Stato patrimoniale

Cos'è lo stato patrimoniale?

Lo stato patrimoniale è uno dei bilanci della società che presenta il patrimonio netto, le passività e le attività della società in un determinato momento e si basa sull'equazione contabile che afferma che la somma delle passività totali e del capitale del proprietario è pari al totale delle attività dell'azienda.

Lo stato patrimoniale è l '"istantanea" della posizione finanziaria di una società in un determinato momento e riporta l'ammontare di una società

  • Attività - Attività correnti / Attività a lungo termine
  • Passività - Passività correnti / Passività a lungo termine
  • Patrimonio netto degli azionisti (o del proprietario) - Azioni ordinarie / Utili non distribuiti

Ricorda l'equazione più importante durante la formazione del bilancio:

Attività = Passività + Patrimonio netto

Iniziamo.

  • A differenza del conto economico, i bilanci sono molto meno complicati (tuttavia, ci sono molti elementi che devi includere sotto poche teste). E ritrae il quadro generale della vicenda finanziaria di una società nel complesso.
  • I bilanci non possono essere formati senza prima impostare il conto economico perché abbiamo bisogno di conoscere gli utili non distribuiti dal conto economico. Attraverso il Conto Economico possiamo accertare l'utile netto. La parte dell'utile netto che non viene distribuita tra gli azionisti è chiamata "utili non distribuiti".

Struttura dello stato patrimoniale

Le attività sono disposte sul lato sinistro e le passività e il patrimonio netto sarebbero sul lato destro. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, le società mettono prima le attività, quindi definiscono le passività e in fondo al patrimonio netto. Il totale delle attività dovrebbe essere uguale al totale delle passività e al totale del patrimonio netto.

Attività = Passività + Patrimonio netto

Il formato dello stato patrimoniale è il seguente:

  1. Attività correnti
  2. Passività correnti
  3. Attività a lungo termine
  4. Passività a lungo termine
  5. Patrimonio degli azionisti

# 1 - Attività correnti

Si prevede che le attività correnti saranno consumate, vendute o convertite in liquidità in un anno o nel ciclo operativo, a seconda di quale periodo sia più lungo. Un ciclo operativo è il tempo medio necessario per riconvertire l'investimento in scorte in contanti. Le attività correnti sono presentate in ordine di liquidità

Le attività sono organizzate in base alla velocità con cui possono essere convertite in contanti (significa quanto sono liquide). Ciò significa, nel bilancio, le prime cose che metteremo nelle nostre attività correnti. Nell'attivo circolante, questi sono gli elementi che puoi considerare:

  • Liquidità e strumenti equivalenti: la liquidità potrebbe anche includere un importo da trattenere per il deposito per soddisfare i termini di un contratto di prestito. Gli equivalenti di liquidità sono titoli (ad es. Buoni del Tesoro USA) che hanno una durata inferiore o uguale a 90 giorni. Inoltre, dai un'occhiata a questo articolo dettagliato su Cash and Cash Equivalents
  • Investimenti a breve termine - I titoli negoziabili a breve termine includono principalmente investimenti in obbligazioni e investimenti in azioni di capitale. I titoli negoziabili a breve termine non sono pronti come il denaro nel tuo conto, ma hanno fornito un cuscino aggiuntivo in caso di necessità immediata
  • Inventari: l' inventario è costituito dalla merce che un'azienda possiede ma non ha venduto. Classificato come attività correnti perché l'investitore presume che l'inventario possa essere venduto nel prossimo futuro, trasformandolo in contanti. Inoltre, dai un'occhiata ai tipi di inventari
  • Crediti commerciali e altri crediti: denaro dovuto all'azienda dai clienti
  • Pagamenti anticipati e reddito maturato - A volte, un'azienda dovrà pagare beni o servizi prima di ricevere effettivamente il prodotto. Spese che sono state pagate nel periodo fiscale in corso ma che non saranno sottratte dalle entrate fino a un periodo fiscale successivo

Altre attività correnti includono anche attività derivate, attività per imposte sul reddito correnti, attività detenute per la vendita, ecc.

