Private Equity in Germania

Se mai decidessi di lavorare nel private equity in Germania, sarebbe una decisione prudente? Come appare il mercato del private equity in Germania? Com'è la struttura retributiva nel mercato del private equity in Germania? Quali sono le opportunità di uscita (se presenti)? Come faresti il salto nel mercato del private equity tedesco?

In questo articolo, proveremo a rispondere a tutte le domande che ci siamo posti sopra. Diamo uno sguardo alla sequenza dell'articolo.

In questo articolo, parleremo di quanto segue:

Panoramica del mercato azionario privato in Germania

fonte: valuewalk.com

Se stai puntando al private equity in Germania, ci sono buone notizie. La Germania è uno dei principali mercati di private equity e venture capital. Il mercato tedesco del private equity ospita il secondo maggior numero di gestori di fondi in tutta Europa, dopo il Regno Unito.

Anche per gli investitori di private equity, le società, le industrie e le società con sede in Germania si sono dimostrate interessanti. Le industrie e le organizzazioni con sede in Germania hanno quindi attratto la seconda più grande quantità di capitale in Europa sia per il capitale di rischio che per le operazioni di acquisizione nella prima metà del 2016.

Dal rapporto speciale di Preqin, possiamo estrarre le tendenze chiave del mercato del private equity in Germania -

Nella prima metà del 2016, otto fondi di private equity (focalizzati sulla Germania) hanno raccolto circa 1,8 miliardi di euro, il livello più alto di capitale raccolto in un solo anno dalla GFC (Global Finance Crisis).
Il più grande fondo incentrato sulla Germania è stato il FEI Growth Facility che è stato chiuso nella prima metà del 2016 e gestito dal Fondo europeo per gli investimenti il cui obiettivo è investire anche in capitale di rischio.
Attualmente, i fondi focalizzati sulla Germania rappresentano circa il 4% del totale dei fondi focalizzati sull'Europa - nel capitale target totale e nel numero di raccolte di fondi.
Nel 2014, i fondi di private equity con sede in Germania hanno concluso 132 operazioni di acquisizione per un valore di 13,4 miliardi di euro. Nel 2015 il numero di accordi e il valore si sono ridotti; ma nel 2016 il mercato del private equity si è ripreso chiudendo 69 operazioni per 5 miliardi di euro solo nel primo semestre.
Nel rapporto si è visto che il private equity in Germania ha chiuso il terzo maggior numero di operazioni di acquisizione dal 2007. La prima e la seconda posizione sono detenute rispettivamente dal Regno Unito e dalla Francia.

Società di private equity in Germania - Servizi offerti

Come puoi capire, le società di private equity tedesche offrono una vasta gamma di servizi ai loro stimati clienti. Ecco una breve dei loro servizi più significativi offerti:

Supporto nel processo di investimento:

La maggior parte delle società di private equity offre servizi di supporto per facilitare l'intero processo di investimento attraverso:

Due diligence: scoprire i fatti e un resoconto dettagliato di ciò che è effettivamente della massima importanza per il successo di un processo di investimento. Può essere nel campo della finanza o delle tasse, nel campo del diritto o del commercio: la due diligence è l'unica funzione che aiuta i clienti a fare il salto.
Strutturazione fiscale: la strutturazione fiscale è una componente importante del processo di investimento. Anche le società di private equity in Germania si occupano della stessa cosa.
Consulenza M&A: le fusioni e le acquisizioni hanno così tante sfaccettature e se le aziende non suggeriscono il modo giusto per eseguire le operazioni di acquisto, i clienti potrebbero commettere errori nel mettere insieme le cose nel modo più accurato.

Consulenza sullo sviluppo di società in portafoglio:

Prima che le società in portafoglio possano espandersi, hanno bisogno di consigli sulle seguenti cose:

Revisione del bilancio: senza esaminare il bilancio e assicurarne l'accuratezza, è impossibile espandere l'attività. Mentre le società di private equity consigliano le società sulla revisione dei bilanci in conformità con il codice commerciale tedesco (IFRS).
International Business Report (IBR): il private equity in Germania fornisce anche consulenza alle aziende su ristrutturazioni finanziarie, rapporti di ristrutturazione e budget.
Ottimizzazione della struttura finanziaria: il private equity in Germania fornisce anche consulenza nell'ottimizzazione della struttura finanziaria / ottimizzazione della struttura del bilancio.
Imposte e contabilità: prima che le società in portafoglio possano svilupparsi, hanno bisogno delle basi pronte. Per questo, ricevono consigli da società di private equity su come mantenere la contabilità e pagare le tasse.

