Stock limitati

Cosa sono le unità di azioni limitate?

Le Restricted Stock Unit o RSU possono essere definite come compensi basati su azioni che vengono emessi come azioni della società a un dipendente, tuttavia, questo tipo di sovvenzione è limitato ed è soggetto a un programma di maturazione. L'azienda stabilisce i requisiti di maturazione in base alle prestazioni di un individuo e alla durata del rapporto di lavoro.

Amazon utilizza Restricted Stock Units come fonte primaria per la compensazione del capitale poiché allinea gli interessi a lungo termine sia degli azionisti che dei dipendenti.

fonte: Amazon 10K K Filings

Una volta assegnata a un dipendente a un valore equo di mercato, l'unità di azioni vincolate è considerata un reddito per il dipendente. Trattandosi di un reddito, la società trattiene una percentuale delle azioni per pagare l'imposta sul reddito. Tuttavia, il dipendente può ricevere le azioni rimanenti e ha l'autorità di venderle in qualsiasi momento a suo piacimento.

Esempio di unità di stock limitate

Supponiamo che una persona riceva una proposta di lavoro da un'azienda. L'azienda ritiene che il suo set di abilità si rivelerà una buona risorsa per l'azienda. Pertanto, la società decide di offrirgli 600 unità di azioni vincolate come parte del compenso aziendale, oltre a dargli uno stipendio sostanziale e altri benefici. Le azioni della società vengono scambiate a un prezzo di mercato di $ 50 per azione che fa sì che 600 RSU valgano più di $ 30.000. La determinazione del prezzo di mercato viene solitamente effettuata sulla base del prezzo di chiusura del titolo del giorno precedente o della media dei massimi e dei minimi del giorno.

Tuttavia, se si suppone che la persona riceva $ 30.000 come incentivo, deve servire l'azienda per cinque anni, a causa dei suoi programmi di maturazione. La persona avrà diritto al 20% delle RSU totali alla fine dell'anno uno dei suoi dipendenti. Un altro 20% delle RSU totali nel secondo anno. Quindi fino a quando non avrà tutte le 600 RSU entro la fine del quinto anno. Qualunque sia il prezzo delle azioni alla fine del quinto anno, la persona riceverà circa $ 30.000 alla fine del quinto anno.

Pertanto, le RSU funzionano come un fattore motivazionale nell'organizzazione. Non solo consente ai dipendenti di rimanere con l'organizzazione, ma consente loro di eseguire bene, il che a sua volta si traduce in un aumento delle prestazioni delle azioni alla fine. Ad esempio, la persona rimane con l'organizzazione per i prossimi cinque anni per ottenere tutte le 600 RSU e da quel momento il prezzo delle azioni aumenta a $ 70 per azione, finirà per ricevere quasi $ 42.000. Tuttavia, è un reddito imponibile, quindi la società deterrà alcune delle sue azioni per l'imposta sul reddito e l'imposta sulle plusvalenze.

Al contrario, se la persona avesse lasciato il lavoro durante il periodo di maturazione, non avrebbe diritto a questa ricompensa. Ad esempio, supponiamo che la persona lasci il lavoro dopo un anno di impiego, quindi sarà disponibile solo per 150 RSU e perderà le restanti 450 azioni della società.

RSU - Differenza tra data di assegnazione e data di maturazione

Non bisogna confondersi con la data di assegnazione e la data di maturazione poiché entrambe le date sono diverse. Alla data di assegnazione, la società fornisce le quote di azioni vincolate. Tuttavia, non è consentito vendere o trasferire le RSU per un determinato periodo. Una volta scaduto questo tempo, la società dà il permesso di vendere o trasferire le RSU, che è nota come data di maturazione. Ci sono diverse imprese che chiedono ai dipendenti di non vendere o trasferire azioni acquisite per un periodo.

Di seguito viene fornita la pianificazione delle unità di stock limitate di Amazon.

fonte: Amazon 10K Filings

Amazon ha concesso un totale di 19,8 milioni di RSU, di cui 7 milioni di RSU nel 2017 e 7,2 milioni di RSU nel 2018.

RSU: una sovvenzione a valore pieno

Le quote di azioni limitate sono considerate un'assegnazione di stock di importo totale in quanto la concessione vale l'intero valore delle azioni al momento della maturazione. Pertanto, a differenza delle stock option che spesso vengono considerate sott'acqua, le RSU non comporteranno alcuna perdita, il che significa che il risultato porterà sempre a un certo reddito anche se il prezzo di mercato scende.

