Che cos'è il prezzo di esercizio (prezzo di esercizio)?
Il prezzo di esercizio o prezzo di esercizio si riferisce al prezzo al quale le azioni sottostanti vengono acquistate o vendute dalle persone che negoziano le opzioni di call & put disponibili nel trading di derivati. Il prezzo di esercizio noto anche come prezzo di esercizio è un termine utilizzato nel mercato dei derivati. Il prezzo di esercizio è sempre fisso a differenza del prezzo di mercato ed è definito diversamente per tutte le opzioni disponibili.
Sono disponibili due tipi di opzioni: una chiamata e l'altra inserita. In caso di opzione call, il titolare dell'opzione ha il diritto di acquistare il titolo sottostante al prezzo di esercizio fino alla data di scadenza, mentre nel caso dell'opzione put, al prezzo di esercizio, il titolare dell'opzione ha il diritto di vendere il titolo sottostante.
Termini relativi al prezzo di esercizio
Ci sono altri termini relativi al prezzo di esercizio
- In the Money: in caso di opzione call, l'opzione si dice 'in the money' se il prezzo di mercato dell'azione sottostante è superiore al prezzo di esercizio e in caso di opzione put se il prezzo di mercato dell'azione è inferiore il prezzo di esercizio viene quindi considerato "in the money".
- Out of the Money: nell'opzione call, se il prezzo di esercizio del titolo sottostante è superiore al prezzo di mercato, l'opzione si dice come 'out of the money' mentre nell'opzione put se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato della sicurezza allora si dice che sia "out of the money".
- At the Money: Se il prezzo di esercizio è lo stesso del prezzo di mercato del titolo sottostante, in quel momento sia le opzioni call che quelle put si trovano nella situazione monetaria.
Esempi di prezzo di esercizio
Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati del prezzo di esercizio per capirlo meglio.
Esempio 1
Se, ad esempio, un investitore ha acquistato un'opzione call di 1000 azioni di una società XYZ a un prezzo di esercizio di $ 20, allora afferma di avere il diritto di acquistare 1000 azioni al prezzo di $ 20 fino alla data di scadenza del periodo dell'opzione call non importa quale sia il prezzo di mercato. Ora, se il prezzo di mercato delle azioni sale a $ 40, il titolare dell'opzione di acquistare le azioni al tasso di $ 20 e può registrare un profitto di $ 20.000 in quanto gli consente di vendere le azioni al tasso di $ 40 per azione ottenendo $ 40.000 dopo averlo acquistato al prezzo di $ 20 per azione spendendo $ 20.000.
Esempio n. 2
Nel mercato dei derivati, il prezzo di esercizio determina se il denaro può essere realizzato dall'investitore o meno.
Prendiamo i diversi scenari di Intel Corporation in cui le azioni sottostanti vengono scambiate a $ 50 per azione e l'investitore ha acquistato un contratto di opzione call di Intel Corporation con un premio di $ 5 per contratto. Il lotto di ciascun contratto di opzione è di 50 azioni, pertanto il costo effettivo dell'opzione call è di $ 250 (50 azioni * $ 5).
Ora la situazione dell'investitore in diversi scenari:
- Alla scadenza del contratto, le azioni di Intel Corporation sono scambiate a $ 60.
In questo scenario, l'investitore ha il diritto di acquistare l'opzione call a $ 50 e quindi può vendere immediatamente la stessa a $ 60. Qui il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato, si dice che l'opzione sia in the money. Ora l'investitore acquisterà le azioni a $ 50 per azione spendendo un totale di $ 2500 ($ 50 * 50) e poi le venderà a $ 60 per azione ottenendo $ 3500 ($ 60 * 50) realizzando un profitto di $ 1000. Pertanto, l'utile netto per la transazione di cui sopra è di $ 750 in quanto è stato pagato un premio di $ 250 durante l'acquisto del contratto di opzione.
- Alla scadenza del contratto, le azioni sono scambiate a $ 52.
Utilizzando un'analisi simile fatta sopra, il valore dell'opzione call sarà di $ 2 per azione o di $ 100 in totale. Qui il prezzo di esercizio è molto vicino al prezzo di borsa. Poiché l'investitore ha pagato un premio di $ 250, deve registrare una perdita di $ 150 ($ 250 - $ 100).
- Alla scadenza del contratto, le azioni sono scambiate a $ 50.
Qui il prezzo di mercato delle azioni è alla pari con il prezzo di esercizio. Quindi l'investitore ha una perdita pari al premio dell'opzione pagato da lui, cioè $ 250. Se il prezzo del titolo è pari o inferiore al denaro, la perdita è sempre limitata al premio dell'opzione pagato.
Punti importanti
- Durante la negoziazione di opzioni, l'acquirente del contratto di opzione deve pagare il costo di acquisto dell'opzione, nota come premio. Se l'acquirente utilizza il diritto, si dice che eserciti l'opzione.
- È vantaggioso esercitare l'opzione se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato del titolo sottostante in caso di opzione call o se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato, si dovrebbe esercitare l'opzione in caso di opzione put.
- Quando la persona negozia opzioni può scegliere tra le diverse fasce di prezzo d'esercizio predeterminate dallo scambio. Con il tempo l'intera gamma dei prezzi di esercizio può espandersi oltre i confini inizialmente elencati a causa dei grandi movimenti del mercato.
Conclusione
Pertanto il prezzo di esercizio o il prezzo di esercizio è la variabile chiave tra due parti in un contratto derivato. È il prezzo al quale la persona che negozia un'opzione ha il controllo del titolo sottostante nel caso in cui scelga di esercitare l'opzione. Nell'opzione call, il prezzo di esercizio è il prezzo che l'acquirente di un'opzione deve pagare al sottoscrittore dell'opzione e lo strike dell'opzione di input è il prezzo che il sottoscrittore di un'opzione deve pagare al possessore dell'opzione. Lo stesso non cambia e rimane lo stesso anche se il prezzo del titolo sottostante cambia, ovvero, indipendentemente dal prezzo al quale si trova il titolo sottostante, il prezzo di esercizio rimane fisso quando si acquista un contratto di opzione.
