Cos'è il mercato delle aste?
Il mercato delle aste è una fase per acquirenti e venditori in cui possono negoziare azioni facendo offerte e offerte concorrenti e viene eseguita a un prezzo corrispondente in cui l'offerta più alta dell'acquirente viene abbinata al prezzo di offerta più basso del venditore.
Esempio
Supponiamo che un acquirente sia interessato ad acquistare una quota della società ABC ltd. Nel mercato, che viene scambiato a $ 101 per azione. Egli, pone le seguenti offerte come $ 101,05, $ 101,10, $ 101,15, $ 101,20, $ 101,25, $ 101,30 allo stesso modo venditore di chi è disposto a vendere la stessa quota aziendale al prezzo di offerta sul mercato di $ 101,30, $ 101,35, $ 101,40, $ 101,45, $ 101,5, $ 101,55. In questo scenario, il prezzo più alto che l'acquirente è pronto a pagare e il prezzo più basso che il venditore è pronto ad accettare è $ 101,30; pertanto, l'operazione viene eseguita a $ 101,30 e il prezzo corrente delle azioni di ABC ltd sarà $ 101,30. Mentre tutte le altre offerte dell'acquirente e chiedono se il venditore rimane in sospeso fino a quando le offerte e chiedono partite e le successive operazioni eseguite nel mercato.
Come funziona il processo di mercato delle aste?
Il processo è diverso da quello nel mercato OTC poiché non ci sono negoziazioni dirette tra acquirente e venditore.
- L'acquirente pone più offerte in un mercato per lo strumento finanziario desiderato disponibile sul mercato.
- Il venditore inserisce più offerte in un mercato nello strumento finanziario desiderato nel mercato.
- Il meccanismo di abbinamento degli ordini si concentra sulla presentazione del prezzo di offerta più alto dall'acquirente e del prezzo di offerta più basso dal venditore.
- Se il prezzo di offerta più alto e il prezzo di domanda più basso vengono abbinati, l'operazione viene eseguita su quei titoli e su questo meccanismo viene deciso il prezzo di mercato corrente.
- Se il prezzo dell'offerta e dell'offerta non corrispondono, lo stato dell'ordine rimane in sospeso.
- Un ordine eseguito verrà elaborato per il regolamento secondo le regole di cambio.
- In generale, l'asta ha un venditore e più acquirenti. Tuttavia, in questo, ci sono più acquirenti e venditori.
- Processo continuo che decide l'attuale prezzo di mercato attraverso questo meccanismo di marcia dell'ordine;
- I mercati delle aste hanno anche il termine noto come mercato della doppia asta in quanto consente ad acquirenti e venditori di inviare un prezzo che ritengono accettabile da un determinato elenco di offerte e offerte. Quando il prezzo bid e ask corrisponde, l'operazione procederà all'esecuzione.
Esempio
Chicago Mercantile Exchange (CME) e la Borsa di New York sono esempi che operano ancora nel sistema di protesta aperta del mercato delle aste. Un metodo di negoziazione elettronica che, più o meno, funziona ancora sul principio del sistema di mercato all'asta ma elettronicamente e ogni acquirente e venditore ha accesso al prezzo di offerta e offerta sul mercato esposto e prende le proprie decisioni. Allo stesso modo, costi ridotti, miglioramento della velocità di esecuzione degli scambi rispetto alla velocità di protesta umana aperta, un ambiente che ora è meno vulnerabile alla manipolazione e disponibilità del sistema elettronico a qualsiasi computer di casa e smartphone a costo zero rispetto alla protesta aperta mercato delle aste, ha creato popolarità per l'adattamento al metodo di commercio elettronico.
Col passare del tempo con l'invenzione della nuova tecnologia, tutte le borse hanno adattato il metodo di un sistema di scambio elettronico. Dal 2007 anche il NYSE si è convertito da strettamente operante sul mercato delle aste a mercato ibrido, che opera sia sul sistema di scambio elettronico che sul mercato delle aste. Alcune azioni sono ancora negoziate al trading floor, che ha un prezzo estremamente alto.
