Ritorno sull'investimento (ROI) - Definizione
Il ritorno sull'investimento si riferisce al rendimento che l'azienda genera dall'investimento durante il periodo in esame rispetto all'importo dell'investimento effettuato dalla società fino al momento, cioè misura l'efficienza dell'investimento dell'azienda.
In parole semplici, calcola la redditività dell'azienda misurando i guadagni relativi alla quantità di capitale investito. Il capitale è una risorsa costosa, quindi le aziende dovrebbero investire in un progetto in grado di fornire un rendimento adeguato in grado di soddisfare il requisito del capitale. Il rapporto Return On Investment (ROI) è espresso come percentuale del capitale impiegato nell'azienda. Di seguito viene fornita la formula per calcolare il ROI con l'esempio.
Come interpretare il ROI?
Il ROI è rappresentato come:
Ritorno sull'investimento = Guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) / Capitale impiegato
- Maggiore è il ROI dell'attività, migliori saranno le prestazioni dell'azienda. L'EBIT rappresenta il profitto guadagnato dall'azienda prima di pagare gli interessi su obbligazioni e tasse, quindi solo l'importo della detrazione, che richiede la gestione dell'attività e il costo del materiale venduto.
- Il capitale impiegato include tutte le passività e il capitale sociale, escluse le passività correnti come capitale sociale, sovrapprezzo del capitale, riserve libere, utili non distribuiti, obbligazioni, debiti a lungo termine da una banca o prestiti a lungo termine non garantiti.
- L'EBIT dell'impresa non è influenzato dalle diverse strutture di capitale delle diverse imprese perché stiamo considerando il profitto prima di pagare un importo al detentore di obbligazioni o al beneficiario del tasso fisso a lungo termine.
Tipi di ROI
- ROI prima delle tasse
- ROI al netto delle imposte (più popolare)
Se prendiamo in considerazione la componente fiscale, diventerà EBIT (1-Tax) / Capitale investito.
EBIT x (1-tax) è anche noto come utile operativo netto dopo le tasse (NOPAT). Le persone usano per calcolare il loro rendimento in una forma al netto delle imposte in modo da poter calcolare l'utile netto di realizzo.
Esempi di ritorno sull'investimento
Esempio 1
Di seguito sono riportati i dettagli per l'anno conclusosi il 31 dicembre 18 Brian Inc.
Formula ROI = 280000/2000000
ROI = 14℅
Esempio n. 2
È possibile scaricare questo modello Excel di ritorno sull'investimento (ROI) qui - Modello Excel di ritorno sull'investimento (ROI)Squash Inc. è un conglomerato e ha 4 divisioni. Capitale totale investito nell'attività all'inizio di quest'anno: 60 milioni di dollari.
Allo stesso modo, possiamo fare il calcolo del rapporto di ritorno sull'investimento per la divisione rimanente.
È possibile fare riferimento al modello Excel sopra indicato per il calcolo dettagliato del rapporto di ritorno sull'investimento.
Osservando il rendimento è interessante che il dipartimento dell'istruzione dell'azienda stia generando maggiori entrate, ma se scaviamo all'interno e controlliamo il ROI e altri rapporti, allora sarà come se la divisione dell'istruzione si stesse godendo al costo della divisione delle telecomunicazioni e della farmacia diluendo il loro profitto e complessivamente riducendo i profitti per l'azienda, non utilizzando il capitale nel modo migliore.
Vantaggi del ritorno sull'investimento (ROI)
L'azienda investe in un progetto finanziando da diverse fonti debito, azioni, quindi in termini di ottenere capitale, le imprese devono restituire gli interessi sul debito e dividendi contro il capitale. Quindi le aziende dovrebbero guadagnare almeno per pagare tempestivamente le parti interessate del capitale.
Il ROI è:
- Facile da calcolare e migliore da comunicare.
- Può essere applicato a qualsiasi ritorno sull'investimento.
- Utile per scopi di benchmarking e confronto.
- Formule accettate a livello globale.
A volte al posto del capitale impiegato, viene utilizzato anche il capitale investito.
Capitale investito = Capitale investito - Componente in contanti detenuta dall'aziendaLimitazioni del ritorno sull'investimento (ROI)
Il ROI stesso non può aiutare a decidere quale attività sta andando meglio di per sé perché ogni azienda ha aspetti e leva finanziaria diversi, quindi mentre si confrontano due bilanci, è necessario tenere presente che entrambe le società, in una certa misura, hanno qualche rischio di business. Alcuni dei principali limiti del ROI:
- Il guadagno è facilmente manipolabile dal management, con conseguenti margini operativi più elevati e NOI più elevati.
- La struttura del capitale dell'azienda è troppo flessibile, quindi è problematico prendere il capitale effettivamente impiegato.
- Il ROI non considera il valore temporale del denaro. A volte un piccolo investimento sta guadagnando un valore elevato, ma richiede troppo tempo, quindi il suo valore elevato non ha rilevanza se calcoliamo il valore attuale per l'importo risultante futuro.
Sommario
Un ROI elevato non rende l'attività redditizia, ma dovremmo confrontare il ROI con il costo del capitale per ottenere un quadro completo. I rapporti di ritorno sull'investimento dovrebbero essere utilizzati insieme ad altri rapporti, come il tasso di rendimento interno (IRR), il valore attuale netto (NPV), il valore del flusso di cassa scontato (DFC), il ritorno sull'equità (ROE), il rendimento delle attività ( ROA).
Dipende dalle prospettive dell'investitore, ad esempio se l'investitore sta investendo per un periodo dell'orizzonte più piccolo, quindi il valore del tempo ha un piccolo fattore per contribuire al ROI può fornire una visione migliore, ma a lungo termine, scegliere il progetto su la base del ROI può persino peggiorare la situazione per gli investitori e gli stakeholder.
