Grado di leva operativa

Che cos'è un grado di leva operativa (DOL)?

Il grado di leva operativa misura la sensibilità del reddito operativo della società alle variazioni delle vendite; un DOL più elevato implica una percentuale maggiore di costi fissi nelle operazioni aziendali mentre un DOL inferiore implica un investimento a costi fissi inferiore nella gestione dell'attività.

Formula del grado di leva operativa

La formula viene utilizzata per determinare l'impatto di un cambiamento nelle vendite di un'azienda sul reddito operativo di tale società.

  • Il concetto di DOL ruota attorno alla proporzione di costi fissi e costi variabili nella struttura dei costi complessiva di un'azienda.
  • Un'azienda con una percentuale maggiore di costi fissi ha un DOL più elevato rispetto a un'azienda con una percentuale maggiore di costi variabili.
  • Se nel caso in cui il DOL è alto, allora il guadagno prima di interessi e tasse (EBIT) è più sensibile alla variazione percentuale delle vendite mentre tutte le altre variabili rimangono le stesse e viceversa.

La formula del grado di leva operativa (DOL) si ricava dividendo la variazione percentuale dell'EBIT per la variazione percentuale delle vendite, ed è rappresentata come,

Formula = variazione percentuale dell'EBIT / variazione percentuale delle vendite

Al contrario, la formula per DOL può anche essere ricavata dividendo il margine di contribuzione per l'EBIT dell'azienda, che viene matematicamente rappresentato come,

Formula = margine di contribuzione / EBIT

Può essere ulteriormente espanso come mostrato di seguito,

Formula del grado di leva operativa = (Vendite - Costo variabile) / (Vendite - Costo fisso - Costo variabile)

Spiegazione

La formula può essere derivata utilizzando i seguenti tre passaggi:

Fase 1: in primo luogo, determinare il reddito operativo rispetto all'EBIT durante l'anno in corso e l'anno precedente. Calcola ora la variazione percentuale dell'EBIT inizialmente sottraendo l'EBIT dell'anno precedente da quello dell'anno in corso e poi dividendo il risultato per l'EBIT dell'anno precedente come mostrato di seguito,

Variazione percentuale dell'EBIT = (EBIT anno corrente - EBIT anno precedente) / EBIT anno precedente * 100%

Passaggio 2: Successivamente, determinare le vendite durante l'anno in corso e l'anno precedente. Ora, calcola la variazione percentuale delle vendite inizialmente sottraendo le vendite dell'anno precedente da quelle dell'anno in corso e poi dividendo il risultato per le vendite dell'anno precedente come mostrato di seguito,

Variazione percentuale delle vendite = (Vendite anno corrente - Vendite anno precedente) / Vendite anno precedente * 100%

Passaggio 3: Infine, la formula può essere calcolata dividendo il valore nel passaggio 1 per quello del passaggio 2 come sopra.

Esempi

Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati per capirlo meglio.

Puoi scaricare questo modello Excel per la formula del grado di leva operativa qui - Modello Excel per la formula del grado di leva operativa

Esempio 1

Prendiamo l'esempio della società A, che ha registrato un fatturato di $ 800.000 nel primo anno, che è ulteriormente aumentato a $ 1.000.000 nel secondo anno. Nel primo anno, le spese operative dell'azienda sono state di $ 450.000, mentre nel secondo anno le stesse sono salite a $ 550.000. Determina il DOL per la società A.

Utilizzare i seguenti dati per il calcolo del grado di leva operativa.

