Cosa sono i crediti commerciali?
Il credito commerciale è l'importo che l'azienda ha fatturato al proprio cliente per la vendita dei propri beni o la fornitura di servizi per i quali l'importo non è stato ancora pagato dai clienti ed è indicato come attività nel bilancio della società.
In parole semplici, il credito commerciale è la registrazione contabile nello stato patrimoniale di un'entità, che nasce a causa della vendita di beni e servizi a credito. Poiché un'entità ha un diritto legale nei confronti del proprio cliente per questo importo e il cliente è tenuto a pagare lo stesso, viene classificata come attività corrente nel bilancio dell'entità. I crediti commerciali e i crediti commerciali sono utilizzati in modo intercambiabile nel settore.
Analogamente ai crediti commerciali, anche le società hanno crediti non commerciali, che derivano da transazioni non correlate al normale svolgimento dell'attività.
Crediti commerciali in bilancio
Di seguito è riportato il formato standard del bilancio di un'impresa.
fonte: Colgate SEC Filings
È generalmente classificato tra le attività correnti in uno stato patrimoniale.
Esempio
ABC Corporation è un'azienda produttrice di apparecchiature elettriche. Ha registrato un fatturato di 100 miliardi di dollari nel FY18 con il 30% delle vendite a credito ai propri clienti aziendali. La voce contabile dei crediti commerciali per la transazione nel suo bilancio sarà la seguente:
La contabilità clienti nell'esempio precedente viene calcolata di seguito:
In questo esempio, i crediti verso clienti verranno registrati come 30 miliardi di USD nell'attuale fondo patrimoniale dello stato patrimoniale.
Perché i crediti commerciali sono un fattore critico?
Cercherò di dimostrare perché i crediti verso clienti sono molto critici per la liquidità delle aziende e molte volte diventa l'unica ragione per cui le aziende falliscono. L'analisi della liquidità di un'impresa comprende le posizioni finanziarie a breve termine di un'impresa e la sua capacità di pagare le sue passività a breve termine.
Una delle metriche più importanti che esaminiamo durante l'analisi delle posizioni di liquidità delle aziende è il ciclo di conversione in contanti. Il ciclo di conversione in contanti è il numero di giorni che un'impresa impiega per convertire il proprio inventario in contanti.
L'immagine sopra lo spiega in modo più dettagliato. Per un'impresa, inizia con l'acquisto di inventario, che può essere in contanti o acquisto a credito. L'impresa converte quell'inventario in prodotti finiti e ne ricava le vendite. Le vendite vengono effettuate o in contanti o credito. Le vendite effettuate a credito sono registrate come crediti commerciali. Quindi il ciclo di conversione in contanti è il numero totale di giorni necessari a un'impresa per convertire il proprio inventario in vendite finali e realizzazione di contanti.
La formula per calcolare il ciclo di conversione in contanti è la seguente:
Dalla formula di cui sopra, è evidente che una Società con una percentuale di crediti commerciali significativamente più alta avrà più giorni di crediti e, quindi, un ciclo di conversione del contante più elevato.
Nota: ovviamente, il ciclo di conversione in contanti dipende dagli altri due fattori, che sono anche i giorni di inventario in sospeso e i giorni di debito in sospeso. Tuttavia, qui per spiegare l'impatto dei crediti, abbiamo mantenuto indifferenti gli altri due parametri.
Un ciclo di conversione in contanti più elevato per un'impresa può portare a un fabbisogno di prestito di capitale circolante significativamente maggiore per soddisfare la sua domanda a breve termine per le operazioni quotidiane. Una volta che tale livello di crediti raggiunge il livello allarmante, può creare seri problemi per l'impresa creando problemi di liquidità a breve termine in cui l'azienda non sarà in grado di finanziare le sue passività a breve termine e che potrebbero ulteriormente portare alla sospensione delle operazioni dell'azienda.
Parte essenziale della valutazione del prestito di capitale circolante
Una società si avvale di prestiti di capitale circolante per soddisfare i suoi requisiti a breve termine per le operazioni quotidiane. La valutazione dell'ammontare del limite di capitale circolante è effettuata dagli istituti di credito tenendo conto di tutto l'attivo circolante della Società. Poiché i crediti costituiscono una parte essenziale e considerevole del totale delle attività correnti della Società, è fondamentale per i finanziatori accedere al livello dei crediti commerciali e alla qualità dei crediti per approvare i limiti del capitale circolante per la Società.
Analisi e interpretazione
L'analisi e l'interpretazione della liquidità per il livello dei crediti commerciali dovrebbero sempre essere esaminate nel contesto del settore specifico. Alcune industrie operano in un ambiente con un elevato livello di crediti. Un tipico esempio dello stesso sono le società di generazione di elettricità che operano in India, dove il livello dei crediti è molto alto e le giornate di credito per le società di generazione variano da un minimo di un mese a un massimo di nove (9) mesi.
D'altro canto, alcune società operano con praticamente pochi o nessun credito commerciale. Le aziende che operano e gli sviluppatori e gli operatori di progetti di strade a pedaggio hanno pochissimi crediti in quanto le loro entrate sono riscosse dai pendolari sulla strada. Raccolgono il pedaggio dai pendolari man mano che passano dal casello.
Quindi, per un'analisi significativa, si dovrebbero esaminare i livelli di credito delle prime 4-5 società nel rispettivo settore. Se la tua azienda target ha crediti più elevati in confronto, sta facendo qualcosa di sbagliato in termini di modello di business o di targeting del cliente / cliente o incentivi in termini di vendite a credito per promuovere le vendite.
Per concludere, si può tranquillamente supporre che abbassare il livello dei crediti e le giornate di credito, migliore la posizione di liquidità dell'azienda.
