Cos'è il conto economico pro forma?
Conto economico pro forma (noto anche come profitti e perdite pro forma) indica come apparirà il conto economico rettificato quando alcune ipotesi come elementi non ricorrenti, costi di ristrutturazione ecc. Sono state escluse o se un'unità in perdita viene interrotta. Quando viene utilizzato nel contesto di un piano aziendale, rappresenta previsioni finanziarie basate sulle ipotesi dei manager o degli analisti sull'azienda.
Due tipi di conto economico pro forma
Il conto economico pro forma è il rendiconto preparato dall'entità aziendale per preparare le proiezioni di ricavi e costi, che si aspettano di avere in futuro seguendo alcune ipotesi come il livello di concorrenza nel mercato, le dimensioni del mercato, il tasso di crescita, ecc. .
# 1 - Pro forma di conto economico storico
Di seguito è riportato un esempio di Amazon. Come notiamo di seguito, Amazon ha rimosso i suoi costi non ricorrenti, inclusi i costi di ristrutturazione e la compensazione basata su azioni, per rappresentare correttamente il suo reddito netto.
fonte: Amazon SEC Filings
# 2 - Proiezioni pro forma del reddito
Di seguito le proiezioni Pro-Forma del Conto Economico di Alibaba. La proiezione dei ricavi si basa su molte ipotesi, tra cui tasso di crescita, concorrenza, dimensioni del mercato, ecc.
Utilizzi del conto economico pro forma
- La previsione dei ricavi è la parte più difficile di qualsiasi piano aziendale. Le ipotesi devono essere realistiche e dovrebbero essere in grado di supportare la previsione. Viene utilizzato per produrre i rendiconti dei flussi di cassa e i bilanci, tutti componenti importanti di un piano aziendale.
- Può essere preparato prima di una transazione per proiettare lo stato futuro della società. Ad esempio, se una società sta pianificando di acquisire un'altra società, può preparare un rendiconto finanziario pro-forma per stimare l'effetto che l'acquisizione avrebbe sulle sue finanze.
- Anche i conti profitti e perdite proforma possono essere utilizzati per calcolare gli indici finanziari.
- Se un'azienda ha una spesa una tantum, può ridurre drasticamente il suo reddito netto in quel particolare anno. Questo costo è irrilevante negli anni successivi. Pertanto le aziende escludono tali costi mentre realizzano profitti e perdite pro forma per fornire agli investitori e agli analisti un quadro migliore della posizione finanziaria dell'azienda.
- Per alcune società, i conti profitti e perdite proforma forniscono una visione chiara e accurata della sua performance data la natura della loro attività. Esempio: compagnie telefoniche e via cavo
Inconvenienti
- Uno dei principali svantaggi è che si tratta solo di una mera proiezione, il cui futuro è incerto. La base di ogni pro forma sono le ipotesi formulate. Se le ipotesi sono imprecise, può portare a una pianificazione ed esecuzione imprecise. I dati del passato potrebbero non sempre aiutare a dipingere il quadro corretto in un ambiente aziendale dinamico e in continua evoluzione.
- Poiché non ci sono regole fisse mentre si effettua un tale pro forma, le aziende tendono a manipolare i guadagni finanziari. Le aziende possono escludere tutto ciò che credono che nasconda la vera performance finanziaria.
- Alcune aziende escludono l'inventario invenduto dei loro rendiconti, il che, in un certo senso, rappresenta una gestione inefficiente per produrre inventario che non può essere venduto.
- Ciò non significa che ogni azienda manipoli i propri guadagni. Pertanto, durante la valutazione, gli investitori e gli analisti dovrebbero prestare attenzione a cosa è e cosa non è incluso nella preparazione del conto economico pro forma.
Conclusione
Sebbene i conti profitti e perdite pro-forma forniscano un quadro migliore, è prudente che l'investitore approfondisca e analizzi cosa è incluso / escluso, e perché? Ha inoltre consigliato di confrontare i rendiconti pro forma con i rendiconti effettivi per ottenere una migliore comprensione.