Nel mercato delle aste, i broker, che agiscono come acquirenti e venditori, che rappresentano i loro clienti per fare offerte competitive e offerte per fare uno scambio sono vincolati dalle regole di scambio. Molti investitori che operano in questi mercati tengono costantemente d'occhio le notizie e gli stati d'animo del trading pit.
Asta di titoli di Stato
Molti governi di vari paesi organizzano l'asta per i loro titoli sul mercato, aperto a tutte le istituzioni finanziarie pubbliche e di grandi dimensioni. Le offerte sono per lo più accettate elettronicamente e divise in due gruppi in competizione per offerte e offerte non concorrenti. Laddove viene data la preferenza ad acquirenti non concorrenti e viene garantita la ricezione di un numero di titoli successivo all'importo secondo il limite minimo e massimo dell'importo dell'offerta. Nel caso di offerte competitive, una volta chiusa l'asta, le offerte vengono riviste e le offerte concorrenti elencate in base al prezzo di offerta e il numero rimanente di titoli viene venduto alle offerte dal più alto al più basso.
Ad esempio, il Tesoro degli Stati Uniti organizza aste per finanziare determinate attività governative.
Mercato delle aste e mercato dei concessionari
Le seguenti sono le differenze tra:
| Mercato delle aste | Mercato dei concessionari | |||
| Definizione | Un mercato in cui gli acquirenti inseriscono offerte competitive e i venditori inseriscono offerte competitive, l'offerta più alta dell'acquirente e l'offerta del venditore più bassa è abbinata e viene eseguita la negoziazione di quello strumento finanziario. | Un sistema di mercato finanziario in cui numerosi dealer pubblicano prezzi ai quali verrà acquistato o venduto un determinato strumento finanziario. | ||
| Corrispondenza prezzo corrente | Il prezzo più alto di un'offerta dell'acquirente e il prezzo più basso offerto dal venditore quando viene eseguito l'ordine abbinato. | "Dealer" - designato come "market maker" crea liquidità e trasparenza, mostrando una visualizzazione elettronica dei prezzi in cui sono visualizzati i prezzi delle "offerte" degli acquirenti e dei venditori. | ||
| Contenuti di mercato | I mercati dei futures e delle opzioni sono mercati delle aste. | Mercato dei titoli OTC e Govt. mercato dei titoli sono il mercato dei commercianti. | ||
| Concentrarsi su | Mercati guidati dagli ordini | Mercati guidati dalle quotazioni | ||
| Esempio | L'acquirente del titolo ha presentato offerte sulla quota della società ABC ltd. Al prezzo di circa $ 250 come $ 249,2, $ 249,3, $ 249,4, $ 249,5 mentre il venditore mette il prezzo delle offerte sulla stessa quota aziendale di $ 249,5, $ 249,6, $ 249,7, $ 249,8. Pertanto, il prezzo più alto offerto dall'acquirente e il prezzo più basso offerto dal venditore, $ 249,5, vengono abbinati e l'ordine viene eseguito e il prezzo corrente del mercato arriva a $ 249,5. | Il rivenditore ha un numero sufficiente di società XYZ disponibili con altri market maker a $ 350 / $ 360 e disposti a vendere una certa quantità sul mercato. Quindi il dealer può pubblicare una quotazione con un bid-ask di $ 345 / $ 355, quindi gli investitori che desiderano acquistare questo titolo ottengono uno sconto di $ 5 dal dealer per confrontarlo con altri market maker. Proprio così, un venditore preferirà vendere ad altri market maker poiché il dealer offre $ 5 in meno rispetto a quello offerto da altri market maker. |
Conclusione
Sebbene l'innovazione nelle tecnologie e nelle politiche di sorveglianza di varie borse in tutto il mondo, anche il processo del mercato delle aste sia passato da una protesta aperta a un sistema di scambio elettronico. L'obiettivo di questo mercato è connettere acquirenti e venditori nel modo più efficiente. Sebbene il metodo di lavoro sia cambiato nel tempo, il principio rimane lo stesso per tutte le operazioni di mercato come per il mercato delle aste.
