Quando vi è l'emissione di obbligazioni per l'investitore con il tasso della cedola che supera il tasso di interesse prevalente nel mercato, gli investitori possono prezzare il prezzo più del valore nominale dell'obbligazione, tale premio in eccesso ricevuto viene ammortizzato dalla società durante la durata dell'obbligazione e il concetto è noto come ammortamento del premio obbligazionario.
Qual è l'ammortamento del premio obbligazionario?
L'ammortamento del premio obbligazionario si riferisce all'ammortamento del premio in eccesso pagato oltre il valore nominale del prestito obbligazionario. Un'obbligazione ha un tasso di interesse cedolare dichiarato e paga interessi agli investitori obbligazionari in base a tale tasso di interesse cedolare. È valutato al valore attuale dei pagamenti di interessi e al valore nominale determinato sulla base del tasso di interesse di mercato. Gli investitori pagano più del valore nominale delle obbligazioni quando il tasso di interesse dichiarato (chiamato anche tasso cedolare) supera il tasso di interesse di mercato.
- Quando un'obbligazione viene emessa a un prezzo superiore al suo valore nominale, la differenza si chiama Bond Premium. L'emittente deve ammortizzare il premio dell'obbligazione durante la vita dell'obbligazione, il che, a sua volta, riduce l'importo addebitato agli interessi passivi. In altre parole, l'ammortamento è una tecnica contabile per adeguare i premi obbligazionari durante la vita dell'obbligazione.
- In generale, i valori del mercato obbligazionario si muovono inversamente ai tassi di interesse. Quando i tassi di interesse salgono, il valore di mercato delle obbligazioni scende e viceversa. Porta a premi di mercato e sconti sul valore nominale delle obbligazioni. Il premio obbligazionario deve essere periodicamente ammortizzato, portando così ad una riduzione della base di costo delle obbligazioni.
Metodi di ammortamento del calcolo del premio obbligazionario
Puoi scaricare questo modello Excel per l'ammortamento delle obbligazioni premium qui - Modello Excel per l'ammortamento delle obbligazioni premiumL'ammortamento del Premium Bond può essere calcolato in base a due metodi, vale a dire,
- Metodo lineare
- Metodo del tasso di interesse effettivo
# 1 - Metodo della linea retta
Con il metodo a quote costanti, il premio obbligazionario viene ammortizzato in modo uguale in ciascun periodo. Riduce l'importo del premio in modo uguale per tutta la durata dell'obbligazione. La formula per calcolare l'ammortamento periodico con il metodo a quote costanti è:
Premio obbligazionario ammortizzato = Premio obbligazionario / Numero di anniEsempio di ammortamento delle obbligazioni premium
Consideriamo se vengono emesse 1000 obbligazioni al prezzo di $ 22.916, con un valore nominale di $ 20.000.
Il premio obbligazionario sarà
Premio obbligazionario = $ 2916000
Il calcolo dell'ammortamento del premio obbligazionario può essere effettuato utilizzando la formula sopra come,
= ($ 22.916 - $ 20.000) X 1000
Il premio obbligazionario ammortizzato sarà -
Premio obbligazionario ammortizzato = $ 291.600
Pertanto, il premio obbligazionario ammortizzato sarà $ 2.916.000 / 10 = $ 291.600
# 2 - Metodo del tasso di interesse effettivo
Con il metodo del tasso di interesse effettivo, l'ammortamento viene effettuato riducendo il saldo del premio sul conto pagabile delle obbligazioni della differenza tra due termini o periodi. Con questo metodo, il premio obbligazionario da ammortizzare periodicamente viene calcolato utilizzando la seguente formula:
Premio delle obbligazioni ammortizzato = P x R - N x YDove,
- P = prezzo di emissione dell'obbligazione,
- R = Tasso di interesse di mercato,
- N = valore nominale o nominale e,
- Y = tasso di interesse / rendimento della cedola
Esempio di ammortamento delle obbligazioni premium
Consideriamo un investitore che ha acquistato un'obbligazione per $ 20,500. Il periodo di scadenza dell'obbligazione è di 10 anni e il valore nominale è di $ 20.000. Il tasso di interesse della cedola è del 10% e ha un tasso di interesse di mercato dell'8%.
Calcoliamo l'ammortamento per il primo, secondo e terzo periodo in base alle cifre sopra riportate:
Per i restanti 7 periodi, possiamo utilizzare la stessa struttura presentata sopra per calcolare il premio obbligazionario ammortizzabile. Si può chiaramente vedere dall'esempio precedente che un'obbligazione acquistata con un premio ha una maturazione negativa, o in altre parole, la base dell'obbligazione si ammortizza.
Il trattamento contabile degli Interessi pagati e del premio obbligazionario ammortizzato rimarrà lo stesso, indipendentemente dal metodo utilizzato per l'ammortamento.
La registrazione prima nota per il pagamento degli interessi e il premio obbligazionario ammortizzato sarà:
Vantaggi e limitazioni
Il vantaggio principale dell'ammortamento delle obbligazioni premium è che si tratta di una detrazione fiscale nell'anno fiscale in corso. Se l'interesse pagato sull'obbligazione è tassabile, il premio pagato sull'obbligazione può essere ammortizzato, o in altre parole, una parte del premio può essere utilizzata per ridurre l'importo del reddito imponibile. Inoltre, porta alla riduzione della base di costo del vincolo imponibile per premio ammortizzato in ciascun periodo.
Tuttavia, nel caso di obbligazioni esentasse, il premio ammortizzato non è detraibile durante la determinazione del reddito imponibile. Ma il premio obbligazionario deve essere ammortizzato per ogni periodo, è necessaria una riduzione della base di costo nell'obbligazione ogni anno.
Conclusione
Per un investitore in obbligazioni, il premio pagato per un'obbligazione rappresenta parte della base di costo dell'obbligazione, ai fini fiscali. Il premio ammortizzato ogni anno può essere utilizzato per adeguare o ridurre la responsabilità fiscale creata dagli interessi attivi generati da tali obbligazioni.
Il calcolo del premio obbligazionario ammortizzato può essere effettuato con uno dei due metodi sopra menzionati, a seconda del tipo di obbligazioni. Entrambi i metodi di ammortamento delle obbligazioni danno gli stessi risultati finali. Tuttavia, la differenza sorge nel ritmo delle spese per interessi. Il metodo di ammortamento lineare fornisce gli stessi interessi passivi in ciascun periodo.
Un metodo di ammortamento del tasso di interesse effettivo, d'altra parte, consente di ridurre le spese per interessi nel tempo per le obbligazioni premium. In parole semplici, le spese diminuiscono con una diminuzione del valore contabile con il metodo del tasso di interesse effettivo. Questa logica sembra molto pratica, ma il metodo lineare è più facile da calcolare. Se la considerazione principale è differire il reddito corrente, dovrebbe essere scelto il metodo del tasso di interesse effettivo per l'ammortamento del premio sulle obbligazioni. Il metodo Straight è preferibile quando l'importo del premio è molto inferiore o insignificante.
