Analisi della sensibilità

Cos'è l'analisi della sensibilità?

L'analisi di sensibilità è una tecnica di analisi che funziona sulla base di analisi what-if come il modo in cui fattori indipendenti possono influenzare il fattore dipendente e viene utilizzata per prevedere il risultato quando l'analisi viene eseguita in determinate condizioni. È comunemente utilizzato dagli investitori che prendono in considerazione le condizioni che influenzano il loro potenziale investimento per testare, prevedere e valutare il risultato.

Formula di analisi della sensibilità

La formula per l'analisi di sensitività è fondamentalmente un modello finanziario in Excel in cui l'analista è tenuto a identificare le variabili chiave per la formula di output e quindi a valutare l'output in base a diverse combinazioni di variabili indipendenti.

Matematicamente, la formula dell'output dipendente è rappresentata come,

Z = X2 + Y2

Calcolo dell'analisi di sensibilità (passo dopo passo)

  • Passaggio 1: in primo luogo, l'analista deve progettare la formula di base che fungerà da formula di output. Ad esempio, supponiamo che la formula NPV possa essere presa come formula di output.
  • Passaggio 2: Successivamente, l'analista deve identificare quali sono le variabili che devono essere sensibilizzate in quanto sono fondamentali per la formula di output. Nella formula NPV in Excel, il costo del capitale e l'investimento iniziale possono essere le variabili indipendenti.
  • Passaggio 3: Successivamente, determinare il probabile intervallo delle variabili indipendenti.
  • Passaggio 4: Successivamente, apri un foglio Excel e quindi metti l'intervallo di una delle variabili indipendenti lungo le righe e l'altro insieme alle colonne.
    • Campo della 1a variabile indipendente
    • Campo della 2a variabile indipendente
  • Passaggio 5: Successivamente, vai alla scheda "Dati" e fai clic sul pulsante "Analisi what-if". Sotto quello seleziona l'opzione di "Tabella dati".
  • Passaggio 6: Successivamente, riempire la "cella di input della riga" con il riferimento alla prima variabile indipendente e la "cella di input della colonna" con il riferimento alla seconda variabile indipendente.
  • Passaggio 7: infine, fare clic su Invio affinché la tabella abbia effetto e presenti i probabili risultati. La tabella quindi creata è la tabella di sensibilità.

Esempi

Puoi scaricare questo modello Excel della formula di analisi della sensibilità qui - Modello Excel della formula di analisi della sensibilità

Esempio 1

Prendiamo l'esempio di una semplice formula di output che è dichiarata come la somma del quadrato di due variabili indipendenti X e Y.

In questo caso, supponiamo che l'intervallo di X sia 2, 4, 6, 8 e 10, mentre quello di Y come 1, 3, 5, 7, 9, 11 e 13. In base alla tecnica sopra menzionata verranno calcolate tutte le combinazioni delle due variabili indipendenti per valutare la sensibilità dell'output.

Ad esempio, se X = 3 (cella B2) e Y = 7 (cella B3), allora Z = 32 + 72 = 58 (cella B4)

Z = 58

Per il calcolo dell'analisi di sensibilità, vai alla scheda dati in Excel e quindi seleziona l'opzione di analisi What if. Per l'ulteriore procedura di calcolo dell'analisi di sensibilità, fare riferimento all'articolo fornito qui - Tabella dati a due variabili in Excel

Esempio n. 2

Prendiamo un altro esempio di prezzo delle obbligazioni in cui l'analista ha identificato il tasso cedolare e il rendimento a scadenza come variabili indipendenti e la formula dell'output dipendente è il prezzo dell'obbligazione. La cedola viene pagata semestralmente con un valore nominale di $ 1.000 e l'obbligazione dovrebbe scadere in cinque anni. Determina la sensibilità del prezzo dell'obbligazione per diversi valori di tasso cedolare e rendimento a scadenza.

In questo caso, l'analista ha preso l'intervallo del tasso cedolare come 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% e 7,00%, mentre quello del tasso cedolare come 5%, 6%, 7%, 8% e 9 %. In base alla tecnica sopra citata, per calcolare la sensitività del prezzo dell'obbligazione vengono prese tutte le combinazioni di rendimento a scadenza e tasso cedolare.

Pertanto, il calcolo del prezzo dell'obbligazione è il seguente

Prezzo dell'obbligazione = $ 102.160

Per il calcolo dell'analisi della sensibilità, vai alla scheda Dati in Excel e quindi seleziona l'opzione di analisi What if.

Rilevanza e usi

Un'analisi di sensibilità è una tecnica che utilizza la tabella dati ed è uno dei potenti strumenti Excel che consente a un utente finanziario di comprendere il risultato del modello finanziario in varie condizioni. Può anche essere visto come il complemento perfetto di un altro strumento Excel noto come gestore di scenari e come tale aggiunge maggiore flessibilità al modello di valutazione durante il processo di analisi e infine in caso di presentazione.

In quanto tale, è molto importante per un analista apprezzare il metodo di creazione di una tabella di dati e quindi interpretarne i risultati per assicurarsi che l'analisi stia andando nella direzione desiderata. Inoltre, una tabella dati può essere un modo efficace ed efficiente per la presentazione al capo o al cliente quando si tratta di prestazioni finanziarie previste in circostanze diverse.