Che cosa sono gli utili non distribuiti in bilancio?
Gli utili trattenuti sono definiti come gli utili cumulativi guadagnati dalla società fino alla data dopo l'adeguamento per la distribuzione del dividendo o le altre distribuzioni agli investitori della società e sono mostrati come parte del patrimonio netto del proprietario nel lato del passivo del saldo scheda dell'azienda.
Guadagni non distribuiti è una parte del reddito netto o dell'utile netto trattenuto dalla Società dopo aver pagato un dividendo agli azionisti. È anche noto come "surplus non distribuito" o "utili accumulati".
Una società trattiene una parte dell'utile netto conseguito nell'esercizio finanziario per finanziare progetti futuri, investire in nuove attività, acquisire o rilevare altre società o estinguere il proprio debito.
Componenti degli utili trattenuti
Gli utili non distribuiti possono essere calcolati utilizzando:
Inizio RE + Utile netto (utile o perdita) - Dividendi = Fine RE
Esaminiamo uno per uno i componenti della formula di calcolo RE di cui sopra:
Inizio RE
- Inizio RE è qualsiasi eccedenza accumulata all'inizio dell'esercizio finanziario.
- Verrà aggiunto o sottratto un importo dall'IR iniziale per calcolare l'IR finale, che sarà segnalato alla fine dell'esercizio finanziario.
- Tale importo dipende dall'utile o dalle perdite realizzati dalla Società e da eventuali eccedenze concesse sotto forma di dividendo agli azionisti.
Reddito netto
- L'utile netto è l'utile totale della Società nell'esercizio finanziario, che viene calcolato sottraendo le spese come costi materiali, spese generali e amministrative, stipendi dei dipendenti, deprezzamento e ammortamento, interessi da pagare sul debito e tasse dal reddito guadagnato dalla Società.
- Se le entrate sono superiori a tutte le spese, la Società guadagna un utile netto, oppure la Società subisce una perdita netta per quel particolare anno. L'utile netto è anche chiamato la linea di fondo della società e appare nel conto economico della società.
Dividendo
- Il dividendo è una parte degli utili distribuiti dalla Società agli azionisti come ricompensa per il loro investimento nella Società.
- Il dividendo può essere sotto forma di pagamenti in contanti o pagamenti di azioni, chiamati anche emissioni bonus. Nel caso in cui la Società emetta azioni gratuite, aumenta l'importo delle azioni ordinarie e il capitale versato in bilancio.
- Più il dividendo pagato dalla Società meno è l'utile non distribuito nel bilancio.
C'è un dibattito su quanto la Società dovrebbe trattenere e pagare il resto agli azionisti e quale è meglio - RE o Dividendi? - Torneremo su questo più avanti in questo articolo.
Esempio di utili trattenuti
Supponiamo che l'IR iniziale della Società sia $ 150.000, la Società abbia realizzato un profitto di $ 10.000 (Reddito netto) e il Consiglio della Società decida di pagare $ 1.500 sotto forma di dividendo.
Ora, il calcolo dell'IR alla fine dell'esercizio finanziario sarà:
Esempio di Colgate
RE è una parte del patrimonio netto dello stato patrimoniale. Come si può vedere di seguito, dal bilancio consolidato di Colgate, RE è riportata nel patrimonio netto.
Notiamo che sono $ 19,222 milioni e $ 18,861 milioni rispettivamente per il 2016 e il 2015.
Cerchiamo di trovare utili non distribuiti nel bilancio di Colgate per il 2016 utilizzando i dati del 2015.
Inizio RE (2015) = $ 18.861 milioni
L'utile netto di Colgate nel 2016 è di $ 2,441 milioni (come indicato di seguito)
I dividendi pagati sono $ 1380 milioni.
RE finale = 18.861 + 2441 - 1380 = $ 19.922 milioni
Qui, l'IR è positivo, denotando che la Società ha registrato più profitti che perdite e li ha accumulati nel corso degli anni. Tuttavia, se la Società ha più perdite che guadagni, l'IR è negativo per tali società e tale saldo negativo è chiamato deficit accumulato.
Guadagni o dividendi trattenuti: qual è il migliore?
Come abbiamo appreso da sopra, RE e dividendi fanno parte dello stesso gattino guadagnato dalla Società. Se uno sale, l'altro scende. Quindi, RE o dividendi, cosa è meglio per gli investitori e gli azionisti? La Società dovrebbe mantenere una fetta più grande degli utili e pagare un piccolo dividendo o viceversa?
In generale, gli investitori pensano che la Società che non sta pagando un dividendo o non aumenta il proprio dividendo anno dopo anno non stia andando bene dal punto di vista operativo, ma potrebbe non essere così.
La Società potrebbe trattenere i propri guadagni per investire in altri progetti o espandere le proprie operazioni in modo da poter crescere a un tasso più elevato e ottenere rendimenti migliori rispetto al dividendo pagato agli investitori. Ciò, a sua volta, aumenterà il prezzo delle azioni della Società a vantaggio degli azionisti.
Tuttavia, questo caso potrebbe non essere sempre vero, per casi come:
- Il management non è in grado di generare buoni ritorni dall'IR.
- La direzione ha preso una decisione sbagliata nei nuovi progetti e ne ha perso una buona parte.
- I soldi si accumulano nei libri contabili e la direzione non ha potuto farne buon uso.
- La direzione utilizza metodi di contabilità delle frodi per mostrare guadagni più elevati.
Una società in crescita eviterà di pagare un dividendo in quanto deve utilizzare i fondi per l'espansione dell'attività. Tuttavia, una società matura avrebbe un deflusso maggiore nei pagamenti dei dividendi.
Pertanto, è necessario trovare un equilibrio tra il mantenimento degli utili e i dividendi per gli investitori in modo che gli investitori siano debitamente ricompensati per il loro investimento e la Società disponga di fondi adeguati per le sue esigenze.
Gli utili trattenuti sono una buona misura per differenziare i guadagni?
L'importo degli utili non distribuiti nel bilancio potrebbe non essere la misura migliore per confrontare due società. Confrontando due Società in base all'importo RE, l'analista deve valutarle in base ai seguenti parametri:
- Età dell'azienda : un'azienda con più tempo nel business avrà un'ER più elevata.
- Politica dei dividendi : una società che paga un dividendo elevato e frequente avrà un RE inferiore.
- Redditività : una società con un margine di profitto elevato può avere un RE più elevato soggetto ai due fattori di cui sopra.
Conclusione
Ora abbiamo un'idea chiara di ciò che è utili non distribuiti e abbiamo anche visto il calcolo dell'IR. La direzione della Società si sforza di trattenere una congrua quantità di utili in modo da soddisfare le esigenze di capitale della Società e per ricompensare gli investitori per il loro investimento.
