Cosa sono i titoli diluitivi?
I Titoli Diluitivi possono essere definiti come un numero totale di titoli (come stock option, obbligazioni convertibili, ecc.) Che la società ha in un determinato momento che può essere convertito nei normali titoli dai detentori di tali titoli esercitando il diritto disponibile con loro rispetto alla conversione.
In termini semplici, chiamiamo gli strumenti finanziari come titoli diluitivi se aumentano il numero di azioni in circolazione. Cosa significa? Significa che tali titoli sono quegli strumenti che possono essere facilmente convertiti in azioni ordinarie.
Ma perché dobbiamo conoscere tali titoli?
Ha delle implicazioni quando si calcola l'utile per azione completamente diluito. A causa di questi titoli, l'utile per azione può ridursi. Di conseguenza, gli investitori potrebbero non essere molto attratti dall'investire nella società.
Tuttavia, ha anche un lato positivo. La società offre titoli diluiti con uno scopo di conversione. Se un'azienda è nuova nel settore, ci sono molti vantaggi. Ecco perché molti investitori sono attratti dalla funzione di conversione di titoli diluiti e li acquistano.
Per capire come funziona l'EPS diluito, diamo un'occhiata alla formula dell'utile diluito per azione.
Puoi vedere che, tenendo conto dei titoli diluiti, l'EPS diluito si ridurrebbe. Può agire come una rovina o un vantaggio. Dipende da come un investitore guarda le azioni della società.
Tipi di titoli diluitivi
# 1 - Opzioni e warrant
Le opzioni danno ai detentori la possibilità di acquistare l'azione a un prezzo specifico e per un determinato periodo. In genere, le aziende forniscono opzioni ai propri dipendenti.
I warrant sono più o meno simili alle opzioni che l'azienda emette. È inoltre possibile acquisire warrant a un prezzo specifico e durante un periodo / intervallo di tempo specificato. E gli stock warrant possono anche essere convertiti in azioni ordinarie. L'unica differenza tra i warrant e le opzioni sono le parti a cui vengono emessi. L'azienda emette Opzioni ai dipendenti, mentre la società rilascia garanzie ai soggetti esterni all'azienda.
Dai un'occhiata a questa tabella delle opzioni dal 2014 10K di Colgate. Questa tabella fornisce i dettagli delle eccezionali stock option di Colgate insieme al prezzo medio ponderato di esercizio.
fonte: Colgate 10K Filing
# 2 - Obbligazioni convertibili
Le obbligazioni convertibili sono strumenti di debito. Possedendo obbligazioni convertibili, i proprietari possono convertirle in azioni ordinarie.
fonte: aviator.aero
# 3 - Azioni privilegiate convertibili:
Come suggerisce il nome, queste sono azioni privilegiate. Anche queste azioni pagano dividendi. Ma se i proprietari di queste azioni privilegiate convertibili vogliono, possono convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie.
fonte: Yelp
Conclusione
I titoli diluitivi sono più importanti perché le società emettono titoli convertibili per attirare gli investitori. L'EPS di base è sempre superiore all'utile diluito per azione. Se l'EPS di base è inferiore all'EPS diluito, quel particolare titolo diluito verrebbe rimosso dal calcolo dell'utile diluito per azione (titoli anti-diluizione)
