Capitale intensivo

Definizione di capitale intensivo

Capital Intensive si riferisce a quei settori o società che richiedono grandi investimenti di capitale iniziali in macchinari, impianti e attrezzature per produrre beni o servizi in volumi elevati e mantenere livelli più elevati di margini di profitto e ritorno sugli investimenti. Le società ad alta intensità di capitale hanno una percentuale maggiore di immobilizzazioni rispetto al totale delle attività. Esempi di industrie ad alta intensità di capitale includono petrolio e gas, automobili, aziende manifatturiere, proprietà immobiliari, metalli e miniere.

Esempio di industrie ad alta intensità di capitale

Immagina di essere un fornitore di servizi pubblici e di voler creare un impianto che fornisce elettricità alla California meridionale. Per questo, l'azienda deve costruire centrali a carbone, nucleari o eoliche. Dopo di che hanno creato un settore di trasmissione e poi un settore di fatturazione e vendita al dettaglio. Per fare tutto ciò, i costi iniziali saranno, in generale, miliardi di dollari, che sono registrati come attività nel bilancio della società. Ad esempio, PG&E, il fornitore di energia elettrica che è sotto stretto controllo per i recenti incendi in California, il valore totale delle attività è di 89 miliardi di dollari, e di cui oltre 65 miliardi di dollari sono per diversi tipi di impianti e attrezzature. Significa che PG&E ha speso molto per impostare i suoi impianti e ne utilizza solo una parte come capitale circolante. Vediamo ora una società a bassa intensità di capitale.

Esempio di industrie a bassa intensità di capitale

Immagina di essere un fornitore di software. Crei prodotti software e li vendi per un profitto. In questo caso, non ci sono costi iniziali diretti. Assumi un gruppo di ingegneri e gli unici costi iniziali saranno i loro stipendi. Nello stesso caso, guarda le dimensioni delle risorse di Facebook. Il valore patrimoniale totale di Facebook (la proprietà e le attrezzature dell'impianto) è di poco superiore ai 100 miliardi di dollari. Tuttavia, Facebook vale oltre 400 miliardi di dollari. Il motivo è che Facebook non è un'azienda ad alta intensità di capitale. La sua natura sta nella natura asset-light e nella capacità di far crescere l'azienda.

Vantaggi delle industrie ad alta intensità di capitale

I seguenti sono alcuni vantaggi delle società ad alta intensità di capitale.

  • Ford, la casa automobilistica, è rimasta il leader delle automobili statunitensi per oltre 50 anni. Ancora oggi, negli Stati Uniti ci sono solo poche manciate di case automobilistiche. Lo stesso è con la produzione di aeroplani. Poiché la produzione di aeroplani è una delle più ad alta intensità di capitale, la capacità per una persona normale di uscire e avviare un'azienda da sola è quasi zero. Assicura che i giocatori in carica siano al sicuro e fuori concorrenza per tutti. Le barriere all'ingresso sono elevate e non tutti possono partecipare alla competizione.
  • La capacità di avere attività in bilancio; Negli anni '50 e '60 i tempi erano maturi per le aziende di produzione. Inoltre, tutte queste società di produzione richiedono ingenti investimenti di capitale. Le persone che hanno investito in queste società hanno esaminato l'importo investito in impianti e macchinari e hanno deciso il valore della società. Si chiama essenzialmente investimento di valore. Poiché le persone volevano acquistare azioni solo di società ad alto contenuto di asset, l'investimento in tali società è rimasto sicuro.
  • Tutti gli investimenti di capitale sono deducibili dalle tasse e facilmente rintracciabili. Si può sempre stabilire un prezzo sui motori degli aerei GE o su una fabbrica che produce un milione di bulloni al mese. Questa natura tangibile aiuta le persone ad analizzare meglio le aziende e, a sua volta, facilita gli investimenti. A parte questi, investire in attività immateriali non è stato un investimento di capitale e non sarà deducibile dalle tasse. Questo vantaggio extra ha spinto le persone a investire di più in lavori ad alta intensità di capitale.

Svantaggi dei progetti ad alta intensità di capitale

I seguenti sono alcuni svantaggi dei progetti ad alta intensità di capitale.

  • Facebook ha avuto più iterazioni prima di rilasciare la sua prima versione del mondo. È perché tutti i miglioramenti incrementali sono stati facili, perché il progetto non era ad alta intensità di capitale. Nei progetti ad alta intensità di capitale, il rischio di perdita è basso, ma il quantum delle possibili perdite è estremamente alto.
  • Se l'azienda va a licenziare la vendita, le perdite saranno elevate. La svendita avviene quando la società richiede denaro per il capitale circolante e vende le attività. Mentre la società si prepara a una svendita, i suoi beni perdono valore così velocemente che solo il 30-35% di esso sarà realizzato.
  • L'azienda non può ruotare facilmente. La maggior parte delle aziende sperimenta la natura dei propri prodotti. Netflix si è trasformata da azienda basata su CD a servizio di streaming nel giro di un anno. Mentre GE, che è una società ad alta intensità di capitale, ha impiegato più di 15 anni per cambiare direzione. Spendere soldi in progetti ti fissa in quel campo e rende difficile il movimento.
  • La concorrenza sarà forte. Abbiamo affermato che le società a capitale pesante sono al sicuro dalla concorrenza a causa delle loro barriere elevate. Tuttavia, in caso di concorrenza, la concorrenza sarà piuttosto forte: l'esempio di Boeing vs. Airbus è fantastico. Fino a quando entrambi non sono stati gli unici attori, hanno avuto il predominio del mercato e hanno controllato i prezzi. Tuttavia, quando il governo brasiliano ha aiutato la barriera a diventare uno dei principali produttori di aeroplani sovvenzionandoli, ha preso una fetta enorme di quota di mercato a causa degli aerei più economici. Spiega come, anche se le società ad alta intensità di capitale sono sicure e la probabilità di concorrenza è bassa, una volta che entra in gioco la concorrenza, le possibili perdite sono elevate.

Conclusione

Ci sono molteplici ragioni e decisioni che determinano se la società debba o meno essere ad alta intensità di capitale. Ci sono aziende in cui l'elevato capitale iniziale non è una scelta (servizi pubblici, energia elettrica, automobili) e c'è un'attività in cui la natura ad alta intensità di capitale è una scelta (streaming, software, ecc.). Guardando le società attuali, il potere che detengono, la capacità di mantenere la quota di mercato, si può decidere quanto debba essere intensiva la sua azienda o il suo progetto.