Cosa sono le spese in conto capitale (Capex)?
Capex o spesa in conto capitale è la spesa per gli acquisti totali di attività effettuati dalla società durante un determinato periodo di tempo e viene calcolata sommando l'aumento netto del valore di impianti, proprietà e attrezzature e le spese di ammortamento durante il particolare anno fiscale .
In parole semplici, si riferisce all'esborso finanziario per l'acquisto, la manutenzione o il miglioramento della base delle immobilizzazioni (come impianti, proprietà e attrezzature) della società. Il denaro speso è considerato al solo scopo di acquistare nuove immobilizzazioni, riparare le immobilizzazioni esistenti o potenziare la capacità esistente delle immobilizzazioni. La spesa in conto capitale è una decisione finanziaria importante per un'azienda, deve essere formalmente approvata in un'assemblea annuale degli azionisti o in una riunione speciale del Consiglio di amministrazione.
Capex include:
- acquisto di immobilizzazioni e talvolta di beni immateriali
- riparare un bene esistente per migliorarne la vita utile
- aggiornare un asset esistente per aumentarne le prestazioni
Contabilità delle spese in conto capitale
Seguendo le regole generali della contabilità Capex, se la vita utile dell'immobile acquisito è più lunga dell'anno fiscale, allora il costo deve essere capitalizzato. Tale costo non è imputato immediatamente a conto economico nell'esercizio fiscale ma è ripartito lungo la vita utile del bene sotto forma di ammortamento.
# 1 - Effetto sullo stato patrimoniale
L'intero costo della spesa in conto capitale viene capitalizzato sul lato dell'attivo del bilancio. Aumenta la base patrimoniale non corrente dell'entità, riducendo allo stesso tempo il saldo di cassa dell'entità.
# 2 - Effetto sul conto economico
I costi di investimento sono ammortizzati o ammortizzati a conto economico lungo la vita utile del bene.
fonte: Ford SEC Filings
# 3 - Effetto sul rendiconto finanziario
Poiché la riduzione del saldo di cassa dell'entità è riflessa nello stato patrimoniale alla fine dell'esercizio fiscale, questo esborso finanziario si riflette nel rendiconto finanziario della sezione delle attività di investimento come spese in conto capitale, acquisti di proprietà, impianti e attrezzature (DPI), spese di acquisizione, ecc.
Esempio Walmart
Di seguito è riportato l'esempio di spesa in conto capitale di Walmart Inc. dai suoi documenti SEC di 10 k del 2018.
- Dal frammento di cui sopra del rendiconto del flusso di cassa, si può chiaramente vedere che Walmart ha speso $ 10.051 milioni per acquistare proprietà e attrezzature nell'esercizio finanziario.
- Poiché la spesa era destinata all'acquisto delle immobilizzazioni e l'importo è enorme per essere speso in conto economico tutto in una volta, questa spesa potrebbe essere classificata come spesa in conto capitale.
- Maggiori informazioni sulla natura esatta potrebbero essere trovate se si scava nelle note della società, che potrebbero essere trovate nei loro documenti finanziari.
- Molte volte, è stato possibile vedere uno schema in tali spese dell'azienda. Potrebbe riflettere che la società si sta espandendo in modo aggressivo secondo la decisione strategica del consiglio della società al fine di soddisfare una quota di mercato più ampia.
Capex è diverso da altre spese
Alcune industrie sono più ad alta intensità di capitale e altre meno. Le spese in conto capitale di un'entità dipendono dal settore in cui opera. Le industrie ad alta intensità di capitale, come l'esplorazione e la produzione di petrolio, come le telecomunicazioni, come la manifattura e le industrie di servizi, hanno i livelli più alti.
- Le spese in conto capitale sono diverse dalle spese operative (note anche come Opex) come Opex o le spese di entrate sono completamente deducibili dal testo nello stesso anno in cui si verificano le spese.
- Inoltre, queste spese sono un esborso finanziario strategico non ricorrente che ha un impatto sulla base patrimoniale a lungo termine o qualcosa che non è stato possibile detrarre integralmente nell'anno in cui è stata sostenuta e quindi viene ammortizzato sulla vita utile del capitale.
- Ad esempio, l'acquisto di un'auto nuova è una spesa in conto capitale che potrebbe essere ammortizzata durante la sua vita utile (generalmente accettata come 5 anni dalle norme contabili e dalle norme del settore). Sebbene dopo 5 anni l'auto possa essere ancora funzionante, il suo valore potrà essere addebitato a conto economico solo durante la vita utile ai fini della deducibilità fiscale.
Come utilizzare Capex?
# 1 - Rapporto tra CFO e Capex
Il flusso di cassa dalle operazioni alle spese in conto capitale è un rapporto molto importante utilizzato dagli analisti finanziari. È il seguente:
Se il rapporto è maggiore di 1, potrebbe significare che le operazioni della società stanno generando liquidità, sufficiente per finanziare le sue acquisizioni di attività. D'altra parte, se il rapporto è inferiore a 1, potrebbe significare che la società potrebbe aver bisogno di prendere in prestito denaro per finanziare l'acquisto di beni capitali.
# 2 - Calcolo FCFF
Inoltre, CapEx viene utilizzato nel calcolo del flusso di cassa libero per l'azienda (FCFF) come segue:
Di seguito è presentato il flusso di cassa gratuito per la società di Alibaba.
# 3 - Calcolo di FCFE
Ans, CapEx viene utilizzato nel calcolo del flusso di cassa libero per i titolari di azioni (FCFE) come segue:
Di seguito è riportato il calcolo FCFE di Alibaba.
Conclusione
- Le spese in conto capitale si riferiscono all'esborso finanziario strategico di fondi per l'acquisto, il miglioramento o il mantenimento di attività a lungo termine per migliorare l'efficienza o la capacità dell'azienda. I beni a lungo termine sono generalmente beni fisici, fissi e non consumabili come proprietà, attrezzature o infrastrutture che hanno una vita utile di più di un periodo contabile e beni immateriali come software, brevetti o licenze a seconda dell'attività del azienda.
- Gli investimenti in conto capitale sono indicati nel rendiconto finanziario nella sezione delle attività di investimento come spese in conto capitale, acquisti di immobili, impianti, attrezzature (DPI) e spese di acquisizione, ecc. L'effetto sostanziale degli investimenti in conto capitale sulla capacità finanziaria a breve e lungo termine un'organizzazione garantisce di prendere decisioni di spesa sagge di importanza critica per la salute finanziaria di un'azienda.
- Molte aziende cercano di mantenere i livelli della loro spesa storica in conto capitale per mostrare agli investitori che i manager dell'azienda stanno investendo in modo efficace nel business e che ci sono ampie opportunità di crescita nella loro attività invece di fare un mucchio di liquidità inutilizzabile nel loro saldo foglio.
- Queste decisioni di spesa sono molto critiche per un'organizzazione a causa dei loro sostanziali costi iniziali, dell'irreversibilità e degli effetti a lungo termine. Pertanto, il budget per le spese in conto capitale dovrebbe essere pianificato ed eseguito con attenzione ed efficienza.
