Quali sono i rapporti di leva?

I rapporti di leva sono utilizzati per determinare l'importo del prestito di debito che l'azienda ha assunto sulle attività o sul capitale dell'azienda, un rapporto alto indica che l'azienda ha assunto una quantità di debito maggiore rispetto alla sua capacità e che non sarà in grado di servire gli obblighi con i flussi di cassa in corso. Comprende l'analisi del debito in capitale, debito in capitale, debito in attività e debito in EBITDA.

In questo articolo, esamineremo i principali rapporti di leva, le loro interpretazioni e come calcolarli.

Iniziamo.

# 1 - Rapporto del patrimonio netto

Il rapporto di leva più comune è il rapporto debito / capitale proprio. Attraverso questo rapporto, abbiamo un'idea della struttura del capitale dell'azienda.

Formula del rapporto di capitale proprio

La formula di questo rapporto è la seguente:

Formula del rapporto di patrimonio netto = debito totale / patrimonio netto totale

Interpretazione del rapporto di capitale proprio -

Il rapporto Debt Equity ci aiuta a vedere la proporzione tra debito e capitale proprio nella struttura del capitale dell'azienda. Ad esempio, se un'azienda è troppo dipendente dal debito, allora è troppo rischiosa per investire. D'altra parte, se una società non si indebita affatto, potrebbe perdere la leva finanziaria.

Debt Equity Ratio Esempio pratico

La società Zing ha un patrimonio netto totale di $ 300.000 e un debito totale di $ 60.000. Scopri il rapporto di leva tra debito e capitale proprio dell'azienda.

Questo è un semplice esempio.

Rapporto patrimonio netto = debito totale / patrimonio netto totale
Oppure, rapporto del patrimonio netto = $ 60.000 / $ 300.000 = 1/5 = 0,2

Ciò significa che il debito non è abbastanza elevato nella struttura del capitale della società Zing. Ciò significa che potrebbe avere un solido flusso di cassa. Dopo aver esaminato altri rapporti e il bilancio, un investitore può investire in questa azienda.

PepsiCo Debt Equity Ratio

Di seguito è riportato il grafico che traccia i calcoli del Leverage Ratio di PepsiCo negli ultimi 7-8 anni.

fonte: ycharts

La leva finanziaria di Pepsi era di circa 0,50 volte nel 2009-2010, tuttavia, il rapporto debito / capitale proprio di Pepsi è aumentato nel corso degli anni ed è attualmente a 3,38 volte.

Inoltre, puoi dare un'occhiata a questo articolo dettagliato sulla leva finanziaria

# 2 - Rapporto di capitale di debito

Questo calcolo del coefficiente di leva finanziaria è l'estensione del rapporto precedente. Invece di fare un confronto tra debito e capitale proprio, questo rapporto ci aiuterebbe a vedere la struttura del capitale in modo olistico.

Formula del rapporto di capitale di debito

La formula di questo rapporto è la seguente:

Formula del rapporto di capitale di debito = debito totale / (capitale totale + debito totale)

Interpretazione del rapporto di capitale di debito

Questo coefficiente di leva finanziaria ci aiuterà a capire la proporzione esatta del debito nella struttura del capitale. Attraverso questo rapporto, sapremo se un'azienda ha assunto un rischio maggiore di alimentare il proprio capitale con più prestiti o meno.

Esempio di rapporto di capitale di debito

La struttura del capitale di Company Tree è composta sia da azioni che da debiti. Il suo patrimonio è di $ 400.000 e il debito è di $ 100.000. Calcola l'indice di leva finanziaria del capitale di debito di Company Tree.

Usiamo la formula per scoprire il rapporto.

Debito totale = $ 100.000
Patrimonio netto totale = $ 400.000
Capitale totale = ($ 100.000 + $ 400.000) = $ 500.000

Mettendo i valori nella formula, otteniamo -

Rapporto capitale debito = debito totale / (patrimonio netto + debito totale)
Oppure, rapporto del capitale di debito = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2

Ciò significa che il debito è solo il 20% del capitale totale di Company Tree. Dalla figura, otteniamo che si tratta di una società ad alto capitale proprio e a basso debito.

Rapporto di capitale di debito delle società petrolifere e del gas

Di seguito è riportato il grafico del rapporto di capitalizzazione (rapporto di capitale di debito) di Exxon, Royal Dutch, BP e Chevron.

fonte: ycharts

Notiamo che questo rapporto è aumentato per la maggior parte delle società Oil & Gas. Ciò è dovuto principalmente a un rallentamento dei prezzi delle materie prime (petrolio) e quindi a una riduzione dei flussi di cassa, mettendo a dura prova il loro bilancio.

