Leasing operativo

Significato di leasing operativo

Un leasing operativo è un tipo di leasing che consente a una parte, chiamata come locatario; utilizzare il bene di proprietà di un altro soggetto chiamato come locatore, in cambio dei canoni di locazione per un determinato periodo inferiore ai diritti economici del bene e senza trasferire alcun diritto di proprietà al termine del contratto di locazione.

Significa semplicemente un meccanismo attraverso il quale il proprietario di un bene o attrezzatura (ufficialmente definito Locatore) consente all'utente (ufficialmente definito Locatario) di utilizzare un bene per una determinata durata, che è più breve della vita economica media del bene sottostante . Il Locatario è obbligato a pagare rate o canoni di locazione regolari in cambio del diritto di utilizzare un bene per un periodo di tempo concordato, in mancanza del quale il Locatore può riprendere il bene e il contratto è nullo. Un punto essenziale di considerazione è che non ci sarà alcun trasferimento di proprietà. Un contratto di questo tipo è vantaggioso per entrambe le parti e offre loro opportunità uniche per utilizzare le proprie risorse nel miglior modo possibile.

Per il Locatore, fornisce un meccanismo per guadagnare un interesse fisso su un bene, che altrimenti non solo darebbe alcun rendimento ma si deprezzerà anche giorno per giorno. Per il Locatario, fornisce un meccanismo per utilizzare un bene o un'apparecchiatura senza effettivamente acquistarlo. Il leasing operativo con rata fissa è inferiore all'acquisto delle apparecchiature dal mercato.

Esempio di contratto di locazione operativa

Consideriamo un'azienda ABC che opera nella produzione di componenti per auto, che vengono infine forniti alle case automobilistiche globali. Per espandere la propria attività, la nostra azienda di produzione necessita di più presse. Supponiamo che il prezzo di mercato di ciascuna macchina sia di $ 5.000.000 e che l'azienda abbia bisogno di almeno 2 di queste macchine per i suoi due stabilimenti di produzione. Il management non vuole investire capitali significativi fino a quando non è sicuro della domanda. In uno scenario del genere, possono decidere di affittare la macchina da stampa per $ 5.000 al mese. Quindi la spesa effettiva sarebbe di $ 10.000 al mese per l'azienda (tenendo conto di entrambe le macchine).

Un tale meccanismo aiuterà l'azienda a realizzare le sue iniziative strategiche di espansione della capacità di produzione a un importo molto inferiore senza correre alcun rischio aziendale. Ciò che ha perso sono i diritti di proprietà, che in questo momento non è il problema più grande di cui si preoccupa la gestione. Una volta che l'azienda ha testato le acque ed è sicura della domanda disponibile, può procedere e acquistare le macchine dal mercato.

Vantaggi

• Attrezzatura richiesta per breve durata - Questo contratto di locazione ha senso quando l'attrezzatura in considerazione non è richiesta per il lungo termine. La direzione può affittare l'attrezzatura a una frazione dell'importo e utilizzare l'importo rimanente per generare opportunità più redditizie.
• L'attrezzatura potrebbe diventare obsoleta - È utile quando esiste il rischio che l'attrezzatura diventi obsoleta nel prossimo futuro. Soprattutto nelle industrie in crisi, questo rischio è amplificato molto di più e può minacciare la redditività dell'azienda. È il motivo per cui molte aziende tecnologiche stanno optando per PAAS - Platform as a Service e IAAS - Infrastructure as a service o servizi Cloud offerti da giganti della tecnologia come Amazon e Microsoft. Le aziende possono salvaguardarsi pagando una piccola somma da qualsiasi interruzione di questo tipo in queste aree poiché qualsiasi rischio di questo tipo sarà sostenuto da questi giganti della tecnologia.
• Flusso di cassa stretto - Un'azienda che sta attraversando periodi di difficoltà può optare per il leasing operativo poiché ciò l'aiuterà a continuare le sue attività operative quotidiane senza mettere a rischio gran parte del suo capitale.
• Benefici fiscali - Questo contratto di locazione fornisce vantaggi fiscali. Le spese di locazione possono essere detratte dalle spese di esercizio durante il periodo di pagamento. Inutile dire che tali vantaggi fiscali possono rimuovere qualsiasi vincolo sui flussi di cassa dell'azienda che porta a una migliore salute finanziaria.

Svantaggi

• Costo finanziario: a questo contratto di locazione è associato un costo di finanziamento. C'è un tasso di interesse incorporato nel contratto che l'impresa deve accettare anche se potrebbe sembrare un po 'al di sopra del tasso di mercato prevalente. Un tale meccanismo espone l'azienda a un rischio di tasso di interesse e potrebbe mettere in discussione la strategia di gestione finalizzata al leasing piuttosto che all'acquisto dell'attrezzatura.
• Rendimento ridotto per i detentori di azioni - Nel contratto di leasing, l'azienda non possiede l'attrezzatura. Se fosse stato posseduto, sarebbe stato un bene, ma in termini di leasing operativo è realizzato come passività in bilancio. Porta a una riduzione del rendimento del capitale proprio per gli azionisti.

Punti importanti da notare

• Il leasing operativo è registrato come voci fuori bilancio, il che significa effettivamente che l'attività sottostante e qualsiasi passività ad essa correlata come i canoni di locazione o eventuali rate future non sono registrate nel bilancio del Locatario. Consente alle aziende di mantenere il rapporto debito / capitale proprio basso e entro limiti consentiti evitando segnali di allarme sia da parte dei detentori di azioni che di quelli di debito.

  L'utilizzo storicamente efficace di un tale contratto di locazione ha aiutato le aziende globali a detenere miliardi di dollari di attività e passività senza registrarle in bilancio. Tuttavia, secondo la nuova regola, tutti i leasing operativi di durata superiore a 12 mesi devono essere iscritti in bilancio in modo appropriato dalle società pubbliche.

• Affinché un leasing operativo sia strutturato in modo efficace ed eviti l'ira delle autorità di regolamentazione, è necessario che sia ben differenziato da un leasing di capitale. Significa effettivamente che non dovrebbe esserci un trasferimento di proprietà alla fine del periodo di tempo concordato e la durata del contratto di locazione non dovrebbe essere superiore al 75% della vita economica dell'attività sottostante.

  Alcuni contratti di locazione assicurano inoltre che il valore attuale dei pagamenti rateali non debba superare il 90% del valore corrente di mercato dell'attrezzatura e il contratto dovrebbe essere libero da qualsiasi opzione di acquisto a buon mercato.

• In genere, tutti i tipi di beni e attrezzature possono essere affittati come leasing operativo. Ad esempio, di aeromobili, macchinari, terreni o immobili o alcune attrezzature specifiche per l'attività.

Conclusione

Il leasing operativo offre vantaggi alle imprese, in particolare alle aziende emergenti che sono a corto di liquidità e non possono permettersi il lusso del capitale disponibile su richiesta. Fornisce un meccanismo attraverso il quale possono continuare le loro operazioni commerciali attraverso i servizi delle attrezzature o dei macchinari senza possedere effettivamente l'asset sottostante.