Definizione del rapporto Omega
Il rapporto Omega è un rapporto rischio-rendimento ponderato per un dato livello di rendimento atteso che ci aiuta a identificare le possibilità di vincita rispetto a quella di perdere (maggiore è, meglio è). Considera anche il terzo e il quarto effetto momentum, cioè asimmetria e curtosi, che conferiscono a questo un'immensa utilità rispetto ad altri.
Per il calcolo dell'omega ratio, richiediamo l'eccesso di rendimento cumulativo dell'attività. Fondamentalmente, dobbiamo calcolare tutti i massimi e i minimi in modo cumulativo.
Formula di Omega Ratio
In forma semplice, la formula del rapporto omega può essere intesa come segue
Esempio di Omega Ratio
Deviazione standard = 6%, rendimento medio = 5%
Ritorno guadagnato in passato
Formula Omega Ratio = ∑ Vincente - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Perdente
= ∑ 20 / ∑ 10
Rapporto Omega = 2
Tipi di Omega Ratio
Esistono varie misure che vengono utilizzate dall'organizzazione per verificare il proprio rischio rispetto al rischio intrapreso. Secondo la teoria della struttura dei termini del reddito fisso, le persone sono disposte a correre il rischio se vengono compensate sotto forma di rendimenti più elevati. Il rendimento più elevato dovrebbe essere supportato dal rischio più elevato, ma dovrebbe esserci un compromesso in modo che i rendimenti più elevati possano effettivamente essere visti dopo l'adeguamento su base aggiustata per il rischio.
Qualsiasi rapporto utilizzato per controllare le prestazioni deve essere utilizzato insieme a un altro rapporto non isolato.
Le seguenti sono diverse misure del rapporto omega
- Rapporto Treynor - Ritorno in eccesso guadagnato / Beta
- Rapporto di Sharpe - Rendimento in eccesso guadagnato / Deviazione standard
- Rapporto Sortino - Ritorno in eccesso / Deviazione standard verso il basso
- Jensen Alpha - Rendimento di un portafoglio - Rendimento come da Capital asset pricing model (CAPM), ovvero rendimento in eccesso in percentuale
Benefici
- Copre tutta la distribuzione sia normale che inclinata a sinistra oa destra.
- Copre tutti gli attributi rischio-rendimento. Media, deviazione standard, curtosi, asimmetria. Questo è il vantaggio principale dell'utilizzo di questo rapporto che non viene affrontato da nessun altro rapporto simile che lo renda superiore agli altri
- Omega ratio è utile nel caso di un hedge fund in cui investono in alcuni prodotti finanziari esotici in cui l'attività non ha una distribuzione normale.
- Utilizzato principalmente da un hedge fund che utilizza strategie long / short per guadagnare un arbitraggio.
- Nella vita reale nessuna classe di asset può rientrare nella distribuzione normale, fornisce il risultato migliore in questo quadro
- L'utilità del calcolo degli omega può essere vista poiché utilizza la distribuzione del rendimento effettivo invece della distribuzione normale. L'omega ratio risponde quindi in modo accurato all'analisi passata della distribuzione rischio-rendimento dell'investimento considerato.
- Il fondo comune investe in un portafoglio diversificato. È comunemente usato qui per controllare le prestazioni e l'indicatore della probabilità di stime.
- Premia quei portafogli che forniscono un rendimento in eccesso rispetto alle perdite.
- Classificazione semplice per portafoglio o asset class tramite il rapporto omega
Limitazioni
- La forte dipendenza dal rapporto può essere un errore a causa dell'utilizzo di dati passati e non stazionarietà nell'utilizzo dei dati di ricerca.
- Rende il risultato complesso per un piccolo investitore, utile solo per gli investitori sofisticati
- Dipendenza da un altro rapporto. Non può fare affidamento solo su se stesso in modo indipendente.
- È fortemente influenzato dai valori anomali che influiscono pesantemente sul risultato.
- Value at Risk (VAR), Scenario Analysis, stress-based testing sono necessari anche se l'Asset Under Management (AUM) è elevato.
- Gli hedge fund addebitano commissioni sotto forma di interessi trasferiti e commissioni di gestione per la gestione del fondo. Omega aiuta a scoprire la classifica considerando l'effetto del rischio con componente di rendimento ma dopo aver considerato le commissioni elevate del fondo, il risultato può mostrare un quadro leggermente diverso rispetto a prima considerando l'effetto di quella componente
Conclusione
Omega ratio è utile nella scelta del portafoglio secondo il profilo desiderato dell'investitore. Alcuni investitori (persone avverse al rischio) vogliono che dovrebbero almeno guadagnare il tasso di rendimento minimo che è il tasso di risparmio fornito dalla banca o anche più persone avverse al rischio vogliono che almeno il loro capitale non sia a rischio. Si può controllare il loro livello di tolleranza al rischio e la capacità di propensione al rischio di scegliere un rapporto omega basso o alto per allinearlo richiedono un profilo rischio-rendimento con la particolare classe.