Inoltre, per ulteriori informazioni, potresti dare un'occhiata a questo articolo sul rapporto di capitalizzazione

# 3 - Rapporto debito-attività

Quanto debito prende una società per procurarsi i propri beni sarebbe noto dal rapporto debito-attività. Questo rapporto di leva può aprire gli occhi a molti investitori.

Formula del rapporto di attività del debito

La formula di questo rapporto è la seguente:

Formula rapporto debito-attività = debito totale / attività totali

Interpretazione del rapporto di attività del debito

Questo rapporto di leva parla di quante risorse possono essere acquisite tramite il debito. In altre parole, se le attività sono più del debito (nel rapporto), significa che è correttamente sfruttato. Ma se le attività sono inferiori al debito, allora l'impresa deve considerare l'utilizzo del proprio capitale.

Esempio di rapporto di attività del debito

Company High ha un patrimonio totale di $ 500.000 e un debito totale di $ 100.000. Scopri il rapporto di leva debito-asset.

Mettiamo le cifre nel rapporto -

Rapporto attività di debito = debito totale / attività totali oppure rapporto attività di debito = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2.

Ciò significa che Company High ha più risorse rispetto ai prestiti che sono un segnale abbastanza buono.

# 4 - Rapporto EBITDA del debito

Questo coefficiente di leva finanziaria è il rapporto finale che rileva quanto impatto ha il debito sui guadagni di un'azienda. Potresti chiedere perché? Perché qui stiamo parlando di EBITDA, cioè guadagno prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. E poiché un'azienda deve pagare gli interessi (costo del debito), questo rapporto avrà un enorme impatto sui guadagni dell'azienda.

Formula EBITDA del debito

La formula di questo rapporto è la seguente:

Formula del rapporto EBITDA del debito = debito totale / EBITDA

Interpretazione dell'EBITDA del debito

Il motivo per cui questo rapporto è importante è che se sappiamo quanto debito ha l'azienda, rispetto a quanto guadagna l'azienda prima di pagare gli interessi; sapremmo come il debito può influenzare i guadagni dell'azienda. Ad esempio, se il debito è maggiore, gli interessi sarebbero maggiori (possibilmente, se il costo del debito è più alto) e di conseguenza le tasse sarebbero inferiori e viceversa.

Esempio di EBITDA del debito

L'azienda Y ha un debito di $ 300.000 e nello stesso anno ha registrato un EBITDA di $ 60.000. Scopri l'indice di leva finanziaria EBITDA del debito.

Inseriamo la figura per scoprire il rapporto.

Rapporto EBITDA del debito = debito totale / EBITDA
Oppure, rapporto EBITDA debito = $ 300.000 / $ 60.000 = 5,0

Se questo rapporto ha un punteggio più alto, significa che il debito è più alto dei guadagni e se questo rapporto ha un punteggio inferiore, il debito è relativamente più basso rispetto ai guadagni (è un'ottima cosa).

Inoltre, dai un'occhiata a questa discussione dettagliata su Debt EBTIDA in DSCR Ratio

Perché hai bisogno di guardare i rapporti di leva?

Come investitori, devi guardare a tutto. I rapporti di leva ti aiuteranno a come un'azienda ha strutturato il proprio capitale.

Molte aziende non amano prendere prestiti dall'esterno. Credono che dovrebbero finanziare tutta la loro espansione o nuovi progetti attraverso l'equità.

Ma per sfruttare la leva finanziaria, è importante strutturare il capitale con una parte del debito. Aiuta a ridurre il costo del capitale (riducendo il costo del capitale, è enorme). Inoltre, aiuta anche a pagare meno tasse poiché le tasse vengono calcolate dopo aver pagato gli interessi (cioè il costo del debito).

In qualità di investitori, è necessario esaminare le società e calcolare i rapporti di cui sopra. Si otterrebbe chiarezza sulla società in grado di sfruttare la leva finanziaria o meno. Se la società ha preso troppi debiti, è troppo rischioso investire nella società. Allo stesso tempo, se un'azienda non ha alcun debito, potrebbe ripagare troppo il costo del capitale e ridurre effettivamente i suoi guadagni nel lungo periodo.

Ma solo i rapporti di leva non aiutano. È necessario esaminare tutti i rendiconti finanziari (in particolare quattro - rendiconto finanziario, conto economico, bilancio e rendiconto del patrimonio netto) e tutti gli altri rapporti per avere un'idea concreta di come sta andando un'azienda. Tuttavia, sicuramente aiuta gli investitori a decidere se un'azienda sta sfruttando o meno la leva finanziaria.

Letture consigliate

Guida ai rapporti di leva. Qui discutiamo la formula per calcolare i rapporti di leva tra cui rapporto di capitale proprio, rapporto di capitale di debito, rapporto di asset di debito e rapporto di EBITDA del debito. Inoltre, puoi consultare le seguenti letture suggerite: