Tempi di interesse guadagnato è il rapporto tra i guadagni prima degli interessi e delle tasse e gli interessi passivi dell'azienda in quello specifico periodo; aiuta a determinare la posizione di liquidità dell'azienda determinando se sono in una posizione comoda per pagare gli interessi sul suo debito in essere.
Qual è il Times Interest Earned Ratio?
Il rapporto moltiplicato per l'interesse guadagnato è un indice di solvibilità che misura la capacità di un'organizzazione di pagare i propri debiti. Conosciuto anche come rapporto di copertura degli interessi, gli istituti di credito lo usano comunemente per accertare se il mutuatario può assumere un prestito aggiuntivo.
- Il rapporto dei tempi di interesse viene calcolato dividendo i guadagni della Società prima che paghi gli interessi per gli interessi passivi o il rapporto è una divisione semplicemente degli utili prima degli interessi e delle tasse sugli interessi passivi.
- Notiamo dal grafico sopra che il Times Interest Earned di Volvo è cresciuto costantemente nel corso degli anni. È una buona situazione per la maggiore capacità dell'azienda di pagare gli interessi.
- Gli analisti dovrebbero considerare una serie temporale del rapporto. Un rapporto di un singolo punto potrebbe non essere una misura eccellente in quanto potrebbe includere entrate o guadagni una tantum. Le aziende con utili costanti avranno un rapporto costante per un po ', indicando così la sua posizione migliore per il servizio del debito.
- Tuttavia, le aziende più piccole e le startup che non hanno guadagni costanti avranno un rapporto variabile nel tempo. Pertanto, gli istituti di credito non preferiscono concedere prestiti a tali società. Quindi, queste società hanno un capitale proprio più elevato e raccolgono fondi da private equity e venture capitalist.
Come utilizzare il rapporto di interessi guadagnati in tempi?
- Il rapporto indica quante volte la società può coprire i suoi interessi passivi con i suoi guadagni ante imposte e ante interessi.
- Le banche e gli istituti di credito finanziari spesso guardano a vari rapporti finanziari per determinare la solvibilità della Società e se sarà in grado di onorare il proprio debito prima di assumere ulteriori debiti. Le banche esaminano spesso il rapporto debito / PIL, il rapporto debito / capitale proprio e il rapporto sugli interessi guadagnati dal Times.
- Il rapporto tra debito e capitale proprio è una misura della struttura del capitale della Società e indica l'esposizione della Società al finanziamento del debito rispetto al totale delle attività o al patrimonio netto, rispettivamente. Tuttavia, questo rapporto misura se la Società guadagna abbastanza da ripagare gli interessi.
- Il rapporto di interesse elevato moltiplicato per gli interessi è favorevole in quanto indica che la Società guadagna più di quanto deve e sarà in grado di onorare i propri obblighi. Al contrario, valori inferiori indicano che la Società potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi.
Si noti che molti analisti utilizzano l'EBITDA al numeratore anziché l'EBIT (che penso vada bene se lo si utilizza costantemente nel corso degli anni).
Pertanto, il nuovo rapporto diventa:
- Rapporto tra i tempi di interesse guadagnato = Guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento / Interessi passivi.
Viene fatto perché l'ammortamento e le spese di ammortamento sono dati contabili e non sono flussi di cassa effettivi per il periodo specificato. Pertanto, la rimozione di tali spese riflette i migliori guadagni o la capacità della Società di pagare gli interessi passivi. Tuttavia, probabilmente le spese di svalutazione e ammortamento si riferiscono indirettamente a future esigenze aziendali di acquistare beni fissi e immateriali. Pertanto, i fondi potrebbero non essere disponibili per il pagamento degli interessi passivi.
Esempio di rapporto di interesse guadagnato in tempi
Diamo un'occhiata al calcolo del rapporto di interesse guadagnato in tempi
Supponiamo che ci siano due società, Alpha e beta in un settore simile. Le due società hanno menzionato di seguito i dati finanziari:
Adesso,
- TIE per società alfa = EBIT / interessi passivi = 15/5 = 3
- TIE per Beta azienda = EBIT / interessi passivi = 10/7 = 1,42
Nell'esempio sopra, possiamo vedere che la società alpha ha un rapporto di interessi maturati maggiore rispetto alla beta società. Pertanto, relativamente all'alfa della società si trova in una posizione finanziaria migliore rispetto alla beta della società e gli istituti di credito saranno più disposti a dare ulteriore debito all'alfa rispetto al beta della società.
Tuttavia, il rapporto tempi / interessi del beta della società è maggiore di 1, il che indica che genera guadagni sufficienti per coprire più pagamenti di interessi. Pertanto, i creditori possono considerare altri fattori come il rapporto debito / PIL, rapporto debito / capitale proprio, standard di settore, ecc. Per decidere.
Le aziende con un rapporto di interesse volte inferiore a 1 non sono in grado di onorare il proprio debito. Non possono soddisfare i loro requisiti di interesse dai loro guadagni e devono scavare nelle loro riserve per pagare i loro obblighi.
Vantaggi
- È facile calcolare il rapporto tra interessi guadagnati
- Il rapporto è indicativo della solvibilità della Società
- Il rapporto può essere utilizzato come misura assoluta della posizione finanziaria della Società
- Il rapporto può essere utilizzato come misura relativa per confrontare due o più società
- Il rapporto negativo indica che la Società è in gravi difficoltà finanziarie
Svantaggi
Sebbene sia una buona misura della solvibilità, il rapporto ha i suoi svantaggi. Diamo uno sguardo ai difetti e agli svantaggi del calcolo del rapporto di interesse guadagnato in tempi:
- Guadagni prima degli interessi e delle tasse utilizzati al numeratore è una cifra contabile che potrebbe non essere rappresentativa di una liquidità sufficiente generata dalla Società. Il rapporto potrebbe essere più alto, ma ciò non indica che la Società abbia denaro effettivo per pagare gli interessi passivi
- L'importo degli interessi passivi utilizzato nel denominatore del rapporto è ancora una misura contabile. Può includere uno sconto o un premio sulla vendita delle obbligazioni e potrebbe non includere l'effettiva spesa per interessi da pagare. Per evitare tali problemi, si consiglia di utilizzare il tasso di interesse sulla faccia delle obbligazioni.
- Il rapporto considera solo le spese per interessi. Non tiene conto dei pagamenti principali. I pagamenti principali possono essere enormi e portare la Società all'insolvenza. Inoltre, la Società potrebbe essere in bancarotta o potrebbe dover rifinanziare al tasso di interesse più elevato e condizioni sfavorevoli. Pertanto, analizzando la solvibilità della Società, dovrebbero essere considerati anche altri rapporti come il patrimonio netto e il rapporto debito / PIL.
Pensieri finali
Il rapporto moltiplicato per l'interesse guadagnato misura la solvibilità della Società e la sua capacità di onorare i propri debiti. Il rapporto è indicativo del numero di volte tra i guadagni e gli interessi passivi della Società. Maggiore è il rapporto, migliore è la posizione finanziaria della Società, ed è un candidato migliore per aumentare il debito. Un rapporto maggiore di 1 è favorevole; tuttavia, i finanziatori non dovrebbero fare affidamento solo sul rapporto per decidere. Altri fattori e rapporti come il rapporto debito / PIL, rapporto debito / capitale proprio, industria e condizioni economiche dovrebbero essere considerati prima di prestare.