Esempio di RSE

Una società concede 15000 RSU a un dipendente. Alla data di maturazione, quando le azioni ti vengono date, il prezzo delle azioni della società è di $ 20 per azione. Il risultato è un valore della sovvenzione di $ 300.000 (15000 * 20). Tuttavia, se il prezzo delle azioni fosse di $ 15 per azione alla data di maturazione, il valore della sovvenzione varrebbe comunque quasi $ 225.000 (15000 * 15). È perché le unità di stock limitate non considerano la grande data. Invece, prendono in considerazione la data di maturazione.

Di seguito è riportata l'attività di unità di stock limitate di Amazon negli anni 2014, 2015 e 2016.

Notiamo che le RSU totali concesse nel 2016 sono state 9,3 milioni, le RSU acquisite sono state 6,1 milioni e le RSU confiscate sono state 2,3 milioni.

Tassazione delle unità di stock limitate

Quando le azioni di azioni vincolate vengono consegnate ai dipendenti alla data di maturazione, sono tassate. Pertanto, il reddito imponibile dei dipendenti potrebbe essere il valore di mercato delle azioni al momento della maturazione. Ora, i dipendenti hanno un reddito di compensazione, che è soggetto all'imposta federale e sull'occupazione, nonché a qualsiasi tassa statale e locale. Per i dipendenti statunitensi, la ritenuta alla fonte appare sul modulo W-2 insieme al loro reddito.

Supponiamo che un dipendente riceva 1000 azioni alla data di maturazione con un valore di mercato equo di $ 20 per azione. Pertanto, riconoscerà un reddito imponibile di $ 20.000. Poiché questo reddito è tassabile, la sua azienda può offrire varie opzioni per pagare l'imposta dovuta su $ 20.000 con le seguenti scelte.

# 1 - Ritenuta per copertura

In base a questa scelta, la società dovrebbe trattenere al dipendente alcune delle azioni acquisite al fine di pagare le imposte applicabili. Ora, consideriamo che l'aliquota della ritenuta alla fonte è di circa il 40%, quindi, come nell'esempio sopra, le tasse dovute al dipendente sarebbero quasi $ 8000 ($ 20.000 * 40% = $ 8000). Pertanto, il numero di azioni che la società potrebbe trattenere potrebbe essere 400 ($ 8000 / $ 20 = 400). Quindi, in questo caso, la società tratterrà 400 azioni e rilascerà le restanti 600 azioni.

Di seguito è riportato un estratto da 10K Filings di Apple. Notiamo che la maggior parte delle RSU acquisite sono state liquidate in azioni nette, ovvero le Azioni sono state trattenute per coprire gli obblighi fiscali e sono state rimesse in contanti alle autorità fiscali competenti.

fonte: Apple 10K Filings

# 2 - Contanti

I dipendenti possono avere la possibilità di pagare le tasse direttamente alle loro aziende tramite busta paga o assegno, e ai dipendenti possono essere accreditati sul loro conto l'intero numero di azioni acquisite.

# 3 - Sell-to-cover

Sell-to-cover è un'opzione aggiuntiva per i dipendenti per pagare le tasse. Considerando l'esempio sopra, il dipendente può chiedere a qualsiasi società del mercato azionario come Morgan Stanley di vendere 400 azioni del totale delle azioni acquisite di 1000 azioni per coprire le sue tasse. Tuttavia, possono addebitargli le commissioni e le tariffe applicabili per il servizio. I proventi delle vendite saranno addebitati sul tuo conto e saranno inviati all'azienda del dipendente per la rendicontazione e l'invio alle agenzie di regolamentazione competenti.

Vantaggi delle Restricted Stock Units (RSU)

1. Possibili tasse inferiori - Le unità di stock limitate non includono la disposizione della sezione 83 (b). Pertanto, la possibilità di pagamento in eccesso è minima nel caso di RSU.
2. Differimento dell'emissione di azioni - Le società o le organizzazioni possono emettere quote di azioni soggette a restrizioni senza diluire la base azionaria. Ciò crea un vantaggio sostanziale rispetto alle altre forme di compensi azionari come i piani di acquisto di azioni dei dipendenti, i piani di stock option legali o non legali.
3. Economico: le aziende o le organizzazioni devono sostenere spese amministrative minime perché non ci sono azioni effettive da detenere, registrare e monitorare.
4. Differimenti fiscali - Le società o imprese possono differire la tassazione oltre la data di maturazione ritardando l'emissione di azioni ai dipendenti.
5. Fiscale estero - Le unità di scorta limitate per i dipendenti statunitensi che lavorano al di fuori degli Stati Uniti hanno una tassazione simile a quella di coloro che lavorano nel paese di origine. Sono tassati sul valore dell'imposta al momento della consegna, non concedono e sono soggetti all'imposta sulle plusvalenze sulla vendita di azioni.