Supporto per la fase di disinvestimento:

Anche il private equity in Germania fornisce supporto nella fase di disinvestimento.

Consulenza M&A: uno dei principali advisor nella fase di disinvestimento è M&A Advisory, fornito da società di private equity di prim'ordine in Germania.
Vendor Due Diligence: è importante scoprire se i fornitori sono davvero in grado di fornire supporto o meno.

Principali società di private equity in Germania

Ci sono molte società di private equity di prim'ordine in Germania. Secondo un sondaggio condotto da Preqin, sono 5 le società di private equity che detengono le prime posizioni in termini di capitale totale raccolto negli ultimi 10 anni. Queste 5 società di private equity da sole hanno raccolto oltre il 37% del capitale totale raccolto negli ultimi 10 anni.

Diamo un'occhiata a uno per uno -

Triton: l'enfasi principale di Triton è sulle medie imprese in Belgio, Austria, Danimarca, Finlandia e Germania. Ha fatturato 13,9 miliardi di euro e si è concentrato su acquisizioni e investimenti per la crescita in Europa.
Deutsche Beteiligungs AG: Questa è una delle più antiche società di private equity in Germania, fondata nel 1965. Serve la sua vasta clientela ed è specializzata in acquisizioni e investimenti di crescita. Il capitale amministrato e consigliato dal gruppo DBAG è di circa 1,8 miliardi di euro.
Quadriga Capital: Quadriga Capital non solo punta sui paesi di lingua tedesca, ma investe anche in Russia. Un affare attualmente in discussione è di circa 500-550 milioni di euro.
Odewald & Compagnie: è una delle società di private equity di prim'ordine in termini di capitale totale raccolto negli ultimi 10 anni. Questa azienda è stata fondata nell'anno 1996. Dal 1997, Odewald & Compagnie ha investito oltre 1 miliardo di euro in PMI nelle regioni di lingua tedesca.
Didascalia: Questa società di private equity si concentra principalmente sulle acquisizioni e pone l'accento principalmente su prodotti e servizi promozionali. Questa azienda è stata fondata negli anni '80 e da allora ha un volume di fondi di oltre 1,1 miliardi di euro.

Processo di reclutamento di private equity in Germania

Il processo di reclutamento del private equity in Germania è proprio come nel Regno Unito e in Europa. Diamo un'occhiata al processo di reclutamento del mercato del private equity in Germania -

Test psicometrici: Il primo filtro di test attraverso i quali i candidati devono passare sono i test psicometrici. Attraverso questi test, quasi il 30-50% dei candidati viene tagliato e solo i restanti sono ammessi per il turno successivo.
Intervista fit: è necessario prepararsi bene per l'intervista fit. Durante questo colloquio, ti verrà chiesto di esaminare il tuo CV. Ti verrà anche chiesto di rispondere ad alcune domande di base come: "Perché il private equity?" "Perché vuoi entrare a far parte della nostra azienda?" "Dimmi qualcosa su di te" ecc. A queste domande sembra facile rispondere, ma in realtà le interviste adatte rifiuteranno molti candidati. Pertanto, dovresti esercitarti molto a rispondere a queste domande per essere in grado di rispondere bene.
Mini-case analysis: spesso, se esegui un'intervista adeguata, il tuo prossimo test sarebbe una presentazione sul mini-case. Attraverso i mini-case le società di private equity vorrebbero capire il tuo senso degli affari. Ti verranno poste semplici domande come: "Pensi che la compagnia aerea sia un buon investimento?" oppure "Negli ultimi 10 anni il settore immobiliare è stato un buon investimento? Perché? Perchè no?" ecc. Oppure, ti potrebbe essere chiesto di fare un'analisi SWOT di un'azienda o potrebbero darti uno SWOT e farti domande al riguardo.
Round tecnico: una volta terminato, dovresti passare attraverso un round tecnico. Di solito, questo round è facile per coloro che hanno esperienza in LBO, IRR e altre domande di finanza / modellazione.
Prossimi round: La maggior parte dei candidati viene respinta a questo livello. Solo pochi selezionati vengono selezionati negli ultimi due round. Innanzitutto, dovrai presentare un caso sulla modellazione LBO. Se non conosci la modellazione LBO o hai un'idea di base, non verrà tagliata. È necessario conoscere LBO in dettaglio per essere in grado di risolvere il caso, eseguire l'analisi e presentare il caso in base ai risultati. Prima dell'intervista, prepara da zero la modellazione LBO. Se si esegue questo round, è necessario eseguire l'ultimo round che si chiama "test di simpatia". In questo test, l'impostazione sarebbe informale. E potresti essere invitato a una cena con CEO e partner senior. E possono chiederti qualsiasi cosa. Questo round è implementato per due ragioni fondamentali: in primo luogo, l'azienda deve sapere se sei una persona perfetta per l'azienda nel lungo periodo; e secondo,questo round consentirà ai partner senior e agli altri membri dell'azienda di parlarti e scoprire se sei davvero una buona persona o meno. In questo round, ti potrebbero essere poste anche molte domande personali. Sii flessibile e mantieni i nervi saldi. Questo round non è solo un round di montaggio; è anche un giro di prova della personalità. Quindi sii te stesso ed esprimi il tuo meglio.

