Qual è il costo dell'agenzia?
Il costo dell'agenzia è comunemente indicato come i disaccordi tra azionisti e dirigenti della società e le spese sostenute per risolvere questo disaccordo e mantenere un rapporto armonioso. Questa forma di disaccordo diventa ovvia poiché i mandanti o gli azionisti vogliono che i manager dell'azienda la gestiscano per massimizzare il valore degli azionisti, mentre, d'altro canto, i manager vogliono operare in modo da massimizzare la ricchezza. Ciò potrebbe persino influire sul valore di mercato dell'azienda. Le spese per gestire questi interessi opposti sono chiamate costi di agenzia.
Esempio di costo di agenzia
Prendiamo l'esempio dei costi di agenzia.
Se la gestione prevede di costruire l'area degli uffici e dei locali su enormi acri di terreno e quindi assumere personale per mantenerlo, dove il terreno non aggiunge valore ai suoi costi e ai dipendenti - La gestione sta semplicemente sommando i costi operativi del azienda. Ciò riduce i profitti della società e quindi influisce sul valore del vantaggio ricevuto da qualsiasi azionista. Questa è una forma di interessi opposti e deve essere affrontata, il che comporta un tipo di lettini denominati costi di agenzia.
Tipi di costi di agenzia
I costi di agenzia possono essere classificati in generale in due tipi: costi di agenzia diretti e indiretti.
# 1 - Costo di agenzia diretto
- Costi di monitoraggio: quando le attività della gestione dell'azienda sono allineate ai benefici degli azionisti e questi limitano le attività della gestione. Il costo per il mantenimento del consiglio di amministrazione, quindi, in una certa misura è anche una parte dei costi di monitoraggio. Altri esempi dei costi di monitoraggio sono il piano di stock option per i dipendenti disponibile per i dipendenti di un'azienda.
- Costi di vincolo : gli obblighi contrattuali vengono stipulati tra l'azienda e l'agente. Un manager continua a rimanere in un'azienda anche dopo l'acquisizione, il che potrebbe rinunciare alle opportunità di lavoro.
- Perdite residue: nel caso in cui i costi di monitoraggio delle obbligazioni non siano sufficienti per divergere gli interessi del principale e dell'agente, vengono sostenuti costi aggiuntivi che sono chiamati costi residui.
# 2 - Costo di agenzia indiretto
I costi di agenzia indiretti sono quelli che si riferiscono alle spese sostenute a causa dell'opportunità persa. Ad esempio, c'è un progetto che la direzione può intraprendere ma che potrebbe comportare la cessazione del lavoro. Tuttavia, gli azionisti della società sono del parere che se la società intraprende il progetto migliorerà i valori degli azionisti e se il management rifiuterà il progetto dovrà affrontare un'enorme perdita in termini di partecipazione degli azionisti. Poiché tale spesa non è direttamente quantificabile ma incide sugli interessi del management e degli azionisti, diventa una parte dei costi indiretti di agenzia.
Come limitare i costi di agenzia?
Il metodo più comune per gestire i costi di agenzia coinvolti in un'azienda è l'implementazione di schemi di incentivi, che possono essere di due tipi: schemi di incentivi finanziari e non finanziari.
# 1 - Schema di incentivi finanziari
Gli incentivi finanziari aiutano gli agenti motivandoli in modo che possano agire nell'interesse dell'azienda e dei suoi benefici. La direzione riceve tali incentivi quando esegue bene un progetto o raggiunge gli obiettivi richiesti. Alcuni esempi del sistema di incentivi finanziari sono:
- Schema di partecipazione agli utili: la direzione ha diritto a ricevere una certa percentuale dei profitti dell'azienda come parte del programma di incentivi.
- Opzioni su azioni dei dipendenti: un numero predeterminato di azioni è disponibile per essere acquistato dai dipendenti a un prezzo che di solito è inferiore a quello di mercato.
# 2 - Schema di incentivi non finanziari
Questo schema è meno diffuso rispetto al regime di incentivi finanziari. Questi sono meno efficaci per ridurre i costi di agenzia rispetto al sistema di incentivi finanziari. Alcuni degli esempi comuni sono:
- Ricompense non finanziarie e riconoscimenti da colleghi e colleghi.
- Servizi aziendali e vantaggi aggiuntivi.
- Spazio di lavoro migliore.
- Opportunità migliori o migliori.
Benefici
Alcuni dei vantaggi sono i seguenti:
- Sono mirati ad allineare la gestione e i vantaggi e gli interessi degli azionisti. Ciò significa mantenere l'azienda in buona forma per entrambe le parti.
- Grazie alla corretta applicazione di questi costi di agenzia, il valore di mercato dell'azienda rimane intatto e migliora agli occhi degli stakeholder dell'azienda.
Limitazioni
Alcune delle limitazioni sono le seguenti:
- Significa il coinvolgimento di risorse finanziarie che alla fine impatta sul bilancio dell'azienda.
- Potrebbe comportare maggiori o maggiori risorse rispetto alla pratica abituale in alcuni casi in cui entrambe le parti - il principale e l'agente - sono difficili da allineare con tutti gli incentivi o costi coinvolti.
- Potrebbero influire sul prezzo delle azioni della società nel caso in cui sia coinvolta una dimensione sostanziale del debito.
Conclusione
È un punto importante notare che i costi di agenzia sono quasi impossibili da eliminare da qualsiasi società. Tuttavia, come accennato, i sistemi di incentivi dovrebbero essere utilizzati in modo appropriato poiché aiutano davvero a ridurre i costi di agenzia. La direzione, se lasciata a gestire i disaccordi e gli interessi concorrenti, significherebbe agire nel proprio interesse e portare a sostenere costi molto più elevati.
