Beneficia del punteggio M.

Beneish M-Score Definition

Il punteggio Beneish M è il modello matematico che è stato creato dal professor Messod Beneish e viene utilizzato allo scopo di scoprire se la società ha fatto qualsiasi tipo di manipolazione con i suoi guadagni con l'aiuto dei diversi rapporti finanziari e degli otto variabili.

Le otto variabili richieste per il calcolo dell'M-Score vengono calcolate utilizzando i dati del conto economico, dello stato patrimoniale e dei flussi di cassa dell'azienda, quindi l'M-Score viene calcolato per conoscere il grado di manipolazione degli utili da parte dell'azienda.

  • Se il punteggio M di Beneish è inferiore a -2,22, significa che l'azienda in esame non è un manipolatore.
  •  Se il punteggio M di Beneish è maggiore di -2,22, allora fornisce il segnale che l'azienda può essere il manipolatore.

Componenti di Beneish M-Score

Il punteggio Beneish M è calcolato sulla base della combinazione di otto diversi tipi di indici, che sono i seguenti:

# 1. Indice dei giorni di vendita dei crediti (DSRI)

È il rapporto tra i giorni di vendita dei crediti in un anno rispetto all'anno precedente. Il forte aumento del valore del DSR è un indicatore dell'inflazione delle entrate.

DSRI = (Crediti netti t  / Vendite t ) / Crediti netti t-1  / Vendite t-1 )

# 2. Indice di margine lordo (GMI)

È il rapporto del margine lordo di un anno rispetto all'anno precedente.

GMI = [(Sales t-1 - COGS t-1 ) / Sales t-1 ] / [(Sales t  - COGS t ) / Sales t ]

# 3. Indice di qualità delle attività (AQI)

È il rapporto tra le attività non correnti (diverse da impianti, immobili e macchinari) e il totale delle attività di un anno rispetto all'anno precedente.

AQI = [1 - (Attività correnti t  + PP&E t  + Titoli t ) / Totale attività t ] / [1 - ((Attività correnti t-1 + PP&E t-1  + Titoli t-1 ) / Totale attività t-1 ) ]

# 4. Indice di crescita delle vendite (SGI)

È il rapporto delle vendite di un anno rispetto all'anno precedente.

SGI = Vendite t  / Vendite t-1

# 5. Indice di ammortamento (DEPI)

È il rapporto tra il tasso di deprezzamento di un anno rispetto all'anno precedente.

DEPI = (Deprezzamento t-1 / (PP&E t-1  + Deprezzamento t-1 )) / (Deprezzamento t  / (PP&E t  + Deprezzamento t ))

# 6. Indice delle spese di vendita, generali e amministrative (SGAI)

È il rapporto tra le spese generali, amministrative e di vendita di un anno rispetto all'anno precedente.

SGAI = (Spese SG&A t  / Vendite t ) / (Spese SG&A t-1 / Vendite t-1 )

# 7. Indice di leva finanziaria (LVGI)

È il rapporto tra debito totale e totale attivo di un anno rispetto all'anno precedente.

LVGI = [(Passività correnti t  + Totale debito a lungo termine t ) / Totale attività t ] / [(Passività correnti t-1  + Totale debito a lungo termine t-1 ) / Totale attività t-1 ]

# 8. Accantonamenti totali al patrimonio totale (TATA)

Viene calcolato come la variazione nei conti del capitale circolante diverso dall'ammortamento senza contanti

TATA = (Reddito da operazioni continue t  - Flussi di cassa da operazioni t ) / Totale attivo t

Beneish M Score Formula

Otto diversi tipi di indici vengono ponderati insieme secondo la seguente formula per derivare dal punteggio M:

Formula Beneish M Score = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Calcolo del Beneish M-Score (con esempi)

Di seguito sono riportati i diversi rapporti Beneish. Calcola il punteggio M.

Puoi scaricare questo modello Excel Beneish M-Scroe qui - Modello Excel Beneish M-Scroe

  1. DSRI: 0,814
  2. GMI: 1.556
  3. AQI: 0,608
  4. SGI: 0,755
  5. DEPI: 0,801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0,878
  8. TATA: 0,044

Calcolo del punteggio M.

Punteggio M = -4,84 + 0,92 * DSRI + 0,528 * GMI + 0,404 * AQI + 0,892 * SGI + 0,115 * DEPI - 0,172 * SGAI + 4,679 * TATA - 0,327 * LVGI

Il punteggio M = -4,84 + 0,749 + 0,822 + 0,246 + 0,673 + 0,092 - 0,191 + 0,206 - 0,287

Punteggio M = -2,530

In questo caso, poiché il punteggio M è -2,53, che è superiore a -2,22 t, è probabile che l'azienda sia un manipolatore e quindi gli analisti dovrebbero essere cauti sullo stesso.

Vantaggi del Beneish M-Score

  1. È utile sapere che fino a che punto la direzione dell'azienda sta manipolando i suoi guadagni in quanto calcola il grado di manipolazione degli utili da parte dell'azienda
  2. Aiuta gli analisti a rilevare le frodi contabili finanziarie in azienda.

Svantaggi del Beneish M-Score

  1. È il modello probabilistico che dà all'utente solo la probabilità di manipolazione e non può rilevare le società che manipolano il bilancio.
  2. Il modello non si applica alle società finanziarie in quanto il professor Messod Beneish al momento della stima del modello non includeva queste società.
  3. Nel caso in cui la direzione dell'azienda abbia un'idea del calcolo del modello Beneish M-score, manipolerà le voci di bilancio, che sono considerate per il calcolo dell'M-Score. Quindi, lo scopo del punteggio M in quel caso rimarrà insoddisfatto.

Punti importanti

  1. M-Score ha due versioni, ovvero 8 modelli variabili e 5 modelli variabili. Tra le due versioni, la più utilizzata è quella di 8 modelli Beneish variabili.
  2. Essendo il modello probabilistico, la manipolazione non può essere rilevata con le 100 5 precisioni.

Conclusione

L'M-Score viene calcolato per conoscere il grado di manipolazione dei guadagni da parte dell'azienda. Molte delle aziende possono utilizzare diversi mezzi per aumentare i guadagni dichiarati come la capitalizzazione delle spese, che sono di natura reddituale, la registrazione anticipata delle vendite nei libri contabili, ecc. lo stesso significa il cattivo funzionamento dell'azienda. Il modello Beneish M-Score aiuta gli analisti a prevedere questi errori di alto profilo.