Le attività correnti avranno il seguente aspetto:

 X (in $ USA)Y (in $ USA)
denaro contante 100003000
Equivalente in denaro1000500
Crediti10005000
Inventari5006000
Totale dei beni attuali1250014500

# 2 - Passività correnti

Le passività correnti sono probabili pagamenti futuri di attività o servizi che un'impresa è obbligata a effettuare a seguito di precedenti operazioni. Si prevede che tali obbligazioni richiedano l'utilizzo di attività correnti esistenti o la creazione di altre passività correnti.

Le "Passività correnti" generalmente includono quanto segue:

  • Contabilità fornitori - Importi dovuti ai fornitori per beni e servizi che sono stati acquistati a credito. I conti da pagare sono debiti che devono essere estinti entro un determinato periodo di tempo per evitare il default.
  • Debito a breve termine - Debito a breve termineè anche indicato come Notes Payable. A volte, quando la domanda è elevata, un'azienda può raccogliere prestiti a breve termine per rifornire le scorte (utilizzando la leva finanziaria)
  • Scadenze correnti del debito a lungo termine - Qualsiasi parte del debito a lungo termine che deve essere rimborsata entro un anno dalla data di bilancio viene riclassificata dalla sezione delle passività non correnti alla sezione delle passività correnti del titolo, scadenze correnti a lungo termine debito
  • Ricavi non guadagnati - I ricavi non acquisiti vengono creati quando i clienti pagano per servizi o prodotti prima della consegna.
  • Altre passività maturate - Ciò potrebbe includere denaro dovuto ai dipendenti come stipendio e bonus che l'azienda non ha ancora pagato

Oltre a ciò, le passività correnti includono anche conti debitori, imposte sulle vendite dovute, imposte sul reddito dovute, interessi passivi, scoperti bancari, imposte sui salari pagabili, depositi anticipati dei clienti, ratei passivi, prestiti a breve termine, scadenze correnti del debito a lungo termine eccetera.

Le passività correnti appariranno come segue:

 X (in $ USA)Y (in $ USA)
È possibile pagare per questi account40003000
Imposte correnti dovute50006000
Passività correnti a lungo termine110009000
Totale passività correnti2000018000

# 3 - Attività a lungo termine

I beni a lungo termine sono tipicamente beni fisici che l'azienda possiede e sono impiegati nel processo di produzione dell'azienda e hanno una vita utile superiore a un anno. Le attività a lungo termine non sono in vendita ai clienti dell'azienda (non sono inventario!)

Le attività a lungo termine possono essere classificate in tre categorie principali

  1. Beni materiali: questi beni hanno un'esistenza fisica. Fanno parte di questa categoria beni come immobili, edifici, uffici, macchinari, mobili, telefono. Il processo di allocazione del costo dei beni materiali lungo la vita utile è chiamato "ammortamento" (ne parleremo più avanti)
  2. Risorse naturali: queste risorse hanno un valore economico derivato dalla Terra e consumato nel tempo. Gli esempi includono giacimenti petroliferi, miniere, ecc
  3. Attività immateriali: queste risorse non hanno esistenza fisica e non possono essere sentite, toccate o viste. Gli esempi includono marchi, copyright, brevetti, franchising e avviamento. Il costo delle attività immateriali è allocato ai periodi in cui fornisce benefici attraverso un processo chiamato ammortamento (dai un'occhiata a questo articolo dettagliato sull'avviamento)

Le attività a lungo termine sono generalmente iscritte al valore contabile o al valore contabile. Se l'attività ha perso la sua capacità di generare ricavi, può essere svalutata (riduzione di valore dell'attività) l'ammontare della svalutazione è registrato come una perdita

# 4 - Passività a lungo termine

Le passività a lungo termine sono obbligazioni che non si prevede richiedano l'utilizzo di attività correnti o non si prevede creino passività correnti entro un anno o il normale ciclo operativo (a seconda di quale sia il più lungo)

  • Nella maggior parte dei casi, contiene debiti a lungo termine. Il debito a lungo termine è soggetto a varie clausole o restrizioni. Il debito a lungo termine può essere ottenuto da molte fonti e può differire nella struttura degli interessi e nei pagamenti del capitale e dei crediti che i creditori hanno sulle attività dell'impresa.
  • Le obbligazioni sono contratte tra i mutuatari e il prestatore che obbliga l'emittente dell'obbligazione a effettuare pagamenti all'obbligazionista per tutta la vita
  • I crediti dei creditori possono essere suddivisi in due tipologie:
    • Anziano
    • Subordinare

# 5 - Equità degli azionisti

Il patrimonio netto è l'interesse residuo degli azionisti nelle attività della società. Ci sono due fonti principali di equità: capitale versato e utili non distribuiti

Ogni quota di azioni ordinarie conferisce determinati diritti a

  • Partecipare alle assemblee degli azionisti
  • Eleggere gli amministratori e votare su altre questioni
  • Ricevi i dividendi come dichiarato dal consiglio di amministrazione
  • Diritto di prelazione: il diritto di prelazione è il diritto di un azionista di acquistare un importo proporzionale di

    qualsiasi nuova azione emessa in una data successiva

I conti degli azionisti devono essere mantenuti per

  • Valore nominale (Il valore nominale non ha rilevanza economica)
  • Capitale versato aggiuntivo

Le azioni privilegiate hanno determinate preferenze o caratteristiche non possedute dalle azioni ordinarie

Come leggere il bilancio?

Come investitore, devi sapere come leggere il bilancio per poterlo estrarre al massimo.

Questi sono i passaggi che possono aiutarti a leggerlo -

  • La prima cosa è davvero la prima cosa. Devi conoscere l'equazione del bilancio. È necessario vedere se le attività totali e le passività totali e il patrimonio netto totale sono uguali. Attività = Passività + Patrimonio netto
  • Quindi guarderai le attività correnti. Queste attività daranno idee sulla liquidità dell'azienda e su dove la società prevede di liquidare le attività. Questi beni possono essere facilmente convertiti in contanti.
  • Quindi dovresti seguire le attività non correnti, che includono anche immobilizzazioni e attività immateriali (come brevetti, ecc.). È necessario verificare l'usura (ammortamento) e altre spese e se sono state prese in considerazione o meno. Abbinalo al conto economico e al rendiconto finanziario per capire se ci sono scappatoie o meno.
  • Quindi è necessario conoscere le responsabilità dell'azienda. Possono essere sia correnti che non correnti. Le passività correnti sono elementi che possono essere gestiti rapidamente e la parola chiave è "a breve termine". Nel caso di passività non correnti, l'impresa impiega più tempo a ripagare, inclusi prestiti a lungo termine e altri debiti.
  • L'ultimo passo è esaminare il patrimonio netto. Controlla i guadagni non distribuiti e confrontali con un utile netto. E avrai un'idea di quanto dividendo viene pagato (se presente).
  • È importante che tu sappia che non dovresti saltare nessuno dei passaggi sopra menzionati. Non guardare al patrimonio netto fino a quando non hai completato l'esame di tutte le altre voci del bilancio. Il modo migliore è tenere carta e penna e prendere appunti mentre si guardano gli elementi e li si confronta con gli altri rendiconti finanziari.

Esempio di bilancio (case study Colgate)

# 1 - Attività correnti

  • La liquidità e gli equivalenti di liquidità di Colgate erano $ 970 milioni nel 2015 e $ 1089 nel 2014.
  • I crediti verso clienti al netto dell'indennità erano di $ 1427 milioni nel 2015 e $ 1552 milioni nel 2014.
  • Si segnala che circa il 45% delle attività correnti nel 2015 è costituito da Rimanenze e Altre attività correnti. Ciò potrebbe influire sulla posizione di liquidità di Colgate.
  • Quando si esamina l'inventario di Colgate, si nota che la maggior parte dell'inventario è costituita da prodotti finiti (che è migliore in termini di liquidità rispetto alle forniture di materie prime e ai lavori in corso).

# 2 - Passività correnti

  • La contabilità fornitori di Colgate ammonta a $ 1110 milioni nel 2015 e $ 1231 milioni nel 2014
  • La parte attuale del debito a lungo termine era di $ 298 milioni nel 2015 e $ 488 milioni nel 2014.
  • Le imposte sul reddito maturate erano $ 277 nel 2015 e $ 294 milioni nel 2014.

  • Gli altri ratei sono vicini al 50% delle passività correnti totali.

# 3 - Attività a lungo termine

  • Le attività a lungo termine nella BS di Colgate includono proprietà, impianti e macchinari, avviamento, altre attività immateriali, imposte differite sul reddito e altre attività
  • Il piano immobiliare e le attrezzature sono l'elemento più importante delle attività a lungo termine di Colgate. Comprende terreni, edifici, macchinari e attrezzature di produzione, ecc.
  • Anche l'avviamento e altri beni immateriali sono elevati in Colgate. L'avviamento e le attività immateriali a vita indefinita, come i marchi globali della Società, sono soggetti a test di riduzione del valore dell'avviamento almeno una volta all'anno

# 4 - Passività a lungo termine

  • Le passività a lungo termine nella BS di Colgate includono il debito a lungo termine, le imposte sul reddito differite e altre passività.
  • Il tasso di interesse medio ponderato sul debito a lungo termine è di circa il 2,1%
  • Il debito a lungo termine di Colgate (inclusa la quota corrente) è aumentato a $ 6567 milioni nel 2015 rispetto a $ 6132 milioni nel 2014.
  • Le altre passività includono principalmente pensioni e altri benefici per i pensionati e ratei di ristrutturazione

# 5 - Equità degli azionisti

  • Il patrimonio degli azionisti nel BS di Colgate comprende azioni ordinarie, capitale versato aggiuntivo, utili non distribuiti, altri redditi complessivi accumulati, compensi non guadagnati e azioni del Tesoro.
  • Le azioni del tesoro sono quelle azioni che Colgate riacquista come parte del suo accordo di riacquisto di azioni. Si può notare che il patrimonio netto di Colgate è negativo principalmente a causa del suo riacquisto di azioni.
  • Le altre componenti di conto economico complessivo accumulate di Colgate sono pari a -3950 milioni nel 2015 e -3507 milioni nel 2014.

Inoltre, puoi controllare che Colgate's Assets = Liability + Shareholders 'Equity.

Esempio di bilancio: analisi verticale

Per comprendere le tendenze del bilancio di Colgate nel periodo di tempo, possiamo eseguire l'analisi verticale. L'analisi verticale normalizza lo stato patrimoniale ed esprime ciascuna voce in percentuale del totale attivo / passivo. Ci aiuta a capire come si è spostata ogni scheda articolo nel corso degli anni.

  • Per ogni anno, le voci dello stato patrimoniale vengono divise per il numero delle attività principali (o passività totali) del rispettivo anno.
  • Ad esempio, per la contabilità clienti, calcoliamo come crediti / attività totali. Allo stesso modo per altre voci di bilancio

  • Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono aumentate dal 4,2% nel 2007 e attualmente si attestano all'8,1% del totale attivo.
  • I crediti sono diminuiti dal 16,6% nel 2007 all'11,9% nel 2015. 
  • Anche le scorte sono diminuite, dall'11,6% al 9,9% complessivo.
  • Cosa è compreso tra le “altre attività correnti”? Mostra un aumento costante dal 3,3% al 6,7% del totale attivo negli ultimi 9 anni.

  • Sul versante delle passività, ci possono essere molte osservazioni che possiamo evidenziare. I conti passivi sono diminuiti costantemente negli ultimi 9 anni e attualmente si attestano al 9,3% del totale attivo.
  • C'è stato un aumento significativo del debito a lungo termine al 52,4% nel 2015. Per questo, abbiamo bisogno di indagare ulteriormente sui suoi documenti SEC.
  • Anche le quote di minoranza sono aumentate nel periodo di 9 anni e ora sono al 2,1%

Conclusione

Imparare a leggere un bilancio è importante se vuoi avere successo come investitore. E inizia tirando fuori un bilancio di una società e leggendolo tutto e per tutto. Se è la tua prima lettura del rapporto annuale, non lasciarti intimidire. Restare fermo. Potrai padroneggiare l'analisi finanziaria per un periodo di tempo.