati. Quindi confronta i risultati con la ricerca secondaria e vedi se riesci a vedere qualche tendenza. Se sì, segui. In caso contrario, approfondisci e scopri di più. La due diligence è fondamentale per la tua IPO perché alla fine deciderà se l'Offerta Pubblica Iniziale avrà successo o meno.
# 6 - Luoghi da rendere pubblici
Dopo tutta questa preparazione, è tempo di sapere dove andrai in borsa, cioè le borse. Ci sono alcune opzioni per te. Il primo è, ovviamente, il NYSE (Borsa di New York). C'è anche un AMEX (American Stock Exchange). Puoi anche scegliere NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Altre opzioni sono OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) e Pink Sheets. A seconda delle necessità dell'ora, puoi scegliere quale borsa si adatta a te. Ad esempio, molte start-up scelgono Over the Counter Bulletin Board e Pink Sheets perché non sono richiesti beni o entrate. Man mano che crescono in entrate e risorse, crescono nella scala e scelgono un gradino più alto.
fonte: Alibaba S1 Filings
# 7 - Ultima cosa
Durante un processo di IPO, c'è una cosa che la maggior parte delle aziende trascura, ovvero gestire le proprie attività. Un'offerta pubblica iniziale è una cosa che richiede molto tempo che richiede tutto il tempo e, di conseguenza, la cosa principale viene ignorata. Quindi, elaborare un piano per gestire la tua attività in modo efficace mentre ti impegni per l'IPO è una cosa essenziale. Altrimenti, durante il processo, potresti perdere una buona parte delle entrate.
Fattori da considerare prima di andare per IPO
Ci sono alcuni fattori che devi considerare prima di entrare in un processo di IPO. Tutti questi fattori sono importanti se vuoi rendere la tua IPO di successo.
- Documenti storici del sottoscrittore: è di assoluta importanza. Perché alla fine dirigeranno e daranno forma all'IPO. Devi scoprire se la banca di investimento ha la giusta esperienza per condurre un'IPO. Un processo di IPO di successo richiede molta due diligence. E il primo dei quali dovrebbe essere scoprire la banca di investimento. Incorrere in più di $ 300.000 per l'offerta pubblica iniziale più la commissione di sottoscrizione è un grosso problema e la tua banca dovrebbe sapere come condurre l'intero processo senza problemi.
- Prodotti e servizi offerti dalla tua azienda e il loro potenziale: la tua attività sarebbe valida quanto il potenziale futuro dei tuoi servizi e prodotti. Quindi è importante per te sapere che tipo di immagine hai nella mente dei tuoi clienti. Ti considerano molto apprezzato quando pensano ai tuoi prodotti e servizi? Fornite valore per un mercato di nicchia o per un mercato di massa? Chi sono i tuoi clienti? Come vedi il tuo mercato tra 5-10 anni? Queste sono le domande che dovresti porre prima di dire di sì per l'IPO. È un processo per ottenere i soldi. Ma prima, devi sostenere un sacco di soldi. Devi assicurarti che i tuoi prodotti e servizi siano degni di investire in rendimenti futuri.
- Valore potenziale del progetto: ha valore quando ti darà più rendimenti di quelli investiti. Quindi, devi considerare quale sarebbe il tuo ROI alla fine della giornata prima di entrare in questo complicato processo. Guarda, un'IPO richiede mesi e molti soldi e molte persone. Fino a quando ea meno che tu non sia assolutamente sicuro dei suoi rendimenti, non dovresti provarci. Un'IPO dispendiosa non ha senso. Quel che è peggio è un'IPO, che ti toglie soldi dalle tasche senza darti un centesimo in cambio!
- Mitigazione dei rischi: consiste in tanti rischi. Prima di tutto, è se avrebbe successo? Se il pubblico sarebbe abbastanza interessato da prestare i propri soldi al posto delle tue azioni? E se alla fine della giornata il tuo scopo di condurre un'IPO avrà successo? Comprendere e mitigare i rischi sarebbe della massima importanza. Conoscere i rischi, adottare misure per mitigarli il più possibile e quindi saltare. Il modo migliore per mitigare i rischi è fare la tua ricerca. E investi più nella ricerca che nel rimpianto.
Esempio del processo di IPO
Possiamo prendere qualsiasi grande azienda e strappare i fatti per vedere cosa ha funzionato per loro e cosa no. Prendiamo Facebook e tuffiamoci.
- L'offerta pubblica iniziale di Facebook è una delle più grandi in assoluto. Il 1 ° febbraio 2010, Facebook ha presentato istanza di IPO tramite il suo documento S1 alla Securities and Exchange Commission (SEC). Il loro prospetto mostrava che a quel tempo avevano 845 milioni di utenti mensili con oltre 2 miliardi di Mi piace e commenti giornalieri.
- Mark Zuckerberg ha mantenuto il 22% della quota di proprietà e il 57% delle azioni con diritto di voto. Al momento dell'IPO, volevano raccogliere 5 miliardi di dollari. La valutazione a volte è andata stancante, poiché molti esperti hanno fornito molte valutazioni. Alla fine, le azioni di Facebook avevano un prezzo di $ 38 per azione, che è più della sua fascia obiettivo. A quel prezzo, Facebook aveva un valore di 104 miliardi di dollari. È stata la più grande valutazione fino ad oggi nella storia delle nuove società pubbliche.
- L'offerta pubblica iniziale di Facebook è avvenuta il 14 maggio 2012. Il 16 maggio Facebook ha annunciato che avrebbe venduto il 25% in più delle sue azioni a causa dell'enorme domanda. Ciò ha aiutato Facebook a debuttare con 421 milioni di condivisioni.
- Alla fine della settimana, Facebook ha chiuso a $ 26,81 per azione. Il suo rapporto PE era sbalorditivo, un enorme 85 nonostante i ricavi e gli utili ridotti nel primo trimestre del 2012.
Conclusione
L'offerta pubblica iniziale non è per tutte le società. E non tutte le offerte hanno successo. Ci sono molti casi in cui le IPO hanno fallito o non lo hanno fatto come previsto. Poiché le grandi aziende vengono catturate dai media e hanno già fondi per eseguire un'offerta pubblica iniziale di successo, assumere un ottimo sottoscrittore e, di conseguenza, garantire un flusso regolare di emissione di azioni. Quindi sappiamo che hanno successo e sembriamo credere che tutti abbiano successo. Ma la verità è più oscura di quanto sembri. Ad esempio, se guardi le statistiche di Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., ecc., Vedrai che l'elenco delle IPO fallite è molto più lungo di quanto sembri.
