Reddito operativo

Cos'è il reddito operativo?

Il reddito operativo, noto anche come EBIT o Recurring Profit, è un parametro importante per la misurazione dei profitti e riflette la performance operativa dell'azienda e non prende in considerazione i guadagni o le perdite non operative subite dalle imprese, l'impatto della leva finanziaria e delle tasse fattori. Viene calcolato come differenza tra l'utile lordo e le spese operative dell'azienda.

In breve, è il reddito / profitto guadagnato dopo che tutte le spese eccetto il costo finanziario sono state rettificate.

Come trovare il reddito operativo

Alcune delle formule popolari di reddito operativo sono menzionate di seguito:

1) Reddito operativo = Utile lordo - Spese operative

  • Utile lordo = Vendite nette - Costo delle merci vendute
  • Opex = Spese amministrative generali + Spese di vendita e distribuzione + Ammortamento

2) Reddito operativo = Vendite nette - Costo diretto - Costo indiretto

3) Reddito operativo = Vendite nette - Costo del venduto - Spese operative

4) Reddito operativo = Utile dopo le imposte (PAT) + Spese fiscali + Spese per interessi (costo finanziario)

Come possiamo vedere, tutte queste formule possono essere utilizzate per derivare il reddito operativo e l'utente può optare per uno qualsiasi dei suddetti per calcolare il reddito operativo per l'azienda.

Esempi di reddito operativo

Comprendiamo il concetto di calcolo del reddito operativo con l'aiuto di alcuni esempi:

ABC limited si occupa di fare regali personalizzati. La società ha registrato un fatturato totale di $ 4200 durante l'anno terminato a dicembre 2018. Sul totale delle vendite, $ 200 sono stati restituiti alla società a causa di difetti. L'azienda ha sostenuto il costo delle merci vendute pari a $ 3000 durante l'anno nella produzione di regali personalizzati.

Di seguito le spese sostenute dall'azienda durante l'anno:

Sulla base delle informazioni di cui sopra, possiamo fare il calcolo.

Innanzitutto, scopriremo le vendite nette, il costo dei beni venduti e le spese operative.

Passaggio 1: trova le vendite nette

Passaggio 2: trova il costo delle merci vendute

Passaggio 3: calcolare le spese operative totali

Passaggio 4: trova il reddito operativo 

Ora dalle informazioni di cui sopra, calcoleremo quanto segue.

(Ricorda che non abbiamo incluso interessi e spese fiscali in quanto non sono inclusi nel calcolo.)

Boeing Inc

Comprendiamo lo stesso con l'aiuto di un altro esempio di calcolo del reddito operativo di una grande società quotata Boeing Inc.

Di seguito è riportato il conto economico di Boeing Inc per gli ultimi 3 anni

fonte: Boeing Annual Report

Dallo screenshot qui sopra, possiamo facilmente vedere come questo reddito (guadagni da operazioni) dell'azienda è cambiato nel corso degli anni dal 2008 al 2010 e possiamo eseguire analisi per misurare l'efficienza operativa.

Punti degni di nota in base all'analisi di cui sopra:

  • Dal 2008 al 2010, i ricavi sono aumentati del 5,58% ($ 64306 nel 2010 contro $ 60909 nel 2008). Tuttavia, l'indice di copertura degli interessi è diminuito da 19,55 volte nel 2008 a 9,63 volte nel 2010. È importante notare che un indice di copertura degli interessi più alto è un segno migliore della salute finanziaria dell'azienda.
  • Dal 2008 al 2009 i ricavi sono aumentati del 12,10% ($ 68281 nel 2009 contro $ 60909 nel 2008); tuttavia, il reddito operativo è diminuito di $ 1854 in termini assoluti ($ 2096 nel 2009 contro $ 3950 nel 2008) e il rapporto del margine di profitto operativo è diminuito dal 6,49% nel 2008 a un magro 3,07% nel 2009.

Aiuta a comprendere la crescita dei ricavi e dei profitti in termini migliori e aiuta a ottenere informazioni significative sul business.

Vantaggi

  • Viene utilizzato per misurare l'efficienza operativa del business e, calcolando il margine di reddito operativo di diversi business, è possibile confrontare l'efficienza operativa.
  • Il calcolo è semplice e per lo più standardizzato, il che porta a un facile confronto anche tra le imprese.
  • È strettamente collegato e monitorato da Banche e Istituzioni Finanziarie, che forniscono prestiti all'azienda. Vari rapporti importanti, come il rapporto di copertura degli interessi, derivano solo dal reddito operativo.

Svantaggi

  • Sono esclusi gli interessi costi e le spese fiscali dell'azienda. Non è quindi un benchmark corretto per la determinazione del valore netto della ricchezza creata dall'impresa per i diversi stakeholder.
  • Alcune società, durante il calcolo del reddito operativo, a volte includono elementi non operativi come i guadagni sugli investimenti. Pertanto, qualsiasi stakeholder / Analista deve garantire la coerenza nel metodo di calcolo prima di effettuare qualsiasi confronto e inferenze risultanti.
  • Non trova molto utilizzo se si è interessati a trovare i flussi di cassa gratuiti dell'azienda in quanto non si adatta alle spese per interessi, il che si traduce in un deflusso di denaro.

Conclusione

Il reddito operativo è un parametro importante che evidenzia l'efficienza operativa dell'azienda e la capacità del management di trasformare i propri sforzi in profitti. Aiuta i potenziali investitori e finanziatori dell'azienda a valutare quanto sia redditizia l'attività in cui intendono investire / prestare poiché mostra il reddito dell'attività principale dell'azienda ed esclude tutto il reddito non operativo dalla sua competenza.

Inoltre, aiuta a misurare il successo operativo dell'azienda e non è influenzato dalla leva finanziaria e dal fattore fiscale. Il successo di un'azienda è determinato dal modo in cui un'azienda è gestita e aiuta a soddisfare questi criteri poiché evidenzia chiaramente la domanda per il prodotto e i servizi aziendali prendendo in considerazione le vendite e anche il costo sostenuto dall'azienda per soddisfare tali vendite prendendo tutte le spese di esercizio.