Inconvenienti delle RSU

1. Nessun diritto di voto - Le quote di azioni limitate non consentono ai dipendenti di avere diritto di voto al momento della concessione. Hanno invece diritto di voto quando le azioni effettive vengono emesse ai dipendenti alla maturazione.
2. Nessun dividendo - Azioni limitate Le unità non hanno alcuna possibilità di pagare l'imposta in quanto non vengono assegnate azioni effettive ai dipendenti. Tuttavia, il datore di lavoro può pagare un dividendo in contanti equivalente se i dipendenti selezionano l'opzione del dividendo.
3. No Sezione 83 (b) Elezione - Le unità di stock limitate escludono la sezione 83 (b) elezione perché le unità date ai dipendenti non sono considerate proprietà tangibili secondo l'Internal Revenue Code. Pertanto, questo tipo di elezione può essere possibile solo con la proprietà immobiliare.

Unità di azioni limitate e opzioni su azioni - Differenze chiave

Puoi avere una migliore comprensione delle unità di stock limitate confrontandole con le stock option tradizionali. Negli Stati Uniti esistono fondamentalmente due tipi di stock option, ovvero ISO e NSO. Tuttavia, userò le stock option incentivanti (ISO) per evidenziare le differenze chiave nelle unità di stock limitate e nelle ISO.

1. Data di assegnazione : la selezione delle date di assegnazione potrebbe avvenire in qualsiasi momento dopo l'assunzione di un individuo, seguita dall'emissione di RSU o opzioni. Non c'è differenza tra questi due alla data di assegnazione.
2. Prezzo di esercizio - Le quote di azioni limitate non hanno alcun prezzo di esercizio. Le RSU vengono rilasciate ai dipendenti in base al prezzo di mercato della quota della società alla chiusura del giorno precedente. Ma, nel caso delle stock option, il prezzo di esercizio è determinato dal futuro valore di mercato della quota dell'impresa.
3. Vesting - Le RSU e le opzioni possono essere entrambe acquisite in base alle prestazioni dei dipendenti e al periodo di impiego nell'azienda.
4. Diritto degli azionisti - Le quote di azioni limitate non danno alcun diritto ai dipendenti, come il voto e il dividendo. Tuttavia, il destinatario delle RSU avrà diritto a questi diritti se l'azienda fornisce al dipendente le azioni e non il denaro. Nel frattempo, nell'ambito delle stock option incentivanti, i destinatari diventano azionisti a pieno titolo della società una volta esercitate le opzioni.
5. Trattamento 409A - Le RSU non hanno diritto alla valutazione 409A, mentre le ISO richiedono naturalmente una valutazione 409A.
6. Liquidazione - Le RSU vengono risolte alla fine dei termini e delle condizioni dell'accordo. Molto spesso, la società ritarda la transazione per aver usufruito di un trattamento fiscale migliore perché il differimento oltre un numero di mesi potrebbe portare a conseguenze 409A negative. Al contrario, non esiste un tale regolamento per le stock option incentivanti. Una volta che un dipendente completa il periodo di maturazione, le stock option diventano azioni ordinarie che il dipendente può esercitare a suo piacimento.
7. Tipo di pagamento al momento del regolamento: il pagamento al momento del regolamento è dato in contanti o in azioni sotto RSU. Nel frattempo, gli ISO forniscono azioni ai dipendenti come pagamento alla transazione.

Conclusione

Un'unità di azioni limitate (RSU) è uno dei pacchetti di compensazione azionaria offerti da un'azienda ai suoi dipendenti in termini di azioni della società. Tuttavia, le azioni della società sono date ai dipendenti alla data futura secondo il piano di maturazione della società. Il dipendente riceve la retribuzione in azioni dopo aver completato il requisito di maturazione, come i traguardi di rendimento richiesti e il servizio all'azienda per un determinato periodo di tempo.

Le stock unit limitate sono considerate una migliore compensazione azionaria rispetto alle stock option poiché le RSU hanno fornito protezione dal ribasso. Si afferma solo che il datore di lavoro sta dando più soldi ai suoi dipendenti. In parole semplici, le scorte limitate consentono ai dipendenti di arricchirsi con la crescita dell'azienda. Le RSU stanno guadagnando rapidamente popolarità grazie ai suoi vantaggi rispetto alle altre compensazioni azionarie. Secondo radford.aon.com, solo il 3% delle società tecnologiche aveva piani azionari incentrati sulle RSU undici anni fa negli Stati Uniti.Tuttavia, questo numero è cresciuto fino a oltre il 50% nella tecnologia poiché sempre più aziende hanno iniziato a praticare azioni limitate .

Video sulle unità di riserva limitate