Cultura nel private equity in Germania

Nel private equity in Germania, l'orario di lavoro è simile al mercato del private equity britannico o europeo. Le persone lavorano per lunghe ore di lavoro e c'è un'enorme pressione per portare investimenti migliori.

Tuttavia, l'orario di lavoro come analista di private equity è inferiore all'orario di lavoro nell'investment banking in Germania. Lavoreresti in media circa 60-70 ore, ma l'orario di lavoro dipende molto dalle società di private equity per cui lavori. Manterrai un buon equilibrio tra lavoro e vita privata; ma se lavori per una ditta di rigonfiamenti, forse dovresti lavorare più ore a settimana.

Di solito, le società di private equity lavorano in un piccolo team e, di conseguenza, puoi entrare in chiunque e fare domande. È inoltre necessario svolgere una serie di attività che non hanno nulla a che fare con l'analisi degli investimenti, come effettuare chiamate a freddo ai potenziali clienti, esaminare gli investimenti già acquistati e vedere il loro stato al momento e così via e così via

Stipendi di private equity in Germania

Nel private equity in Germania, la compensazione è abbastanza buona. Ma rispetto ad altri ruoli finanziari, non è eccezionale (a livello di ingresso).

Secondo Robert Walters, nel 2015, la retribuzione media dei professionisti del private equity che avevano da 3 a 7 anni di esperienza era di 55.000 - 75.000 euro all'anno. Nel 2016 la cifra è aumentata e si è aggirata intorno ai 65.000 - 80.000 euro all'anno.

Ma si può chiaramente vedere che se puoi restare fedele al private equity per più anni (almeno 10+), il tuo compenso sarebbe molto di più. Nel 2015, lo stipendio dei professionisti del private equity con 7-15+ anni di esperienza era compreso tra 90.000 e 160.000 euro all'anno; e nel 2016, la gamma di stipendio per 7 a 15+ anni di esperienza è aumentata da 90.000 a 180.000 euro all'anno.

Se confrontiamo la retribuzione dei professionisti del private equity con altre posizioni finanziarie, vedremmo che all'inizio i professionisti del private equity guadagnano meno; ma con il passare degli anni e l'aumentare dell'esperienza, i professionisti del private equity guadagnano più di altre posizioni finanziarie.

fonte: statista.com

Statista ha condotto uno studio e ha scoperto che nel 2017 la retribuzione dei gestori di investimenti di private equity in Germania con da 3 a 7 anni di esperienza è compresa tra 75.000 e 100.000 euro all'anno. E per oltre 7 anni di esperienza, il compenso è aumentato da 90.000 a 180.000 euro all'anno.

Opportunità di uscita dal private equity in Germania

I professionisti del private equity di solito smettono per avere migliori opportunità e per esplorare altre opzioni di carriera.

I professionisti del private equity di solito optano per l'investment banking o il venture capital poiché entrambe queste carriere (investment banking e venture capital) offrono ampie opportunità in Germania. Ma pochi scelgono anche profili di ricerca azionaria.

Se vuoi uscire da una carriera nel private equity, prima chiarisci perché vorresti smetterla e cambiare carriera. Se sai "perché", scoprirai "come" facilmente.

Conclusione

Come il Regno Unito e la Francia, la Germania è un grosso problema nel mercato del private equity. Ecco perché molte persone si stanno interessando a trasferirsi in Germania per migliori prospettive di carriera. Una cosa che devi ricordare insieme a prepararti duramente per la carriera nel private equity; e questa è la lingua tedesca. Se vuoi lasciare il segno in Germania, è meglio che impari la lingua tedesca e diventi abbastanza fluente da leggerla, scrivere e parlarci. Se conosci il tedesco, le tue prospettive di lavoro in Germania aumenteranno drasticamente.