EBIT nell'anno 1

  • EBIT nell'anno 1 = Vendite nell'anno 1 - Spese operative nell'anno 1
  • = $ 800.000 - $ 450.000
  • = $ 350.000

EBIT nell'anno 2

  • EBIT nell'anno 2 = Vendite nell'anno 2 - Spese operative nell'anno 2
  • = $ 1.000.000 - $ 550.000
  • = $ 450.000

Variazione dell'EBIT

  • Variazione dell'EBIT = EBIT nell'anno 2 - EBIT nell'anno 1
  • = $ 450.000 - $ 350.000
  • = $ 100.000

Variazione percentuale dell'EBIT

  • Variazione percentuale dell'EBIT = Variazione dell'EBIT / EBIT nell'anno 1 * 100%
  • = $ 100.000 / $ 350.000 * 100%
  • = 28,57%

Cambiamento nelle vendite

  • Variazione delle vendite = Vendite nell'anno 2 - Vendite nell'anno 1
  • = $ 1.000.000 - $ 800.000
  • = $ 200.000

Variazione percentuale nelle vendite

  • Variazione percentuale delle vendite = Variazione delle vendite / Vendite nell'anno 1 * 100%
  • = $ 200.000 / $ 800.000 * 100%
  • = 25,00%

Il calcolo del grado di leva operativa sarà:

Ora, Formula DOL = Variazione percentuale in EBIT / Variazione percentuale nelle vendite

  • Formula DOL = 28,57% / 25,00%
  • = 1,14

Pertanto, il DOL della società A è 1,14.

Esempio n. 2

Prendiamo l'esempio di un'altra società B, che opera nel settore della produzione di cioccolato e, nell'anno in corso, ha raggiunto un volume di vendita di 18.000 pezzi con un prezzo medio di vendita di $ 50 al pezzo. La struttura dei costi complessivi dell'azienda è tale che il costo fisso è di $ 100.000, mentre il costo variabile è di $ 25 per pezzo. Calcola il grado di leva operativa per la società B.

Utilizzare i seguenti dati per il calcolo del grado di leva operativa.

Vendite = Volume di vendita * Prezzo di vendita medio per pezzo

  • = 18.000 * $ 50
  • = $ 900.000

Costo variabile = volume di vendita * Costo variabile per pezzo

  • = 18.000 * $ 25
  • = $ 450.000

Margine di contribuzione

Margine di contribuzione = Vendite - Costo variabile

  • = $ 900.000 - $ 450.000
  • = $ 450.000

EBIT

EBIT = Vendite - Costo variabile - Costo fisso

  • = $ 900.000 - $ 450.000 - $ 100.000
  • = $ 350.000

Il calcolo sarà il seguente:

Ora, DOL Formula = Contribution margin / EBIT

  • Formula DOL = $ 450.000 / $ 350.000

  • = 1,29

Pertanto, il DOL della società B è 1,29.

Calcolatore del grado di leva operativa

È possibile utilizzare il seguente Calcolatore del grado di leva operativa.

Variazione percentuale dell'EBIT
Variazione percentuale nelle vendite
Formula DOL
 

Formula DOL =
Variazione percentuale dell'EBIT
=
Variazione percentuale nelle vendite
0
=0
0

Rilevanza e usi

È importante comprendere il concetto di formula DOL perché aiuta un'azienda ad apprezzare gli effetti della leva operativa sui probabili guadagni dell'azienda. È un rapporto chiave per un'azienda determinare un livello adeguato di leva operativa che può essere utilizzato per garantire il massimo vantaggio dal reddito operativo di un'azienda.

Se un'azienda ha un'elevata leva operativa, significa che gran parte della sua struttura dei costi complessiva è dovuta a costi fissi. Una tale società godrà di enormi cambiamenti nei profitti con un aumento relativamente minore delle vendite. D'altra parte, se un'azienda ha una bassa leva operativa, significa che i costi variabili contribuiscono in larga misura alla sua struttura complessiva dei costi. Una tale società non ha bisogno di aumentare le vendite di per sé per coprire i suoi costi fissi inferiori, ma guadagna un profitto minore su ogni vendita incrementale.

Tuttavia, un'azienda con una leva operativa elevata dovrebbe sempre tenere presente che nei confronti di un'azienda con una leva operativa bassa, è più vulnerabile a decisioni aziendali sbagliate e ad altre variabili che possono comportare una significativa diminuzione del reddito.